深圳华强(000062)对2018年上半年董事会运行情况的评论如下：
一.概述
2018年上半年，全球经济延续了2017年以来的总体趋势。由于欧元区经济增长放缓，新兴市场经济动荡加剧，主要经济体增长趋势分化，全球经济增长势头略有减弱。在全球经济增长不确定的情况下，国际贸易战和国内稳定增长的去杠杆化成为影响未来国内经济走势的重要因素。面对复杂的国内外形势，中国经济下行压力依然突出，政府持续推进经济结构调整。在信贷紧缩的背景下，各行业龙头企业的比较优势不断增强。
在整体经济和行业变化的影响下，公司以领先优势稳步拓展版图，以平台优势抢占行业最佳资源，保持安全适度的负债率，持续积极推进并坚定实施公司发展战略，全力提升面向电子信息产业的现代高端服务业全产业链综合服务能力。公司对往年收购的电子元器件分销企业进行深度整合，外延并购有效转化为公司坚实的内生增长。公司的产业愿景和战略科学性得到进一步验证。在产业融合的道路上，公司专注于培养行业内最优秀的产业M&A团队，在不断取得成功经验的基础上，坚持从产业角度进行外延并购；公司引进国际人才，优化公司电子元器件分销业务的管理和拓展，在获得更多更好的产品线代理权方面取得显著进展；稳定运营加大实体电子专业市场转型升级，加快线上业务转型发展，探索线上线下业务融合；同时，公司加强管理，控制成本，提高运营效率和运营风险控制能力。
2018年上半年，公司实现营业收入48.97亿元，同比增长58.06%；归属于上市公司股东的净利润3.6亿元，同比增长83.85%。与上年同期相比，营业收入和净利润大幅增长的主要原因是公司电子元器件分销业务规模和利润持续快速增长，增长更多是业务持续内生增长，包括代理线的拓展、客户的推广和粘性、市场份额的提升。在电子元器件接连缺货的大潮中，公司承担起稳定可持续的大经销商角色，平滑供应链上下游影响，在采购、库存、物流、资金、技术等方面为客户提供全方位的支持和服务，极大增强了客户粘性。该公司没有从事短期的'烤种子和坚果'和其他损害客户关系和渠道的业务。
(1)公司2018年上半年的主要工作包括：
1.报告期内，公司不断加强对各项业务的资源整合和支持，尤其是电子元器件授权分销业务，并成立华强半导体集团作为整合平台，聚合公司旗下所有授权分销企业的资源、优势和优势，提升公司在开发新产品线和客户方面的谈判能力和核心竞争力，提升经营管理效率。
2.公司再次在行业整合和并购方面取得成绩，完成了对新飞电子50%股权的收购(收购完成后，公司持有新飞电子60%股权)，进一步完善了公司在电子元器件授权分销领域的布局。
3.加快原有产业升级改造提升。华强乐
5.积极践行‘大众创业创新’。华强北国际Maker中心在现有项目孵化和‘G90亚马逊黄金卖家成长计划’的基础上，全力推进‘G90工厂直营孵化’，践行‘助力中国制造业B2C出海’使命，整合全国各地产业带产品资源，在福州、泉州开设G90孵化基地。
6.推进内部数据平台建设，提升IT系统整体运营能力，实现ESB、网络报表、HR、影像等管理系统稳健运行，统一规范流程和标准，降低业务风险，从而，
保证公司整体运营的平稳和高效。(二)报告期内，公司的战略落地工作顺利推进，具体情况如下：
交易服务平台的整合与打造：
1、组建华强半导体集团，整合资源，促进业务可持续发展公司自成立以来，长期耕耘于电子产业，稳健发展多年，于2014年底形成了升级版战略，自2015年开始按照既定战略沿着电子产业链不断延伸和拓展，通过收购湘海电子、鹏源电子、淇诺科技、芯斐电子以及增资控股香港庆瓷等优秀的电子元器件授权分销商，不断整合国内电子元器件授权分销业务并初步完成了上游的被动元器件代理 主动元器件代理、国外产线代理 国内产线代理，以及代理产品线用于下游不同应用领域(如手机、电力电子、新能源、数字电视、安防、汽车电子、轨道交通等)的较为完整的、互补的电子元器件分销平台布局。在公司外延并购和内生增长双重推动下，公司的电子元器件授权分销业务规模不断扩大，目前已进入国内电子元器件分销行业第一梯队。
