周二，a股整体成交量大幅下跌。两市成交额15342亿元，其中北方净销售额41.72亿元，南方净销售额12.75亿元。
只有20%以上的个股上涨，115只个股涨幅超过5%，39只个股涨跌(不含新股和ST股)，其中13只个股连续涨跌，650只个股跌幅超过5%，29只个股下跌(不含ST股)。整体获利效应降至冰点，个股结构性风险大幅上升。
网传今天下午大跌的原因是美国基金大卖港股和a股，不管是真是假，确实对大盘有影响。原因是我们之前谈到的旺季已经到了，而且很多板块收益巨大，利润率重，赢家只需要一个理解出货的借口。
在周末直播中，我特别强调了创业板指数在周四和周五开启了高成交量的负线，从技术分析来看是一个比较明显的下行信号，在直播过程中得到大家的认可。其实眼见为实有时候就是这么简单明了，但是很多人克服不了自己的贪欲，反而是他们想要战胜赛季，从而导致对信号视而不见。
昨天我觉得创业板指数难看，但还是有修复的可能。今天下跌后，短期修复的概率会更小。连续放量下跌后，指数需要再次企稳后再组织进攻。这个过程可能比较长，也就是创业板秋季变冬季的可能性大大提高。
但现在更关键的不是创业板，而是上交所主板。上证综指实际上已跌破3400点，逼近3月9日的低点。如果这个位置继续跌破，本轮市场的调整水平会上升，从创业板的结构性风险上升到整个市场的系统性风险。巢下没有蛋。如果存在系统性风险，结构性市场就会一直消失，市场的主要矛盾就是规避风险。
我个人认为这种情况发生的概率比较小，因为50位权重股已经明显超卖，所有叛逃者都已经叛逃，进一步下跌的空间有限。接下来的几个交易日，重点关注银行、保险、房地产甚至茅台能否企稳都是非常重要的。只要50能止跌，就不会有系统性风险，结构性行情还会继续。
战略上，关注短期极端交易机会。
注：本文来源于红公略投资研究院，作者为林彤研究员(趋势季度猎C)。
