创业板注册制是周末市场的热门话题。各种解读政策满天飞，却很难看到有价值的解读。我来解读一下创业板注册制和投资者有什么密切关系。未来应该关注的重点是什么？
节奏
6月11日，国务院发布关于《政府工作报告》重点工作部门分工落实的意见，提到证监会将率先改革创业板，试点注册制，6月底前出台相关政策，今年内实施。
6月12日深夜，证监会和深交所相继发布了一系列与创业板改革和试点注册制相关的规章制度。相关政策出台才一天，被审查企业今天就可以提交申请。这个速度不算快，但是很快，说明酝酿了很久，一切都准备好了只是因为东风。预计创业板注册制将于7月正式实施。
为什么这么快？因为中国现在正处于经济转型和结构调整的关键时期，科技在经济中的比重越来越大。以前的经济依靠债券融资(银行贷款)，未来依靠股权融资和资本市场融资。成熟市场的股权和债权融资比例为5:5，而我国为2:8。创业板注册制的深层含义是经济结构的转型，这也是我们一直看好科技的主要原因。
2.注册系统
注册制事后监管和审批制事前监管。过去所有企业上市都需要证监会相关部门批准，符合要求才能上市。他们连续两年需要利润标准，对利润也有要求。所以很多公司上市前表现很好，上市后就变脸了。
注册制后，对盈利没有要求，可以允许非营利企业上市。关注利润转向关注持续经营能力。过去a股总有两个顽疾，即财务造假和信息披露，用注册制来解决，因为注册制的核心是信息披露，财务第三方审计有连带责任。对更有价值的公司上市是有利的。
三个变化
很多人认为注册对指数不好，因为越来越多的公司上市，上市公司的实际数量不会大幅度增加，上市公司的质量会提高。在此之前，a股错过了整整一代互联网公司，如阿里腾讯、百度、新浪美团JD.COM等。因为这些公司在上市初期是亏损的，或者股权结构是红筹结构或者VIE结构，不符合标准。有了创业板注册制，这类公司未来可以在a股上市，而不是去美股和港股。
科创板有注册制，但门槛高达50万，流动性不太好。创业板门槛10万，投资者人数接近8000万，活跃度十足，可以保证很多大而有价值的公司在创业板上市。
核心
三大创新四大新风格是本次创业板的核心
三个创新：创新、创意、原创。四大创新：新产业、新技术、新模式、新业态。
讲清楚什么样的企业可以在创业板上市，符合这些条件的公司就是未来可持续发展的好公司。公司可能不赚钱不盈利，但必须满足这四个条件才能上市。
创业板注册制是一件大事，速度很快。市场认为要关注券商，因为券商受益。但在上市速度没有快速提升的情况下，券商跟进投资机制的可能实施对券商的影响有限。大部分IPO都在券商头上，头太大，空间有限。
分拆上市和红筹回归是后期关注的两个重点，相关上市公司建议关注。
