截至10月14日，参与蚂蚁集团配售的5只“创新未来基金”成立的公告已全面披露。据统计，五只创新未来基金的总认购人数已达到近1360万，以600亿元的总规模计算，平均认购资产约为4412元。
5只战略配售基金售罄
总规模600亿 支付宝独家承销
9月25日，来自E基金、鹏华、中欧、汇添富、华夏的5只“创新未来基金”开始认购。值得注意的是，这5只战略配售基金是在支付宝平台上独家发售，而非传统银行等渠道。
新的销售模式冲击了传统的商业业态，尤其是千万人订阅的壮观场景，让银行等传统渠道难以想象和感受到压力。
蚂蚁战略配售基金认购人数超过1000万
由于支付宝属于蚂蚁集团平台，是否承销自身IPO，是否涉嫌违规的问题也浮出水面。随后，蚂蚁集团公开发声否认，市场的质疑并没有完全消除，因为监管机构目前还没有发声。
然而，在“争做蚂蚁股东”的诱惑下，5只战略配售基金的销售一塌糊涂。公开数据显示，25日凌晨仅一小时就卖出102亿；不到一天，E基金售罄；不到两天，鹏华又卖光了。到10月8日晚，5只战略配售基金已全部售罄，总规模600亿元。
红星资本局从支付宝的财富管理销售页面发现，平均每秒钟就有8人认购，累计认购人数超过1000万，这也创下了新基金发行史上的新纪录。但按600亿的总规模计算，最终认购总人数为1360万，平均每户认购资产只有4412元左右，确实是普惠的新基金。
为什么这些基金这么火？
从投资角度来看，蚂蚁集团IPO后，这5只战略配售基金将以最高10%的发行价配置蚂蚁股票。
由于蚂蚁集团同时在科创板联交所和港交所主板上市，这种IPO形式为个人投资者“创新”带来了更高的门槛。以科创板为例，个人投资者要求账户资产不得低于50万元，参与证券交易时间不得超过24个月，这无疑将大部分散户拒之门外。
5只战略配售基金几乎没有门槛，最低认购金额设定为1元，大大降低了个人投资者“造新”蚂蚁的门槛，因此受到追捧是合理的。
基金封闭期18个月
部分限售股12个月可解禁
从五只蚂蚁战略配售基金的运作模式来看，均设置了18个月的封闭期，在封闭期内不接受基金份额的申购和赎回，封闭期届满后将转为开放式基金。
“锁定期产品资金总量稳定，给基金经理更好的经营环境，有助于整体盈利。”蚂蚁集团相关负责人表示。
但外界并不这么认为。有投资者质疑，蚂蚁集团上市后，部分发行人股东的限售股可在上市12个月后解禁,散户认购的战略配置
售基金却需要18个月后才能解禁，牺牲流动性后，这是否有“自己人先走，散户负责断后”之嫌？蚂蚁集团招股书显示，发行人持股5%以下的股东共计29家，包括全国社会保障基金理事会、置付（上海）投资中心（有限合伙）、上海众付股权投资管理中心（有限合伙）、中国人寿保险（集团）公司等。
根据相关规定，发行人持股5%以下股东须承诺：“自公司首次公开发行的股票在证券交易所上市交易之日起一年内，不转让本企业/本公司/本单位持有的发行人首次公开发行股票并在证券交易所上市前已发行的股份。”
这也意味着，蚂蚁集团除控股股东、实际控制人及关联方外，部分发行人股东在上市交易满12个月后即可解禁；但散户们认购的战略配售基金必须等到18个月后才能卖出。
有投资者因此质疑，封闭期长达18个月，失去了流动性。在6个月里，什么事都有可能发生，18个月后蚂蚁股票会是什么样子，谁能保证？
红星资本局从已经开市一年多的科创板表现看，两极分化严重：一些股票至今仍在屡创新高；但也有很多股票“上市即巅峰”，后面就一路下跌，个别股票已经跌破了发行价。
配置蚂蚁股票最多10%
科创板高波动性不适合风险认知不足散户
“争当蚂蚁股东”的基金购买者可能还忽略了一个事实：这5只蚂蚁战略配售基金，均只能最多配置10%的蚂蚁股票。根据监管要求，10%是基金投资单个股票的持仓上限，不可逾越。
按照5只基金600亿的规模，即使顶格10%认购蚂蚁集团股票，涉及的资金也只有60亿元。有业内人士就指出，这更像是一个噱头。剩下90%、也即540亿资金将投向其他标的，主要还是买入其他科创板股票。
众所周知，科创板公司的高成长性、高风险性并存，这也是监管部门对个人投资者参与科创板股票交易设置较高门槛的重要原因。因此相关基金也将呈现高波动性，更适合风险承受能力强、投资经验丰富的投资者，并不适合对风险认识严重不足的散户们。
这也意味着，购买这种战略配售基金并非“进了保险箱”，投资收益还要看基金经理的管理水平。
从过去已经获批成立的6只战略配售基金表现看，两年多的收益在6%-14%之间，这样的收益水平在今年的市场行情下很难说让人满意。至于今年新成立的多只创业板战略配售基金，因为时间短表现更差，目前大多陷入亏损，没亏的则在盈亏线上挣扎。
汇天富战略配售基金走势图，11.34%的收益率已算行业佼佼者
据了解，创业板战略配售基金封闭期均为两年。“现实中还有封闭期长达三年的，因此蚂蚁战略配售基金封闭期18个月不算长。”一家券商首席分析师告诉红星资本局，之所以叫“战略投资者”或者港股的“基石投资者”，就是坚信上市公司价值、愿意长期持有股票，而不是短炒短卖的投资者。
该分析师同时认为，这种战略配售基金封闭期越长，也可以帮助做“市值管理”。在大量股份被锁定后，持股5%以下的股东限售期满减持，可减轻抛售压力，防止股价出现趋势性下跌。
红星新闻记者 李伟铭
编辑 陈成
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