注册制2020年推出时间 创业板注册制发行时间

已经是科创板上市一周年，创业板注册制试点即将登场。

深交所联合中国结算、沪深金融定于7月25日组织技术线上通关、线上配送业务通关测试。测试完成后，创业板改革和试点注册制相关技术系统将正式上线。

从7月27日开始，创业板注册系统将启动部分功能。

站在这个时间节点，创业板注册制试点和科创板有什么区别？注册制试点的推出会给中国资本市场带来什么影响？

7月23日，郭进证券投资银行相关负责人对红星新闻记者进行了逐一分析。

注册制意味着什么？

2009年10月30日，创业板在深交所正式开市，创业板延展了主板和中小板的审批制度。

创业板的初衷是“推动自主创新企业等成长型初创企业发展”，但在审批制度下，武汉科技大学金融证券研究所所长董登新等专家认为，“排长队、优中选优、好中选好”的机制，将IPO门槛不断地抬高。,

红星新闻记者注意到，创业板开放一段时间后，有金融界人士呼吁在创业板实行注册制。特别是在科创板试点注册制之后，前海开源首席经济学家杨德龙在接受媒体采访时表示，(科创板)已经积累了一定的经验，在创业板实施注册制的条件已经具备。

2020年4月27日，中央全面深化改革委员会第十三次会议审议通过《创业板改革并试点注册制总体实施方案》。会议指出，推进创业板改革，试点注册制，是深化资本市场改革、完善资本市场基础制度、增强资本市场功能的重要安排。

如今，创业板注册制改革试点即将走上舞台。

深交所联合中国结算、沪深金融定于7月25日组织技术线上通关、线上配送业务通关测试。测试完成后，创业板改革和试点注册制相关技术系统将正式上线。

根据深交所公告，自7月27日(下周一)起，可启动创业板注册股票和存托凭证网上发行业务，创业板核准股票的个股网上发行上市交易业务将继续得到支持。具体开业日期以相关公告为准。创业板改革及注册制试点、优化再融资(含盘后定价交易)相关业务暂不启动，业务启动日期另行公告。

7月23日，郭进证券投资银行相关负责人告诉红星新闻记者创业板试点注册制，标志着资本市场向市场化的方向迈进了一大步。

“在当前疫情对经济造成负面影响的背景下，创业板注册制进行了改革，”为更多成长型创新创业企业进入资本市场提供了机会，有利于提高资本市场服务实体经济的能力。,"上述人士表示。

会给我国资本市场带来什么影响？

“创业板改革试点是当前我国资本市场改革的一部分，是实施注册制改革的重要步骤之一。科创板运行一周年，为创业板试点注册制积累了经验。同样，创业板试点注册制也将为注册制的进一步推广实施积累经验。”郭进证券投资银行相关负责人告诉红星新闻记者。

比如，科创板是主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业；创业板的定位是主要服务成长型创新创业企业。

科创板鸣锣开市

而从发行上市条件上看，两个板块的要求也不完全一样，对于一般企业，科创板有5套上市标准，创业板2套标准。

关于跟投方面，科创板要求券商全部跟投，创业板注册制不要求券商对其保荐的所有项目进行强制跟投，而是仅对未盈利，红筹架构，特殊投票权以及高价发行的四类公司采取强制性跟投。

同时，上述人士认为，未来，注册制会在中小板和主板实施，“随着科创板和创业板注册制的试点实施，相关制度会根据实施运行情况进一步完善和细化。”

注册制改革是“牵牛鼻子”工程

4月27日，中央全面深化改革委员会第十三次会议审议通过了《创业板改革并试点注册制总体实施方案》，意味着创业板注册制改革大幕拉开。

注册制下，发行人在IPO时只需将重要信息和材料公开，主管机关确认信息真实、准确即可，而证券投资价值则交给市场投资者判断。审核制则是发行人提交材料，证监会进行审核，符合规定条件的，证监会同时对企业投资价值做出判断。

今年7月初，证监会原主席肖钢在浦山讲坛的线上讲堂上称，“股票发行注册制改革，是一项牵牛鼻子的工程，不把注册制改革搞好，退市制度的实行就很困难。”

国金证券投行的相关负责人向红星新闻表示，注册制改革，一项重要的任务是发行上市审核制度的改革，上市审核是把好入口关，而退市制度的实施是做好出口管理。

“一个市场保持活力的重要基础是能够吐故纳新、新陈代谢。以往上市公司退市存在程序复杂、退市标准不完善、退市制度落实不到位等情况，由此导致市场上存在一些不具备持续经营能力甚至净资产为负的‘僵尸’企业，一方面影响了上市公司的整体质量，另一方面也可能导致市场对壳公司炒作，对市场运行效率造成不利影响。”上述人士称。

他认为，在注册制改革以后，按照目前的发展方向，未来退市制度会进一步完善退市标准，简化退市流程，强化新陈代谢功能，提升上市公司整体质量，更有效地发挥市场机制的作用。

红星新闻记者 许媛 杨佩雯

编辑 陈成

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