今年以来，随着股市的复苏，非法场外集资死灰复燃。
根据券商中国记者的一项调查，在监管严格的背景下，基金配置的玩法还是很多的，甚至包括基金配置公司本身所加的杠杆，整个基金配置杠杆可以达到16倍。据了解，玩基金主要有四种方式。事实上，对于资金分配的管理，监管已经如火如荼。2月，证监会在基金配置问题上高喊；3月8日，召开非现场集资监管会议；3月18日，有消息传出，该负责人因参与资金拨付被处罚。据了解，监管层面使科技手段能够监管内地的场外集资活动。但是根据
根据券商中国记者的调查，场外集资活动并没有消亡。
穿上马甲的内地基金被杠杆化回a股，是本轮资本配置的一个新角色。也就是说，资金配置户不限于内地。两地股市联网后，香港的资金配置值得关注。
四种配资玩法
在内地匹配资金的江湖中，玩法基本相同。
第一种是常见的单一账户分配模式。即出资人将保证金存入出资人设立的个人账户，再由出资人将杠杆资金投入一定的杠杆比例进行操作。
经纪业务部门在这个过程中的作用是对资金进行监管，保证不会出现集资人赚了钱却拿不到钱的情况，保证集资公司不会拿走保证金。这种资金配置模式在各大券商营业部普遍存在。就连售楼部的老人都开玩笑说，没有这些集资户，很多售楼部的生存都难以为继。
第二种是两个账户的包标模式。这是很多集资公司喜欢采用的一种相对隐蔽的模式。
投资者在证券公司开立金融账户后，投放资金，经纪人可以以1.5倍的杠杆在最高级别募集资金。在此之前，投资者可能做过夹层(因为是个人行为，往往很难监管)，这种模式的实际杠杆率比较高。
如果投资者拿出1亿元资金，他可以做一个1亿元的三明治。那么，通过给两家公司加1.5倍的杠杆，此时投资者的杠杆可以投入4倍，而现在投资者给集资人的杠杆是3到4倍，也就是说集资人最终可以用16倍的杠杆运作。
据记者调查，近期不少券商的绕标业务已被叫停或严控，但仍有部分集资业务采用这种模式。据一位券商营业部人士透露，两家融资公司的年化成本一般不会超过8%，而配套资金的年化成本可以达到14%甚至更高，这意味着中间有6%左右的套利空间。对于集资公司来说，是非常有吸引力的。
第三是信任模式。这是一个似乎相对顺从的模式。
根据银监会58号文件(《关于进一步加强信托公司风险监管工作的意见》)规定，信托产品优先受益人与次等受益人之间的投资资金配置比例原则上不超过1: 1，最高不超过2: 1，次等受益人的杠杆率不可变相放大。换句话说，集资公司可以通过发行信托产品来运作。
同理，如果集资公司出资1亿元，可以按照1: 2的杠杆将资金放大到3亿元，如果在集资公司中间做一个夹层，杠杆就可以放大得更多。然而，这种模式有一个缺陷。业内人士表示，按照规定，至少有20%的固定收益产品需要配置到双杠杆的信托产品中，因此资金效率可能相对较低。
四是走香港渠道模式。这也是一个容易被市场忽视的模式。
业内人士表示，通过香港券商配置资金并不违法，融资利率相对较低，多在3%-4%之间，杠杆水平可达6倍。
美因拉
strong>类HOMS系统未消失记者调查获悉，配资公司资金价格并不算便宜，整体而言，配资的价格在月息1.1%～1.5%之间，每家配资公司并不一样，这样下来的年化利率就达13%～18%了，相比两融利率和银行贷款利率，这个水平的资金价格是相当高的。两融的官方标价是8.35%，但很多证券公司已然低于这个价格，当下的价格中枢应该在7%左右，而银行抵押贷款利率只有6.65%。配资价格相当于正常资金价格一倍以上的水平。
值得关注的是，类HOMS系统并未完全消失。2015年股灾之后，HOMS系统就引起了监管层的高度关注，其开发公司恒生电子（600570）还一度因此受罚。然而，据记者了解，当下仍有不少配资公司配备类似于HOMS的系统，可以进行分仓操作。
在上述两融绕标模式和信托模式中，这种系统的运用最为广泛，因为单个客户的资金需求量很多时候并没那么大。资金需求量太大的客户也会引起配资公司足够的警惕，若配资用于接盘，配资公司所承受的损失会很大。有配资公司人士表示，类HOMS的分仓系统对配资公司来说，有着现实的需求。
