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中期报告的总体情况如何？
截至7月15日，全a股共有1600多家公司披露了2021年中期报告预测，披露率为40%。由于创业板强制性披露制度的修改，创业板上很多公司并没有按期进行强制性财务报告披露，比如老大哥CATL(当代安普瑞斯科技股份有限公司)。
整体来看，代表科技方向的新能源汽车、半导体、军工、光伏、CRO等板块基本呈现高景气特征；此外，上游商品原材料行业，如钢铁、有色金属、煤炭、化工等。都交出了历史上最好的中期报告数据，这是周期性牛市最好的注脚和体现！
现在对这份中期报告的披露结果有两大疑问：
资源等周期股的景气度是否在二季度见顶，开始像猪价一样快速回落？
中游制造业原材料价格上涨导致的订单滞后和成本吞噬会在下半年的财务数据中体现出来吗？
我想说，高峰周期理论从5月到7月中旬一直在讨论。但我们看到的是，主要产煤国煤炭供不应求，铁矿石仍处于高位，国际定价的铜、铝、锌仍在高位波动，大宗商品之王原油价格继续创出反弹新高。解释什么？全球需求仍有弹性！
需要重点关注的仍然是需求上升，给公司基本面带来质的变化的公司，如半导体行业的封装测试、设备和集成电路；军工航空航天备件；新能源汽车锂电池隔膜、光伏玻璃纤维等。大赛道基本集中在这四个方向。
新能源：锂电池设备和高端电动汽车发布后，高镍电池需求快速增长，将远超电动汽车行业平均增速。是全产业链最好的投资赛道(比宁德好！)，资源有供给关系的影响，短期内供给难以大幅增加；
军工正朝着四个方向发展：一是发动机产业链处于高需求增长和国内渗透率提升；二是军工电子；第三是新材料；第四是消耗品，受益于军事训练强度和频率的增加；
光伏：光伏成本的降低最终会导致平价周期。从整体需求来看，光伏在整个能源结构中的占比相对较低。预计长期来看，光伏装机容量将大幅增加。
其他部分有什么风险？
房地产风险仍不清楚。虽然中期报告的完成和销售进度有所加快，但由于基数较高和政策原因，业绩增速仍然很低(我认为恒大、华夏幸福等公司的炸弹还需要爆一爆或者房产税的讨论进入最后实施阶段，相当于坏消息)；
保险业增长缓慢。上半年保费增速低迷。更重要的是，龙头股平安陷入了几只地产股的困境，没有见底的迹象；
传媒业仍处于复苏的边缘。从影院和广告龙头年中报告的表现来看，仍未恢复到19年的正常水平，但疫情补时期间的亏损已经告一段落。现在最需要的是行业景气度的回升带动企业龙头业绩释放；
/>消费行业中，医美和CXO是高增长的明星，农林牧渔、商业零售、休闲服务等仍然很低迷，没有完成爬坑，服装行业和传媒类似，基本完成疫情的填坑，待仍需行业景气度的回暖；而白酒、饮料依然稳健。
中报选股--净利润断层。
中报和年报都是一年里难得的中线波段选股机会，这个时候我会重点观察哪些具备净利润断层特质的个股。
所谓净利润断层有两个关键点：业绩超预期+跳空缺口。业绩预告或者正式财报的净利润超出了机构的一致预期使得股价在次日跳空高开上涨，且不会完全回补缺口就可称为净利润断层。这个方法强就强在是基本面（业绩）+技术面（跳空突破形态）的共振。
近几年的明星票沪电股份、汇川技术、隆基股份、宁德时代、中远海控等等都有过净利润断层的信号，而今年像全志科技、士兰微、盛新锂能等牛股里也有明显的净利润断层信号！
那么，这次中报里，哪些公司出现了净利润断层的信号？我这里给大家找了几个，留待三季度结束验证！
第一、000063中兴通讯。 中报大幅超预期预增，跳空高开过年线，已经连续两个向上跳空缺口，确认转势信号！（业绩来讲，受益华为由硬件向软件转移的战略，自身芯片供应是没问题的，吃掉不少原属于华为的通信基站份额，且下半年还有三大运营商设备集采，能够拿到大订单，业绩是有保障的）。