为顺应公司电子元器件授权分销业务发展的需要，将其做大做强，扩大公司的行业领先优势，将公司打造成为本土行业龙头企业，公司在报告期内对公司电子元器件授权分销业务进行了进一步的深度整合，组建了华强半导体集团作为整合平台，聚合公司旗下各授权分销企业的资源、优势和力量，增强公司在开拓新的产品线和客户时的谈判能力和核心竞争力，提高运营效率；并在各分销企业各自品牌特色的基础上，打造统一的"华强半导体(英文NeuSemi)"的品牌形象，形成显著的品牌效应和大平台优势。
华强半导体集团的组建促进公司顺利开展了以下工作：
(1)加快推进IT系统建设，建立业务财务一体化信息平台：公司进一步深化财务共享系统，通过统一对外运营管理平台、搭建业务财务一体化的IT信息系统、统一仓储物流系统等，持续探索华强业务财务一体化的发展道路，加强财务和融资等后台支撑职能。进行主数据系统的调研与选型，逐步推进主数据系统上线；加大对各分销企业的业务及系统调研，为各企业构建统一的系统框架，用于支撑各企业分销业务的发展，并将该框架与财务共享体系融合做准备，力争真正实现分销企业的业务财务一体化；加快数据中心及BI决策支持系统的建设，为公司战略规划提供有力的数据支撑。
(2)加强对已并购企业的资金支持和风控管理：融资方面，结合旗下电子元器件分销企业的业务特点和资金需求，公司积极拓展内保外贷和票据池等境内外融资渠道，并获得了较低的境内外融资成本；内控方面，公司各相关部门通力配合，促进分销企业内部管理更科学规范、组织运营更高效，并通过引入保险等手段，增强分销业务的风控能力。
(3)促进公司电子元器件授权分销业务在内生式增长和外延式并购双轮驱动下快速发展：通过引进具有全球视野的海外高层次人才等措施，持续提升和强化公司电子元器件授权分销业务的核心竞争力，不断引入上游具有市场前景的产线，开拓下游重要产业市场、重点客户。同时，有力推进了公司旗下已并购的各电子元器件分销企业与多方面资源对接和整合，并促进电子元器件分销业务与公司其它业务板块之间相互融合，并购分销行业及产业链上下游优质标的，促进公司电子元器件授权分销业务快速发展。其中：
A、湘海电子利用其在移动通讯、智能穿戴、智能家居等行业的优势地位，持续开拓Murata(村田)产品的下游应用领域，并继续拓展新产线，成功获得鸿海精密、强茂、MPS(美国芯源)、明皜、费思格尔、谊虹等产品线代理权。从强化技术支持团队、专业营销团队角度完善各事业部的组建，形成专业、高效的市场开拓生力军。无线通讯事业部遵循做深、做透、做精细的原则，力争与重点客户形成战略同盟，不断增强粘性，提高市场份额，对老客户导入新产线；汽车电子事业部维护与村田、松下、NXP等稳定产品线的长期合作关系，同时加大其他优质产品线的引进力度，围绕新能源汽车、智能汽车的发展方向，积极开拓汽车电子客户；光通讯事业部以村田产品为主线，快速抢占光模块中被动电子元器件市场，并积极探索引进新的光器件产品线；IoT事业部以可穿戴行业的市场份额为依托，积极引进传感器等产品线。2018年上半年湘海电子收入实现了快速增长，实现销售收入211,615.70万元，同比增长17.04%;实现净利润13,417.56万元，同比增长93.49%。
B、鹏源电子深耕电力电子、电动汽车市场业务，积极配合供应商的新产品推广，在深化新能源汽车市场开拓的同时，聚焦相关的大功率应用市场。2018年上半年鹏源电子收入实现了快速增长，实现销售收入67,603.97万元，同比增长82.22%;实现净利润5,397.25万元，同比增长71.43%(去年2月份开始并表)。
C、淇诺科技继续发力数字电视与绿色电源市场业务，加强市场开拓力度，并不断布局新行业，积极拓展了橙视科技等大客户，开拓了江波龙、晶晨、安凯等产品线；不断完善内控建设，提高自身管理水平。2018年上半年实现销售收入124,196.31万元，实现净利润3,632.48万元(去年同期未并表)。
