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财经网产经新闻“夫妻档”零食品牌来到伊拉克为去年净利润首次亏损。但如果剔除每年4000-5000万元的政府补助和财务管理收入，从伊拉克扣除的净利润实际上已经连续三年为负，为——。去年扣除后的损失甚至超过了1亿元。
作为一家线下门店超过3000家的零食企业，去年在很多地区都换了店，有的地区直营店甚至归零。一方面，单日线上销售相当于个别城市子公司一年的收入，另一方面，加盟的快速扩张造成毛利率两位数下滑，在伊拉克的全渠道运营陷入“无连接”的局面。
5月18日下午，我来到伊拉克举行2020年线上业绩简报会。会上，来自伊拉克的高级管理团队对线下门店、线上营销、员工股权激励等问题进行了回应。
根据早前发布的2020年年报，公司遭遇了过去五年来的首次亏损。净亏损高达6520万。但如果剔除近三年每年超过2000万元的政府补贴和1900-2700万元的银行理财收入，伊拉克的扣非净利润已经连续三年亏损。与2016年首次上市时的非净利润1.204亿元相比，目前的非净亏损1.046亿元刚刚扭转。
非净利润持续低迷与主营业务“动荡”有关。
2020年年报显示，在40.26亿元的总营收中，39.57亿元来自批发和零售。线下门店数据波动方面，年初浙江、江苏、安徽直营店关店数分别达到38%、15%、29.6%。深圳、重庆、京津分别只有一家直营店，山东直营店直接清零。从续租的角度来看，1060家到期的直营店中，有325家没有续租。
图片来源：来伊拉克看2020年年报
来伊拉克有关门潮吗？针对这个问题，来一帆回应了《财经》。com的生产在今天的业绩发布会上表示，公司去年积极优化门店，目的是提高直营店的经营质量和盈利能力。然而，一些直营店没有续签租约，要么关闭进行优化，要么转为特许经营店。此外，部分地区门店租金上涨也是未续租的原因。
但是加盟比直接运营更有效率吗？赖亦芬在业绩简报会上回复称，加盟店比例的提升有助于优化公司资产结构，从而提升盈利能力。未来，公司将继续优化门店结构，进一步探索特许经营业务。
从2020年年报可以看出，在加盟店门店分别增长164%、56%和190%的浙江、山东和京津，全年毛利率下降了约12-22个百分点，因为运营成本是营收增长率的两倍多。
图片来源：来伊拉克看2020年年报
“主要是由于市场拓展初期，公司加大了对上述领域的加入和宣传力度。”来伊拉克回复简报会上的财经网制作。“未来随着规模的不断扩大，公司将有效控制成本增速，逐步恢复相关区域主营业务的毛利率。”
与其坐等线下门店的规模效应，低基数的线上增长空间似乎更大。
根据伊拉克的一份年度报告，去年5月18日新鲜零食战略发布时，在线销售额超过了1000万。参照深圳在伊子公司去年1058万元的总营收，可谓线上一天，本地一年。
对此，赖亦芬回应了《财经》。com，称线上渠道更具爆发力，但线下渠道在服务和体验上更具优势，客户更具粘性。如今，消费需求呈现出碎片化、社会化和即时化的特征。未来，公司将坚持线下与线上全渠道协同的运营模式
年降，规模徘徊在40亿元上下。营收40.26亿，市值也仅41.57亿元的来伊份是否失去了动能？有投资者提问，“股价一路下跌实在是体现不出价值，贵司能否推出员工持股计划？让贵司几千员工都有自家公司股票，也有归属感。”来伊份在今日回复中坦言，股价涨跌受多方面因素影响。公司会考虑在合适的时间推出股权激励计划或员工持股计划。
投资者的喊话并非“突发奇想”，因为来伊份的控制权牢牢把握在施永雷、郁瑞芬和施辉“一家三口”中。根据年报披露，董事长施永雷和总裁郁瑞芬为夫妻关系，施辉和施永雷为父子关系。三者合计直接和间接控制公司229,410,600 股，控股比例68.05%。
与此对照，2019-2020年，来伊份的研发人员由101人增加到113人。但研发费用里的工资和社保费则由1604.12万元减少到956.31万元。
图片来源：来伊份2020年年报
1999年，创始人夫妻俩从上海四川北路的一家“雷芬”炒货店起步，2016年10月，来伊份上市成功。而施永雷和郁瑞芬的本轮任职期限到2022年11月，未来来伊份会从家族式管理向职业经理人转变吗？
“公司以现代企业运营管理模式运作。” 来伊份向财经网产经回复道，“作为公众公司，将持续加强战略性人才队伍的规划建设。”