作者：王德印 梁英 天使投资人
天使投资人：梁颖
最近有企业家私下问我：要不要跟投资机构签《对赌协议》？这个问题会因人而异。
从投资者的角度看：为降低风险，当然要签
当然，从投资者的角度来看，你必须签字。为什么呢？因为签了《对赌协议》，投资者的风险会降到最低，请看下图。
与创业者签约《对赌协议》，似乎是投资领域的潜规则。因为天使投资阶段的风险很大，而且成功率不到10%，为了降低风险，投资机构和创业者签《对赌协议》是可以理解的。
那么，签《对赌协议》合法吗？
《对赌协议》涉及《公司法》、《合同法》、《民法》等。从法律角度看，符合中国相关法律法规。
当然，并不是所有的投资机构都会签《对赌协议》，这要看实际情况。
从创业者的角度：能不签，最好不签
《对赌协议》是一把双刃剑，最好不要在天使轮阶段签，因为风险太大。如果到了A轮，可以考虑签约，但也要考虑相应的条款。
正常情况下，《对赌协议》根据赌博对象的不同分为赌业绩,赌利润,赌上市,赌用户数和赌增长率。
赌业绩：一般看你半年、一年、两年的业绩增长。如果不能达到双方事先约定的目标，企业家会做出相应的处罚。
在赌利润：,正常情况下，只有C轮会关注利润，前几轮会看人、看数据、看增速。
一般来说，在赌上市：,机构会打赌公司必须在五年内上市。如果不能上市，企业家会将股份转让给投资机构作为补偿。
一般来说，在赌用户数：,创业初期，投资机构都会跟创业者赌上用户数量。如果你是互联网公司，投资机构会看注册用户数和日用户数。
赌增长率：机构在投资你的时候，前期不太关注你的利润。他们只关注你的指标增长率。只要你的增长率能达到10-30%，投资者就会源源不断地进来。
从客观角度看：各有利弊，因人而异
企业家与投资机构签订《对赌协议》是双方的博弈。投资机构想把风险降到最低，创业者想减轻工作压力，从各自的角度来看都是可以理解的。但是，创业者要想快速获得投资，对自己的项目和团队有信心，和投资人签《对赌协议》也不一定是坏事。从这个意义上说，签《对赌协议》是好事，可能会有奇迹。
总之，任何事情都有它的优点和缺点。关键看你怎么用，这就像一把双刃剑。只要有积极作用，我们就不需要谈“赌博”。最后，我们希望广大企业家能够迅速拿到第一桶金。