D、2018年4月，公司完成了对芯斐电子50%股权的收购(收购完成后，公司合计持有芯斐电子60%股权),芯斐电子借助公司优良的资金、信用、社会及行业资源等平台，强化了其在汽车电子、车联网、智慧城市及安防、智能手机、智能家居、智能工业、新能源等领域的核心竞争力，进一步巩固了其作为国内知名的主动类电子元器件代理及技术方案提供商的领先地位。在上述收购完成后，芯斐电子积极开拓了龙腾等产品线。2018年5-6月，芯斐电子实现销售收入10,211.00万元，实现净利润691.45万元。
(4)外延方式继续扩展半导体分销的布局：报告期内，公司根据战略目标，围绕电子元器件分销为核心的电子信息服务业及上下游相关行业，进行充分的行业研究，借助已并购的企业深入到电子元器件分销行业，多渠道挖掘并购项目，完成了对芯斐电子控股权的收购，加强了对电子元器件分销行业及其上下游产业链的研究，调研考察了一批潜在并购标的，充实并购资源储备。
2、捷扬讯科继续专注于开拓电子元器件长尾需求市场
作为国内优秀和极具特色的电子元器件独立分销商，捷扬讯科拥有自主研发的智能仓储与交易管理系统，在报告期内捷扬讯科大幅扩充技术团队，增加系统建设投入，进一步提升了对内对外运营效率；通过智能系统，捷扬讯科提供了快速的知识库匹配、全球比价、库存查询、下单采购以及送货等一系列服务，及时准确的满足了客户的急货、缺货的长尾需求，进一步夯实了捷扬讯科的市场基础和竞争力。2018年上半年捷扬讯科收入实现了快速增长，实现销售收入30,320.73万元，同比增长56.50%;实现净利润2,151.25万元，同比增长16.18%。
3、电子专业市场、华强电子网等原有业务的提升、转型和完善
电子专业市场加快转型调整：华强电子世界持续推动转型升级和服务创新，原有业务继续稳定经营；作为对电子产品新零售模式的探索，"潮品电子项目"顺利完成前期招商，商户已陆续进驻卖场；2017年新开业的"华强智能家居国际交易中心"是中国首个智能家居实体交易服务平台，吸引了30多家企业入驻，向全球用户呈现了一个智能家居产品和技术、场景和体验服务、采购交易和行业交流并举的市场化空间；顺应目前消费O2O发展新趋势，打造以线上宣传引导、线下服务体验的华强服务体系，开发商家管理平台"华强通";与政府相关部门、行业协会等联合举办了多场华强北宣传活动；打造安全的市场环境，荣获"福田区消防工作先进单位"称号。
华强电子网推进线上交易服务平台建设：华强电子网向综合平台转变，从单纯的B2B信息发布平台切入交易环节；华强旗舰持续打造以服务买家为中心的交易平台，大力拓展国内现货渠道，并加快海外渠道的拓展，完成了业务系统功能的进一步优化，提升了用户体验；云平台不断完善及创新产品，其核心产品云报价已经初具一定客户规模；推出"品牌认证计划"和"赢销通"产品，为客户提供品牌推广和定制化、多维度、全方位的深度营销服务；华强智慧网品牌知名度和对外形象得到提升，合作客户的层次从原来的小微企业提升到中小企业为主。
构建创客生态，打造创新创业服务平台：报告期内，华强北国际创客中心对组织架构进行战略性调整，采取按照业务模块进行划分的全新组织架构，全力推行"G90工厂直孵";重新梳理了企业的使命、愿景及价值观；积极开发杭州、宁波、义乌、厦门、中山、泉州、福州、惠州、佛山等地的产业带，整合产业带的产品资源，并在福州、泉州开设G90孵化基地。
其他：公司济南和石家庄项目有少量尾盘进行销售；华强广场地下停车场收益稳定；深圳"华强广场酒店"定位于新型高端商务精品酒店，客房入住率保持行业高水平；地下商城"乐淘里"租金收入保持稳定。此外，公司的其他物业租赁业务亦保持了稳定。
二、公司面临的风险和应对措施
1、应收账款发生坏账的风险
随着公司产品销售规模的快速增长，由于电子元器件分销行业特点导致的应收账款也会较快增长，公司应收账款整体处于合理水平，应收账款周转正常，但不排除如果发生重大不利影响因素或突发事件，可能发生因应收账款不能及时收回而形成坏账的风险，从而对公司资金使用效率及经营业绩产生不利影响。公司将在收款条件、催收账款、客户跟踪等方面采取措施，加强应收账款风险管理，控制其风险。
2、存货跌价减值的风险
