今年行情好，好的一个猝不及防。去年底很多人都很悲观。有人预测19年上半年是防守型市场，下半年是进攻型市场。结果上交所不小心从2490点蹦到了近2800点，很多人后悔买少了。

我以前告诉过你：抄底逃顶，高抛低吸，从成长中把握价值，从价值中探寻成长，在控制风险的基础上精选优质股票和基金。

在大家是不是越来越觉得我像大V了。开个玩笑，说正事,一些基金今年在市场的帮助下上涨了20%以上。这些龙头基金今年买了什么？

让我根据基金已发布的四季报做一个简单的归因分析。因为第四季度报告去年底结束，只公布了十大尴尬股，我没有任何高科技软件和模型。到现在已经一个多月了，基金经理可能已经调仓了，所以我的归因分析的准确率不保证100%，但是可以作为大家投资基金的参考。

注：1、排除因为巨额赎回等等特殊因素的基金，巨额赎回带来收益不可复制，对投资者投资没有啥新的帮助；

2、分析只分析主动型的，不分析指数型的，指数型的表现好都是跟踪的对应指数表现好。

一、鸡鸭行情

非洲猪瘟我就不多说了，也不好多说。再来看看截至去年底的十大尴尬股——圣农发展、宜生股份、民和股份、仙潭股份，都是水产养殖股，当然也有一些电子信息科技股。

二、券商行情

这种市场买券商肯定很爽。比如这只基金的十大尴尬股都是券商，投资权重相等的券商基本都是7%。第一个重量是7.9%，第九个重量是7.3%，第十个重量是6.54%。是单只股票持仓7%的等权重券商指数基金吗？

这是前海开源多策略基金第四季度持仓情况，今年涨幅超过21%。前十的仓位75%是股票，那么剩下的仓位是什么呢？我从行业配置看，第四季报基金十大行业配置中只有一个行业，就是——金融行业。我个人的判断与其说是金融业，不如说是经纪业。信不信由你。

18年前三个季度，该基金还有制造业、批发零售和公共事业等等行业持仓，一点金融业配置没有，到了四季度就变成只有前十大重仓股只有券商，90%以上仓位是金融（我怀疑极有可能都是券商）。

注意这个基金名字可是前海开源“多元”混合基金，要求多元配置资产，一个多元配置资产的基金成了以7%权重的等权重券商基金，服，只能说前海开源这次对了，真是大写的服。

我也不好说前海开源多元基金是艺高人胆大，还是又一只“国泰互联网+”，我只能说“服”。

当然好在这个基金管理费只有0.7%，就比指数基金0.5%贵0.2%，前海开源还算良心。

你以为前海开源只有这一只基金参与了券商行情，你就太简单了。前海开源可转债了解一下，这是前海开源可转债基金四季报里面提到的股票持仓，券商股。

下面这是前海开源可转债基金的转债持仓，除了一个国开行债券以外，四个持仓都是证券相关的，国泰君安、长江证券都是证券公司，吉林敖东是一个医药企业，可人家是广发证券的大股东，东方财富就不说了吧。

与之对应的是前海开源的这个可转债基金今年已经赚了9.78%了。

整体来说前海开源基金在这波券商行情里面赚钱了。

三、大消费

包含食品饮料、医药、家电在内的大消费领域一向是A股牛股的聚集地，A股这二三十年来跑出来贵州茅台、五粮液、云南白药、东阿阿胶、格力电器、美的集团、苏宁易购、苏泊尔等等牛股。

今年消费股又表现不错，招商中证白酒指数基金（代码161725）作为一个指数基金，我就不说了今年业绩第二名，指数基金的第一名（排除巨额赎回等等特殊因素）。

但是本文我说了，不说指数基金，我说主动型基金，主动型的消费股基金我来说说景顺长城内需增长贰号，内需增长从名字看就知道算是泛消费类的。

看看持仓就行了——白酒、家电和养殖，全是大消费，都是今年表现不错的板块，这个基金今年收益21%了。这个基金的基金经理是15年投资经验的景顺长城基金总经理助理兼研究部总监刘彦春。

这个基金名字是贰号，那么刘总管理的内需一号基金业绩怎样，也不错，景顺长城内需增长基金涨了18%，也是今年排名超级靠前的基金，但是今天我说的都是涨幅20%以上的超级绩优基金，所以这个基金今天我就不说了。

四、先进制造

先进制造这个也不说了了，大家也很熟悉，什么TMT、5G、太阳能、新能源、家电等等，有概念，也可能有业绩，算是长期业绩与短期概念相结合的一个大概念板块。

比如看了看排行榜，今年5G和显示器比较受关注，京东方前几天不是巨量涨停吗，天弘基金的天弘中证电子指数基金（代码001617）不到两个月已经涨幅22.6%了，位列今年所有指数基金的第3名。

当然我还是那句话，今天我主要是说主动型基金，先进制造的主动型基金代表就是易方达瑞程基金，从四季度重仓股来看有格力电器这样大牛股，有三安光电、星宇股份等等，还有啥立讯精密，易方达这个基金今年已经上涨21%多了。

五、肖志刚

肖志刚大哥今年前些日子在我的帖子下面放话“今年跑不赢沪深300指数10个点，就请客”，话题度和人气提升很快。

到底肖志刚是个嘴炮还是真行，我看了一下，肖志刚的天弘永定价值成长基金，今年收益截止2月19日收盘是20.92%。沪深300指数今年收益才14.66%，跑赢沪深300指数不少。

说一年跑赢10个点，结果从年初到现在，不到两个月已经跑赢沪深300指数6.26%了，要是按照这样的走势下去，今年肖志刚的这顿饭，我看是大家吃不成，真的。

当然我们可以这样安慰自己，肖志刚跟全市场排名前3名的天弘基金自己的中证电子指数基金的22.64%业绩比，还差1.72%，还是指数基金牛逼。

我用一个图来更形象说明一下肖志刚的天弘永定价值成长的基金同类业绩排名，近一年有段时间排名甚至到了2000名以后，但是大家看最新的排名，非常接近0了，业绩提升很快。

那么肖志刚拿的什么股？很多基金经理今年业绩好都是单行情受益，肖志刚我看了看四季报的持仓，有先进制造类个股，也有华英农业、圣农发展这样的鸡鸭养殖个股，受益好几个板块或是行情。

之前我在关于2019年，十大明星基金经理这样说里面提到肖志刚说2019年主动型基金能战胜指数的言论——

“因此，未来2年，精选个股会变得极其的重要。对于普遍的主动基金经理，最擅长的能力是个股选择，最不擅长的是仓位控制，因此在2019年将是主动权益基金显著战胜指数的时期，获得较好的相对收益。”

——上面这段话来自天弘永定价值成长基金四季报

有一部分人现在后悔一两个月之前买少了，或是没买导致踏空了，对不对，再看看肖志刚四季度的股票仓位，90%多，基本上加不动了。

今年肖志刚放话要跑赢沪深300指数10个点，我现在好奇，就是现在的情况来看，肖志刚不知道能不能今年完成对天弘基金旗下全部11个指数基金业绩的全面超越。

注：本文是根据已经公布的基金四季报对今年业绩排名靠前的基金进行的业绩归因，甚至简单到不算业绩归因的地步，因为四季报是截止18年12月底的持仓情况，已经过去快两个月了，基金经理会对基金仓位进行调整，所以本文分析不能保证和基金经理现在的仓位一致。