黄祥源
两会前夕，证监会发言人以“待评估”、“稳步推进”为关键词，回答了市场对综合注册制落地时间的担忧。这不仅有利于消除市场产生的一些疑虑，也充分说明推进注册制改革只能成功，不能失败。
创业板接过科创板注册制试点的接力棒后，随着全面推进注册制的提法浮出水面，深圳中小板与主板的合并进一步引起市场关注。这是否意味着全面注册制即将开花？如果是这样，萝卜快了会不会不洗泥，出现欲速则不达的情况？证监会虽然没有立即答复，但立即发布了《首发企业现场检查规定》，同时部署了全面现场检查。我真的不知道。我检查的时候很震惊。截至目前，前20家被抽样公司中已有16家终止IPO申请，其中科创板7家(共9家)，创业板9家(共11家)，主动退出率达80%。如果现场检查没有起到很好的警示作用，可能会出现各种形式的“带病闯关”。
科创板开板时，也面临着IPO申请的热潮。科创板会前动用了大量监管资源进行问询，几乎每个受访者都被问了上百个需要回答和澄清的问题。即使证监会在后续检查了注册程序，仍有一些企业可能漏网。截至2月21日，今年已有45家a股公司终止IPO，其中创业板26家，科创板15家，主板2家，中小板2家。这一数字远超2019年全年水平。
上市公司质量是资本市场高效运行的基石。如果你认为一进入注册制就可以免试，甚至为了缓解排队压力而放松对上市条件的把关，必然会因为过度盲目扩张而导致鱼龙混杂，不仅可能摧毁这个市场，也不可能更好地支撑实体经济。在IPO排队企业仍然居高不下的情况下，显然有必要阻断IPO阶段的“带病突破壁垒”，将有问题的企业挡在门槛之外。
IPO中频繁出现的“带病破障”现象，不仅反映出离任行人和中介机构对注册制内涵和外延的理解不全面，也未能把握好注册制与提高上市公司质量的关系，对注册制下是否审计存在一定模糊认识。除此之外，也离不开对知法犯法者，尤其是中介人缺乏有效的市场约束。据证监会现场检查，近期发现问题并出具警示函的会计师事务所、资产评估机构有14家。此外，被立案调查的深圳唐唐已对15家相关机构进行集中办理。其中，两家会计师事务所存在问题的部分线索已移交检查。此外，对105家子审计机构、225名注册会计师、22家子评估机构、47名资产评估师给予出具警示函、监督谈话等行政监督措施，并记入诚信档案。坚决落实“零容忍”监管政策，依法从严查处IPO造假、弄虚作假等恶性违法行为，压实发行人信息披露第一责任人和中介机构把关人责任，有效增加违法成本，强化执法力度，对于塑造良好市场生态尤为重要。
全面落实“零容忍”执法理念，进一步打击证券违法活动，加大对欺诈发行、金融诈骗、操纵市场等恶性违法行为的打击力度，将相关机构和个人的责任追究到底，是ca的重点
近日，证监会和两大交易所一致表示，如果在现场检查前撤回IPO申请，如发现存在财务造假、虚假陈述等重大违法违规行为，保荐机构和发行人应承担相应责任，决不能“撤回一次”，决不允许“带病突围”。在我看来，这是实施“零容忍”政策必须坚持的底线。全面推进注册制改革，稳定性比速度更重要。无论是维护当前资本市场的整体稳定，还是注册制改革健康发展的长远利益，只有从根本上预防和消除“带病突破壁垒”的现象，注册制下的IPO才能沿着日益规范和市场化的道路稳步健康向前。
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