本周市场极度分化，指数连续调整有不少亮点。经过半年的调整，半导体芯片行业如雨后春笋般遍地开花，很多品种每天都以20%的涨幅高居榜首。与此同时，我看到了一条消息，令人惊讶。一些公募基金的净值在周中每天增长9%。我们知道股权公募有一些持仓要求，比如底部持仓一般不低于80%，个别公司持股不超过净值的10%。9%的涨幅意味着基本上所有的岗位都在同一个行业。去年某坤被称为中国酒厂，现在集中了一批芯片。我们不评论这种做法，但对于投资股票型基金的投资者，我想用“最锋利的矛”来形容也不为过。
经常有朋友问我投资的时候是分散还是集中比较好，是分批买还是一次性买，是买强势股还是买低估值。其实这是我自己性格中矛与盾的较量。
在每期周报的最后，我会写八个字：“买卖同源，知行合一”，也就是希望投资者在做执行决策之前，先了解自己的初衷。
从经验来看，有深入研究的公司推荐集中持股，是因为了解才信任，非专业投资者不建议太集中，因为没有深入研究的集中持股其实是赌博，分散有利于规避风险；对于长期投资者来说，建议分批买入，因为长期持有过程是一个逐渐了解的过程，股价的适度波动有利于进一步观察了解，分批心态会更好。对于短线交易者来说，一般是一次性买入，因为投机是短期行为，设置止损与持仓数量无关。
最后，是买强势行业还是低估值的问题。最近，很多朋友谈到了低估值陷阱。事实上，如果一个企业每年分红超过4%，是否存在陷阱，是见仁见智的问题。我们不妨把权益明星公募基金当作最锋利的矛，把上证50、沪深300、创业板50等一些宽基指数ETF当作相对的盾。一是集中持股波动较大，二是分散领导波动相对较低。最后，让我们看看谁能赢得矛与盾的长期争论。
我记得十年前巴菲特公开下注，跟当时所有的明星基金经理都赌了100万美元。如果他在十年内击败S&P 500ETF，他就会赢。最后，他们中的一个人参加了战斗，结果不言而喻。
那么在a股，十年后谁会赢呢？
最后祝大家投资之路一帆风顺，买卖同源，知行合一！
