担任HKEx CEO半年多的李小嘉，8月3日首次以牛马集团创始人、执行董事长身份出席牛马新城新闻发布会。
据证券时报记者了解，去年底离开港交所后，携手东映金融集团原创始人张成立牛马香港公司，并申请注册“NWMAEX”和“牛马新视”两个商标。该公司网站并未披露更多关于公司团队成员的信息，仅称“所有核心国际管理团队均具有非法金融资质”。
据牛马新城网站介绍，牛马致力于打造团结小微企业、全球投资者、行业领先合作伙伴的生态圈。目前，牛马正在打造以小微企业投资为重点的全新数字交易平台，将小微企业与全新的长期资金来源连接起来，同时打造2E(致创业者)“社交媒体服务平台”。
此外，牛马旗下的另一个投资平台“滴灌”，主要是将全球资本引向中国的小微企业，为小微企业提供最适合自身发展规律的长期资本。
此前，李小嘉在两会上提出建议，提出打造“滴灌系统”，将全球流动性过剩精准引入需要通过香港转型升级的中小企业。这种创新的投融资模式可以充分利用外资，避免热钱对国内金融市场的冲击，更有效地挖掘大数据在中国数字时代的价值，真正实现用数据赋能经济。
打造服务小微企业的“滴灌”体系
在今天的新闻发布会上，李小嘉提到为什么要创建“滴灌系统”，他说他做的是正确的事情，因为小微企业是中国经济发展的基石，在国家构建的国内国际双循环新发展格局中，扩大内需是内循环的战略基础。因此，毫不夸张地说，小微企业的健康发展直接影响着内循环的战略基础是否坚实可靠。
小微企业作为一个充满活力的大集团，将是全球投资者尚未进入的投资蓝海，虽然单笔投资价值不大。如果能大批量部署，肯定会成为全球最重要的资产类别，以人民币计价。
但小微企业面临投融资困难，主要是个体规模太小，无法提供透明的经营信息，其次是机构投资者过于分散，无法进行大规模投资部署；三是难以规范，传统的标准化债务融资方式不适应小微经济的发展规律。债务工具偿债节奏僵化，容易与小微企业经营现金流节奏不匹配，容易形成坏账。
“但面对这三座大山，我们帮助小微企业找到了解决方案，分别是数字化产品、同甘共苦的产品、不断优化的组合配置体系和全新的数字化交易平台。既然有了解决办法，我们决定先吃这只螃蟹。”李小嘉说。
在李小嘉看来，数字化主要解决小微企业的信息透明问题。鉴于中国强大的移动支付系统，许多小微企业生活在一个生态圈里。通过与生态圈的节点企业合作，可以筛选小微企业，控制资金投入和回收。同时，代表性企业可以与投资者分享投资回报。
同甘共苦的产品——通过与节点企业合作，将资金直接投入小微企业，与小微企业共担风险和收益。通过收益分享实现这种股权投资，可以有效控制风险，降低成本。
持续优化的投资组合分配系统也基于准确、透明和实时的数字信息反馈。基本的分配策略是自上而下的，具有明显的渐进优化优势。
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在今天的发布会上，李小嘉在回答记者提问时表示，滴灌模式有两个核心点：一是资金来自国际资本市场；第二，资本投资的方式是投资而不是借贷。是投资中小企业，不是个人消费。主要是帮助有风险承受能力的国际投资者将资金投向高风险、高回报的小微企业，分享海量投资组合带来的多元化、高质量的投资回报。
size:15px;">为何不在港交所时做？李小加表示，在港交所工作的十多年间，一直都在探索，如何提高港交所为中国企业融资的效率。取得了一些成果，但仍有很多遗憾。
其中最大的遗憾，就是未能为中国的小微企业融资做点什么。港交所是为大机构服务的成熟市场，即便是创业板上市的公司其规模也远远大于普通的小微企业，并且由于港交所面向大量散户投资者，小微企业的投资风险也很难纳入港交所投资者保护体系之中。
小微金融需要全新的发展模式、业务规范、技术手段、风控和治理机制，特别是需要互联网思维和分析框架。而传统中心化资本市场与互联网金融从基因上就完全不一样，很难融会贯通。“我觉得若想突破，必须广泛咨询，深入调研，敢于尝试，勇于创新。但我在港交所日常工作繁忙，责任重大，实在不容一心二用，分身更无术。因此，我决定提前退休，集中精力，潜心学习，四处求教，探讨可行之路。”李小加称。
李小加称，大量的小微投资，需要一个交易场所，提供信息发布和交易清算服务。希望在不远的将来，千千万万笔小微投资能 “挂牌上市”，形成一个新型、高效、拥有海量标的的数字化信息发布和交易平台。这将为小微投资提供稳定的流动性支持和持续的价格发现，加大国内外机构投资者对小微企业的投资力度、深度和广度。
据记者获悉，目前这一投资模式先从香港市场做起，李小加认为，主要是香港实行的是海洋法，只要没有禁止的都可以去做，但是内地监管曾还需要观察。“我觉得这一模式是可以行得通，因为我们做的不是助贷，而是助投，而且资金来源并非来自银行的钱、普通散户的钱，这些都是不能承受风险的资金，所以互联网金融做到最后失败了。我坚信，利用国际资本投资中小微企业，是中国互联网金融全新的正确方向，既能为香港的金融市场注入新的活力，也能对国家的双循环战略做出贡献。