电子元器件分销行业的经营模式是靠扩大产品线的覆盖能力、对客户提供全方位服务的能力和一定的现货储备能力影响市场实现价值，公司可能会储备一定的现货库存以应对可能的缺货或提高业务效率、提升服务客户的水平，若公司不能在产品定位和引进、原厂备货储备合作上持续达成较好的解决方案，公司存货将在采购、运输、储存和保值方面存在一定的风险。
针对存货风险，公司将从采购、销售、加速存货流转、存储和运输等各方面加强管理，优化存货周转率。
3、利率风险
公司拥有非常优质的资产和良性运行的业务，且多年稳健经营，公司是国内外主流银行的核心客户，公司能持续、稳定地获得境内外业务运营所需的较低成本的资金，但不排除因利率上涨导致公司资金成本增加的风险，公司将通过合理控制公司的贷款规模、结构、币种、期限等有序开展利率管理工作。
4、汇率波动的风险香港作为电子元器件贸易的国际集散地，公司在香港拥有多家子公司开展电子元器件的境外采购和销售业务，并主要采
用美元进行结算；随着公司电子元器件分销业务规模的快速增长，公司的境外营业收入会相应增加。公司境外美元釆购的货物主要在境外直接以美元计价销售，该部分交易不会出现因外汇汇率波动而导致业务损失，但可能会产生合并报表的汇兑损益；如境外美元釆购的货物进口到国内以人民币计价销售，则公司将根据汇率变动情况相应调整产品销售价格并在销售时及时釆用合理的金融工具锁定汇率以保证业务毛利。若短期内汇率波动幅度较大，公司可能将出现汇兑损失的情况，公司将进一步统筹釆取金融外汇风险控制工具防范汇兑风险。
5、并购及整合的风险。
公司从2015年开始，通过并购湘海电子、捷扬讯科、鹏源电子、淇诺科技、芯斐电子以及增资控股香港庆瓷等优秀的电子元器件分销商，不断深入整合国内电子元器件分销行业，迄今为止并购的企业都保持了良性运营的态势。受宏观经济环境、国家产业政策和行业波动的影响，被并购的企业在后续经营中不排除存在一定的经营风险和不确定性；公司对并购企业后续的整合也存在一定的风险和不确定性。公司将积极推进公司旗下已并购的各电子元器件分销企业之间多方面资源对接和整合，并促进电子元器件分销业务与公司其它业务板块之间相互融合。
三、核心竞争力分析
公司多年秉承长期、稳健、可持续发展产业的理念，因而积累了正面、良性的业务、人才、口碑、资金、信用、社会及行业等内外部资源，是公司实现产业长远布局的有力保障。
1、公司立足于电子信息产业高端服务业，经过多年的深耕细作，利用实体产业长期累积的优势以及主动结合互联网技术，打造了贯穿电子信息全产业链的交易服务平台和创新服务平台。公司品牌优势明显，华强北的电子产业集群优势全球闻名。公司先后在电子信息产业链的多个节点完成了纵向与横向的布局，具体包括：国内最大的电子元器件线下交易平台——华强电子世界；全球电子元器件领域最大的B2B平台——华强电子网；电子元器件一站式在线交易服务平台——华强旗舰；国内著名的电子元器件授权分销商——湘海电子；国内优秀和极具特色的电子元器件独立分销商——捷扬讯科；国内领先的新能源领域电子元器件授权分销商——鹏源电子；国内优秀的消费电子领域电子元器件授权分销商——淇诺科技；国内知名的主动类电子元器件代理及技术方案提供商——芯斐电子；国内排名第一的电子工程师论坛——电子发烧友；基于华强北产业集群优势的智能硬件创新创业服务平台——华强北国际创客中心。
公司布局建设的上述线上线下平台已集聚了百万级的大中小企业客户及中小贸易商资源、数百万电子工程师资源、过亿条供求信息资源、海量的交易数据资源、高端的国际原厂资源、众多的国内中小原厂资源以及齐备的电商、融资、物流等配套资源。
2、公司在深圳、济南、石家庄的核心商业地段拥有多处自有物业，是公司的核心实物资产，商业价值较高。
3、公司拥有非常优质的资产和良性运行的业务，且多年稳健经营，公司是境内外主流银行的核心客户，每年都有足额的银行授信额度，公司能持续、稳定地获得境内外业务运营所需的低成本资金。
4、公司拥有高效、协作、正直的管理团队，极富战斗力和经验的并购团队，有产业抱负的业务团队，是保障公司实现未来战略格局的人才竞争力。
