2010年诺亚财富在纽交所上市后，业务发展迅速，财富管理市场愈发蓬勃。国内高净值客户理财观念从萌芽阶段进入成长期，理财需求大幅上升，但随之而来的是一些不合规、政策规避的模式混杂。资金池、不匹配的到期日和盲目承诺刚刚被赎回.这些不符合市场规律和规则的模式，让曾经繁荣的财富管理市场陷入混乱。

诺亚财富创始人、董事长兼首席执行官汪静波女士曾表示，“尊重市场、适应市场、控制风险、合规经营是诺亚的立身之本。”自2005年成立以来，历经15年，诺亚始终坚守初衷，从未有过任何资金池业务。无论是诺亚代销，还是歌斐主动管理的基金产品，均由第三方独立运营管理，从未出现过期限错配、高杠杆基金配置、刚性赎回等行为。

8月25日，诺亚财富发布2020年第二季度报告。在季报发布会上，诺亚宣布，自去年三季度开始“非标转标”以来，已取得初步成效。数据显示，第二季度诺亚标准化产品募集金额达179.7亿元，同比增长198.5%；2020年上半年标准化产品募集金额达370.8亿元，较去年同期增长3倍多。扣除非标固定收益产品后，募集金额同比增长45.2%。转型前，非标准固定收益产品在募集金额中的份额已完全被标准化产品替代，转型初步成功。

对于诺亚来说，这种“非标转标”的转型并不容易，但能取得今天的成绩，最根本的原因之一就是资金池和期限从来没有错配，始终坚持合规运营，不打政策擦边球，每一个产品都是相互隔离的。

从不做资金池业务

到目前为止，人们还没有清楚地认识到资金池的危害。没有哪个资金池非要开始庞氏骗局，但必然会陷入危机。

很多金融机构喜欢搞资金池，因为通过资金池结构，投资者购买高收益、固定收益、投资周期短、滚动发行的理财产品，资产方不使用，但无法募集资金。投资者和资产都很开心，投资长期资产的较高收益是资金池模式的利润来源：

通过期限错配：用短期理财资金实现了长期资产的投资

通过集中配置；实现了用小资金投资大资产的目的

对于非标市场，宏观经济好的时候，市场流动性充足，资金更容易周转，没有大问题。但新资产管理规定出台后，市场监管趋严，流动性趋紧。在资金池的运营模式下，如果新贷旧贷收不到，很有可能一个项目出了问题，导致整个公司无法顺利运营。但资金池就像一剂毒药

成立15年，诺亚从未做过资金池业务，一直透明经营。也正因为此，诺亚仅用半年时间便迅速实现转型。

金融业离钱很近，离人性更近，它是一个充满挑战的行业。贪欲很难控制，最好就是通过国家法律和法律法规划出红线，以不越红线半步的 “军规”来对冲人性的弱点，这样才能最大化的控制产品和交易风险。

坚守法规、合规经营，让面对“转型”的诺亚，更加淡定、也更有信心。

不承诺刚性兑付

2018年是金融业的强监管年，“资管新规”明确指出在产品净值化管理方面，资产管理业务不得承诺保本保收益，明确刚性兑付的认定及处罚标准。随之而来，理财产品净值化已成大势所趋。

即便是在银行，理财产品也不会再有明确预期收益率，而是像基金那样按净值申购、赎回，也不再保证客户的收益，也就是打破“刚性兑付”。这意味着很可能投资者年初购买净值1.05元的产品，到年底净值只有1.02元。投资者要自己承担可能的投资损失。“理财产品净值化”的推进，也是刚性兑付彻底被打破的缩影。

诺亚一直清楚的认识，金融的核心是风险定价：让能够承受风险的人，去承担相应的风险，同时实现与其风险匹配的合理收益。现在，惯于“刚性兑付”的中国市场才刚刚警觉，随着去产能、去杠杆不如预期，未来一段时间，“违约”可能真的成为常态。

当然，打破刚兑并不是偏激的理解为让客户承担全部风险，而是“卖者尽责、买者自负。”“卖者尽责”主要是指风险评估与合格投资者的筛选——合适的产品、卖给合格的客户。如果通过承诺刚兑让投资者与机构建立不真实的信任，最后受伤更大的还是客户；

“买者自负”也对投资人提出了要求。所以诺亚一直在投资者教育方面深耕，随着市场不断发展成熟，投资人也开始愈发理解市场，逐渐接受打破刚兑的必然存在。

全球化合规经营

除了国内业务，在诺亚推进国际化布局的进程中，也将合规经营看做生命线。每个海外机构的设置，都秉承着合法、合规原则进行，取得当地相关金融牌照。

2012年1月4日，诺亚香港获得了香港证监会批准的第1类（证券交易）、第4类（就证券提供意见）和第9类（提供资产管理）牌照。

2016年8月17日，诺亚财富在香港职场正式宣布获得泽西岛信托牌照，并成立方舟信托（泽西）有限公司开展离岸信托业务。

2017年，诺亚财富美国分公司正式获得美国加州人寿保险代理人执照。

诺亚控股旗下诺亚加拿大成功获得了加拿大不列颠哥伦比亚省证监会和安大略省证监会批准的投资基金管理人（Investment Fund Manager, IFM）牌照。

2020年3月25日，诺亚集团全资子公司、新加坡私人有限公司, 获得新加坡金融管理局（MAS）颁发的资本市场服务牌照。

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全球化进程落地中，诺亚始终将合规放在重要位置。诺亚财富创始人、董事局主席兼CEO 汪静波女士对此表示：“合规和风控是金融企业的生命线。我们将持续加强诺亚全球分支机构的合规和风控能力，超配相关部门同事，持续推进多维度的投资者教育和合格投资者筛选。”

作为金融行业一份子，最重要的不是走得有多快，而是走得有多远。诺亚将会一直坚守合规经营，让客户在不确定的市场中，找到可以托付、稳健的合作伙伴。