作者莫开伟是中国著名的财经作家
4月27日，中央全面深化改革委员会第十三次会议审议通过《创业板改革并试点注册制总体实施方案》。
这一重大消息犹如晴天霹雳般响彻神州大地，让疫情过后的中国资本市场改革再次春天，无疑为成千上万的中小企业注入了“兴奋剂”，也让亿万中国投资者看到了中国资本市场的新希望，对中国资本市场充满了信心。
目前，创业板注册制的实施将带来许多变化，这将在很长一段时间内有利于中国资本市场和中国经济。它体现在三个方面：
进一步完善了我国资本市场基础性制度，为我国资本市场朝着更加规范化、良性化方向发展奠定了更加坚实的基础。可以看到，中央果断推出创业板注册制，意在推动中国资本市场改革的深化，使中国资本市场朝着不断完善我国资本市场基础制度、不断完善资本市场功能的方向转型，注册制改革无疑将更接近资本市场改革的目标。而且，我们也可以看到，通过注册制改革，创业板可以成为一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，推动发行、上市、信息披露、交易、退市等基础性制度改革。最重要的是，创业板注册制改革试点是科创板的延续。科创板注册制不仅提供了可供借鉴的经验，也为强化创业板注册制的力度积累了无限能量，释放了更强的改革信号。而且，中国创业板主要集中在深交所，可以与上海的上交所和科创板形成遥不可及的呼应。未来，在两大板块改革成功的基础上，也有可能推动主板市场注册制全面铺开，使其与其他板块发展格格不入，找准各自的定位，发展出自己的特色，推动形成侧重点不同、相互补充的适度竞争格局。这样才能进一步提高我国资本市场改革的开放性和成功性，避免改革的弯路，降低资本市场改革的成本。
众所周知，在及时推出创业板注册制是有其深刻用意的，在当前特殊经济背景下推出创业板注册制，实则降低了上市门槛，为大批中小企业摆脱融资困境提供了契机。,中国创业板主要集中在深交所，深交所在上市门槛、监管制度、信息披露、交易者条件、投资风险等方面与主板市场有很大不同。其中大部分是为孵化技术型和成长型中小企业而设立的。实施创业板注册制意味着未来创业板上市门槛进一步降低，更多中小企业将登陆创业板。这无异于帮助中小企业在当前疫情时期筹集资金、生存，让更多具有市场发展潜力的创业型中小企业能够顺利上市。创业板市场融资可以有效解决生产经营资金困难，无疑将对弥补中国中小企业摆脱当前疫情期的困难起到有效作用，也将促进更多已复工复产的企业渡过资金难关，重振生产经营的活力和生机。显然，在当前疫情对经济负面影响较大的背景下，推进创业板注册制改革，有助于推动更多优质新兴科技企业登陆资本市场，进一步提升资本市场服务实体经济的能力；特别是更多的科技企业在创业板上市，也可以为投资者提供更多的标的，帮助投资者抓住经济转型和产业升级的机遇，分享资本市场改革的红利。
科创板打破了我国注册制的禁区，创业板则更加融化了我国资本市场注册制改革的坚冰，使我国资本市场向市场化方向迈进了一大步。的事实表明，创业板注册制改革不会造成新股大规模扩张和明显的资金分流，因为科创板没有造成大盘股资金分流，创业板的开通也不会对a股造成明显的资金分流。特别是创业板注册制的实施，将有助于推动中小股变得更加活跃，也能使券商、创投公司等受益。要明显受益于创业板注册制的红利。这将极大地促进中国股市的发展，增加直接融资的比重，使中国资本市场更加活跃。特别是注册制比审核制更灵活，基本打破了“终身初审”制度，更有利于中小企业在创业板上市，因为注册制的规则侧重于“可进可出”和“宽进严出”，可以有效打破资本市场“只进不进”或“多进少出”的格局，有利于中国资本市场的生态化，将使所有无生气的“垃圾公司”化。
总之，实施创业板注册制既是资本市场深化改革的需要，也是我国经济发展的必然要求。只有实施创业板注册制改革，才能从根本上解决我国中小企业上市的“堰塞湖”问题，真正把中小企业融资推向市场化，为我国市场经济体制的全面建立奠定基础。