第二、600456宝钛股份。 钛金属龙头，二季度归母净利创历史单季新高！新能的宇航级钛合金板材供应大飞机运20、AG600、C919还有第三代战斗机换代需求将极大刺激钛金属的长期消费。（整个钛金属消费这块：西部材料、西部超导应该都是受益的！）
第三、002415海康威视。 全球安防的绝对龙头，前两年被美制裁但股价依然创了新高，目前在人工智能AI和智能家居领域做了众多布局，高业绩基数的情况依然能维持科技股的增速，十分难得。
第四、603489八方股份。共享电单车的上游电机系统龙头，在国内三大共享单车企业哈罗、宋国、美团纷纷建厂扩大电单车和的产能背景下，作为全球少数掌握力矩传感器核心技术的企业之一，毛利率连续6年高于行业平均，业绩确定性是极高的，更何况海外市场还站到八方一半的收入。
在我看来，经济润断层选出来的个股趋势性都是非常好的，但有一点，因业绩变动的跳空高开缺口是最好不要完全回补的，此外，最好是在年线之上完成净利润断层！如果回补了缺口，就不满足净利润断层的基本条件，股价起码是要震荡一段时间的，所以对于这一策略的选股条件一定要严格执行！
市场怎么看？
周四降准执行日来了一下大涨，让市场以为又要重启升势了，然后周五基本上又会吐掉一半以上的涨幅，周五夜盘美股因通胀继续回调，下周一开盘起码指数还是要下探一下的。
上证指数已经在1H上步入短、中、长期均线粘合的状态，上下空间仅有40多个点，不到1.5%的空间！主观上，我认为市场已经进入变盘倒计时了，很可能是受到外盘冲击而带来的一次单周快速下跌，下跌的下限支撑应该在3400以上，也就是说这里的调整幅度不会很大，顶多只能算是一个强一点的震荡而已！
看调整的核心是因为这一轮在电新上的抱团又一次接近极致！截止近期，新能源+半导体占两市成交额的占比已经接近2021年2月在茅指数上抱团时的占比，天花板已到，可能还有震荡，但调整的风险显然已经比上涨的风险更大了！ 2月份的下跌会不会重演？这是接线来市场的一个悬念！
此外，市场另外几个强势指数：科创50、创业板也连续两日调整接近或快要接近近几个月的上行趋势线了，中证500则是在周五创出了反弹新高开始回落
如果前面所说强势股回调已经不可避免，那么，科创50、创业板指将不可避免的进入调整周期，空间至少要看到日线60日线附近才会可能企稳，但目前还没有这个大调整的信号，仅仅是高位出货的震荡，是否真的会见大顶，还需要走一步看一步，看看年初茅指数的崩溃会不会再在电新+半导体上再度上演！
最后，再总结一下交易
市场连续多日万亿成交，然而指数却基本原地踏步，天量是不是顶不知道，但天量一定不是底部，从来没有见过行情底部放天量的！所以，这个高成交量的状态扰乱了指数的波动，可能暗藏这比较大的结构性风险：热门赛道的崩溃？
由于降准的出现，使市场在三季度可能面临货币宽松预期VS经济增速下滑的矛盾结构，此外，外部还有美股冲击的潜在风险，所以指数上不会有很大表现，更多呈现的是震荡局面。 当下情况是震荡已经收敛到一个极限，究竟是向下还是向上，可能会有一个短期的爆发，我们需要提防向下短期爆发的出现！
如果遇到下跌，我们要做的就是抄底！短期下跌是不改中长线上证指数慢牛趋势的， 前期的下跌一直不够充分，导致加仓行动总是不够圆满，所以，遇到下来继续在军工、VR物联网+经济润断层的标的上找机会做！
下周指数的调整需要提防赚钱效应的快速下滑，这可能就是阶段性转势和版块轮动的一个信号， 那么调整的尾声则必须是恐慌情绪释放才可以，所以抄底也要耐心，切不可炒在半山腰。
还是牢记一句话，低吸，不追高，市场震荡环境下，已经会回到价格原点甚至更低的价格等你的，务必耐心！
2021年7月18日
