该指数在早盘飙升后，部分回落，下午再次震荡走高。创业板指数涨近4%，沪指相对弱势，医美、稀土概念大幅上涨，钢铁、汽车板块保持强势，白酒概念低开高走。两市个股涨跌互现，日涨停100只左右，市场氛围尚可。
盘面上，汽车和产业链概念全天强势。北汽蓝谷(600733)跌停，中国重汽(000951)上涨7%，约伯动力(300742)、苏奥传感(300507)上涨20%。华阳集团(002906)、浙江世宝(02703)稀土永磁板块持续走强，五矿稀土(000831)、北方稀土(600111)、和盛资源(600392)、英洛华(000795)等近十只个股集体上涨；医美概念涨幅居前，创新医疗(002173)、奥园美谷(000615)、心悦健康(002162)、商辂发展(600223)日限；白酒概念早盘下跌，盘中继续上涨，金徽酒(603919)尾盘收盘。
北向资金净买入
成交额方面，两市合计成交额9153.73亿元。北行资本成交额1192.73亿元，占a股总成交额的13.03%。其中，平安营业额达113.2亿元，位居两市第一。
具体来看，北行资本当日买入33.95亿元，其中沪股通卖出13.57亿元，深股通买入47.52亿元。
CATL(当代安普瑞科技股份有限公司)(300750)和龙鱼(300999)双双大幅上涨，持股回撤！
1月20日，市场重心回到此前持有的个股，而相对活跃的小盘股则回到弱势位置。这里从创业指数黄白线的分割线可以看出，白线(代表权重)全天震荡走高，收涨4%，而代表小盘股的黄线全天窄幅波动，涨幅只有0.5%。
从创业板市值前十名来看，上述现象较为明显。市值排名前十的股票都没有下跌，其中CATL(当代安普瑞科技有限公司)和龙鱼的权重分别上涨了6.91%和9.06%。
从当日贡献来看，创业板120.44点的总涨幅中，只有龙鱼和CATL(当代安普瑞科技有限公司)两只股票贡献了25.51和24.38分贝，合计占比超过40%。
持有股票的后市如何去追？东吴证券认为，白酒、新能源、军工等早期机构的“团团”品种估值处于历史高位，这些品种中只有少数龙头公司能够通过业绩增长化解估值泡沫。当投资者情绪消退时，大多数股票只能通过价格调整消化估值泡沫。因此，这些品种在市场上出现内部分化的可能性很大。
目前正处于年报披露的时间窗口。东吴证券指出，业绩驱动将是这段时间的一个突出特征，建议更加关注行业内公司的业绩增长，重视估值与业绩增长的匹配度，从而寻求性价比更高的品种。
>宜宾纸业、日月明断板 小市值短线情绪受阻
与创业板大市值个股表现强势不同，小市值短线标的今日纷纷断板。
宜宾纸业（600793）结束十连板，截至收盘收跌7.34%。此前，宜宾纸业创纪录走出十连板，十个交易日涨幅达到159.27%。
自1月6日首个涨停板开始至今，宜宾纸业多次登上龙虎榜，而龙虎榜买卖双方也有不少游资闪现。上交所交易公开信息显示，此前10个交易日内，上榜买入的前五席位均来自于各券商营业部，并且不乏宜宾当地资金。是典型的短线游资参与标的。
对于股价飙涨与公司业绩表现的脱节，宜宾纸业发布的风险提示指出，2021年1月1日以来，公司食品包装纸价格上涨为5%，同期主要原材料木浆采购价格上涨16%，纤维材料、燃料、化工等价格均有所上涨。公司预计食品包装纸价格上涨空间有限，原材料存在继续上涨风险，经营业绩改善存在重大不确定性。
另外，注册制次新股龙头日月明（300906）今日同样断板，截至收盘收跌1.60%。此前日月明已经连续四个交易日20CM涨停，涨幅达到107.36%。与宜宾纸业相同，日月明同样多次登上龙虎榜，龙虎榜显示其每日交易频繁且多为游资参与。
资料显示，日月明上市首日股价达到78.50元/股，随后，其股价不断下跌，最低跌至今年1月14日盘中的30.53元/股，累计下跌61%，这一价格也已逼近其IPO发行价格26.42元/股。
此次日月明股价四天翻倍引起深交所关注，并于1月20日盘前向日月明下发了关注函。
深交所要求日月明结合媒体报道、投资者咨询等涉及的内容，进一步核实股价短期内涨幅较大的原因，并说明是否存在其他对公司股票交易价格可能产生较大影响的未公开重大信息、市场传闻、热点概念等。
短线还有机会吗？对此市场分析人士表示，尽管两大妖股短线受阻，但根据历史经验，由于这种级别的妖股很少直接跌回去，在高位往往有所反复，此外，市场每次出现大妖股后，短线市场也不缺低位补涨的机会。
昨日涨停今日就跌停 港股ETF上演“割韭菜”行情
1月20日，南向资金持续流入，截至港股收盘，南向资金今日净买入港股202.88亿港元。截至1月20日，南下资金已连续21个交易日净买入，连续13个交易日净买入额超百亿港元，且连续第三日净买入额超200亿。年内13个交易日，南下资金共计净买入港股2055亿港元。
指数方面，恒指收涨1.08%，恒生科技指数涨幅大涨5.44%，阿里巴巴收涨8.52%，美团大涨9.09%，京东健康涨超15%，阿里健康涨17.06%。
受高溢价影响，港股相关ETF未能跟随港股市场延续涨势，截至下午3点收盘，港股100ETF几近跌停，港股通50ETF、上证港股通ETF跌超5%，基金溢价率明显收窄。
以港股100ETF为例，今日该基金溢价持续缩窄，收盘溢价已不足0.5%，而在昨日的行情中，港股100ETF在脱离净值的情况涨停，导致溢价率一度飙升至12%。
根据有效市场理论和无套利定价原理，ETF的二级市场价格应等于其基金净值。然而现实市场中ETF市场价格与其基金净值之间往往产生背离，由此便产生了ETF套利机会。
按照ETF二级市场价格和其净值之间的折溢价关系，可以分为正向套利和反向套利。
1、正向套利：当ETF的二级市场价格低于基金净值超过一定幅度时，可以在二级市场买入最小申赎单位整数倍的ETF，然后申请赎回换成一揽子股票，在二级市场将股票卖出。
2、反向套利：当ETF的二级市场价格高于基金净值超过一定幅度时，可以根据ETF申赎清单在二级市场上买入股票，并准备部分现金，向基金公司申购ETF份额，然后在ETF二级市场上卖出。如昨日的港股100ETF，基金价格大幅溢价基金净值12%，也就是昨日在场外申购100元港股100ETF一揽子股票，然后可以在二级市场以112元卖出，这12%便是无风险套利。
因此，昨日在港股大涨情况下，盲目买入ETF以为可以“套利”的股民，实际上是成为了大资金无风险套利的垫脚石。
