创业板注册制要求,创业板注册制实施

来源：南方日报

创业板注册制试点一周年成绩单

2020年8月24日起，创业板改革试点注册制正式落地一周年。今年创业板企业总数一举突破数千家，市值快速增长至12.77万亿元，在全球主要创业板市场中排名第二。

注册制为创新型企业注入“加速度”。截至2021年8月20日，创业板注册企业数量从首批的18家增加到182家，占创业板总数的18%，其中包括28家专业化、创新型的“小巨人”。业内人士认为，创业板注册制的顺利运行将为未来全市场注册制改革奠定坚实基础。

南方日报记者张燕周梅林实习生李宛青

市场主体获得感增强

“得益于注册制改革，为前期需要大量R&D投资的高新技术企业上市打开了大门，让我们不必为了上市而牺牲科研的长期部署和发展。”广州迈普再生医药科技有限公司(以下简称“迈普医药”)董事长袁玉宇表示，传统上市标准要求“先盈利后上市”，对于前期需要大量R&D投资、亏损或盈利较低的高新技术企业来说，这是一个不可逾越的鸿沟。

创业板注册制改革制定了三套更多元化、包容性更强的上市标准，其中第二套上市标准为“预计市值不低于10亿元，最近一年净利润为正，营业收入不低于1亿元”，使迈普医疗等企业得以提前上市。2021年6月初，迈普医疗成为第二套标准下拿到第一张“通行证”的企业。目前已有28家企业以第二套盈利上市标准申请创业板。

不仅IPO，更多的再融资“红线”被取消，这让康泰生物相关人士深受触动。随着“最近一期期末资产负债率不低于45%”可转债发行条件的取消，康泰生物向不特定对象发行可转债募集资金投资R&D及新冠肺炎疫苗生产，从申请受理到获批仅用了26天，从注册提交到注册生效仅用了10天，为公司在新冠肺炎完成R&D及疫苗生产赢得了宝贵时间。数据显示，康泰生物等72家子企业受益于上述发行条件的取消，计划融资总额636.85亿元。

此外，小规模快速融资系统也让企业觉得这个系统是全新的。“从注册到资金到帐大约需要10个工作日，堪比申请短期银行贷款，大大提高了直接融资的效率，降低了直接融资的成本。”一位市场人士透露。

据深交所数据显示，注册制实施以来，市场活跃度大幅提升。IPO方面，截至2021年8月20日，182项注册制下新上市公司首次募资合计1401.47亿元；创业板首次上市申请共受理727家公司；在再融资方面，已受理362个次创业板再融资项目，涉及342家上市公司，占创业板上市公司总数的34%。拟募集资金总额3828.98亿元，融资人数量和融资金额均高于往年。

招商基金研究院首席经济学家李湛表示，创业板改革及相关注册制和配套规则实施一年后，市场主体“获得感”较强，同时市场预期创业板将进一步释放改革红利。

坚守“三创四新”

在注册制试点之初，深交所就表示，创业板将重点服务战略性新兴产业和高新技术产业，支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合。一年后，成绩单怎么样？创业板的公司结构给出了答案。数据显示，在创业板新注册的182家上市公司中，有m

值得注意的是，其中有157家属于高新技术企业，占总数比例达到86%；有125家公司的主要技术、产品属于国际或国内领先；66家公司正在开展所在行业的相关前沿领域研究；还有28家属于工信部公布的专精特新“小巨人”企业，其IPO金额合计156亿元。

事实上，放大到整个创业板来看，专精特新“小巨人”企业累计132家，累计IPO融资金额高达570亿元。得益于直接融资的活水浇灌，创业板企业才有加大研发投入的“资本”和“底气”。

统计数据显示，创业板专精特新“小巨人”企业2020年平均研发支出为5686.65万元，研发支出占公司营收比例平均为7.58%。其中，广和通、中海达、南大光电等16家公司研发支出金额超过1亿元，易瑞生物、长川科技、上海瀚讯、艾德生物等28家公司研发强度超过10%。

企业登陆创业板后，仍坚持高研发投入增强创新能力及核心竞争力。2009年至2020年，创业板公司上市后累计研发投入4972.79亿元，且板块公司总体研发强度不断增加，2020年度，宁德时代、迈瑞医疗、深信服、汇川技术等20家公司单年研发支出超过5亿元，亿纬锂能、智飞生物等46家公司研发强度超20%。

研发的驱动，让创业板集聚了不少细分行业“隐形冠军”，呈现出较好的经营成果。数据显示，1011家创业板上市公司的2020年平均营业收入为20.71亿元，平均同比增长约7%；平均净利润1.35亿元，同比增长43%。值得一提的是注册制下的128家企业，平均实现营业收入23.41亿元，净利润2.11亿元，优于板块平均水平。

“创业板注册制改革，让每一个重要的技术创新都有资本愿意去投资，去推动这项新技术形成商品、实现量产，从而成为新兴产业促进技术进步，投资人也获得正向回报，如此打通资本市场与科技创新的良性循环。”广州开发区控股集团有限公司董事长严亦斌说。

服务“双区”建设的创新资本中心

作为粤港澳大湾区和社会主义先行示范区的重要金融基础设施，深交所创业板其服务“双区”建设的功能得到凸显。

数据显示，1011家创业板公司中，大湾区公司共217家，占比21%，其中注册制下新上市公司共44家；仅深圳一市就有创业板上市公司127家，占板块总公司数量比重为13%，其中注册制下新上市公司29家，为深圳打造粤港澳大湾区国际科技创新中心提供了资本引擎。

借助上市平台优势，大湾区创业板公司更加聚焦产业整合，立足主业高质量发展，推进传统产业转型升级。截至7月31日，大湾区创业板公司已实施完成76单重组，交易金额合计610.51亿元，配套融资197.67亿元；另一方面，大批企业通过被并购重组方式登陆资本市场，70家广东企业被创业板上市公司通过重大资产重组收购，交易金额达677.09亿元。

创业板的发展同时带动了大湾区创新资本生态圈更富活力。截至7月31日，112家大湾区创业板公司通过非公开发行股票、发行可转债、配股等方式融资934.04亿元；共129家大湾区创业板公司在上市前获得创投投资186.31亿元。

有了创业板的助推，广东加快构建“一核一带一区”区域发展新格局，经济发展不平衡的短板也正在变身“潜力板”。新增的182家注册制上市公司中，广东省以47家的成绩居全国第一，其中，湛江食品饮料类企业欢乐家成为近10年来该市首个新增的上市公司。此外，云浮的创业板公司温氏股份发行可转债92亿元，成为全国上半年最大一笔非金融企业发行的可转债。

事实上，广东省在推动省内符合条件的企业充分利用创业板市场上市和直接融资上动作频频。今年3月，广东省工业和信息化厅披露，该厅联合广东证监局、深圳证券交易所等机构出台《支持“专精特新”中小企业挂牌上市融资服务方案》，力争未来五年推动300家专精特新中小企业登陆沪深交易所主板、创业板、科创板、新三板等资本市场。

广东证监局数据显示，截至8月20日，广东省有创业板拟上市公司271家，其中已向证监会申报上市78家。搭乘创业板改革发展的快车，借助资本市场实现提质增效，这些广东创业板“后备军”未来也将助力大湾区打造高质量发展高地。