每一位记者：金伟
稳健医疗(300888，SZ)。
相关公司：,, 670亿元(截至12月16日收盘)。
市值非常重视研发、技术创新、质量控制和自有品牌。
：核心竞争力：
医疗和消费两轮驱动，复合赛道具有协同优势(华创证券)。
前三季度医疗业务超预期，疫情后品牌知名度提升(西南证券)。
医用敷料行业竞争地位稳定，产品结构优化(TF Securities)。
,机构眼中的公司.纺织服装、医疗器械、大消费及次新股
一听到微信上的消息或电话铃声，李的脑袋就“嗡嗡”作响，这是1月底疫情最困难时期的正常状态。大多数人都在寻找他对口罩的“特别认可”。那样的话，中国最大口罩生产商的董事长就谈不上“口罩自由”了。
由于主营业务涉及防护用品，稳健医疗在此次疫情下受到了前所未有的关注。前9个月营业收入比去年全年翻了一番，医疗业务收入同比增长6.8倍。到目前为止，稳定医疗的口罩供应仍然短缺。
“一战成名”，李站在聚光灯下。今年9月，稳健医疗成功在创业板上市，目前市值接近700亿元。
资本和投资者都担心，当新冠肺炎疫情缓解并最终消退时，医疗业务稳步扩张的口罩生产线是否会闲置。是什么支撑了近700亿元的市值？公司会在医疗器械领域进行一些新的拓展吗？近日，103010记者就这些问题与稳健医疗董事长李进行了交谈。
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李的“出圈”始于微博上的一封公开信。在此之前，他很少活跃在公众视野中。微博只有几万粉丝，他很少接受媒体采访。尤其是他在疫情前刚要重启IPO，处于沉寂期。但疫情初期，他决定澄清。
在这封公开信中，李告诉大家，稳健医疗从2019年12月20日开始加班生产口罩，截至1月26日已生产口罩1.089亿只。李去年底发现口罩发货有些异常。他预见到今年需求可能会很大，于是安排湖北口罩生产线加班。
但是需求还是太猛，即使所有生产线24小时满负荷运转，也没有办法满足需求。李决定暂时关闭电商的销售，先保护医院和药店的渠道，但后端库存还是急需。
疫情的检查使公众认识到了良好的医疗，认识了李。10月14日，李入选“深圳经济特区40周年40人”，这是深圳近年来的最高荣誉之一。
回望这场战役，李只为健全医疗拿下8分。
比如上新的设备、新的投入都比我们大，我以为我还算胆子大的，也是敢于投入的，后来一看他们反而比我们做得更多。”李建全告诉《每日经济新闻》记者，这也体现了如同公司名称一样的企业文化——稳健，但另一面来看就是保守。他当时预期疫情很快就会过去，没想到现在国外疫情仍然严重，稳健的口罩还是供不应求。如果当时不那么保守，为社会提供的防疫产品会更多，公司也会因此更好发展。
今年2月，稳健医疗口罩生产线满负荷运转
图片来源：企业提供
让李建全觉得最自豪的，是稳健医疗履行了承诺，即便是在口罩供应最紧张的时候也保障终端不涨价。
最开始，稳健医疗要求经销商不能涨价。李建全说，医用敷料中间费用高，疫情发生后他跟经销商沟通，让他们把利润让出来，稳健也会补一部分，只要是药店卖出去的口罩都不允许涨价。
后来口罩的原材料价格飞涨，熔喷布从涨价3、5倍到后来最高时50倍，稳健医疗都买过。李建全记得，平时熔喷布的价格大约17000元一吨，他们合作关系最好的供应商，当时卖给稳健医疗的价格都到了60万元/吨。公司内部有人出于成本考虑提议涨价，李建全还是没有松口。
“我们内部也有思想斗争，肯定有人说涨一点，我就给他们说认真想一想，对外的承诺要不要执行。”在李建全看来，信誉、社会价值都优先于企业价值，如果稳健在这个时候涨价，可能分分钟赚10个亿或者更多的钱，但拿这10个亿去打广告能不能买回消费者的认可，后来大家还是思想上达成一致，坚守了承诺。
据了解，疫情下稳健医疗的一次性医用口罩平均价格远低于同行。三季报显示，稳健医疗前三季度实现营业收入95.23亿元，同比增长205.36%，归属于上市公司股东的净利润31.50亿元，同比增长678.64%。另有招股说明书显示，公司主要原材料为棉花及由棉花制成的棉纱、医用坯布等，2017年~2019年，公司直接材料成本占生产成本的比例分别为54.94%、51.26%和50.77%。
论未来业绩：今年的增速不可想象，很难长期维持这样的高速运转
很多媒体在疫情期间拍摄的医护人员画面上，印在口罩、防护服上的logo让人们记住了稳健医疗。疫情后防护用品成为风口，稳健医疗也成了人尽皆知的明星企业，医疗机构对稳健医疗的态度也发生了180°转变。
“在这以前，你可能想象不到（医院）有多难进，很难很难，真的很难。”谈及此，他忍不住反复强调。李建全说，医用耗材需要医院招投标，以前在国内外的知名度不算太高，医院不认识你，做销售的难度就很大。
稳健医疗的产品定价在同行里属于中等水平，覆盖的3000多家医院客户大部分是三甲医院。李建全说，越是二级三级医院稳健可能更好进去，越是对耗材相对要求低一些的医院，进去的难度要大些，这主要是因为医院本身面对的患者类型不一样，对价格的认识和理解也不同。特别是一些基层医院医生，可能只是对稳健略有耳闻。
这些年，李建全也遇到过很多不了解稳健的客户，就是追求价格，这一点上稳健医疗并不占优势，因此流失过一些客户。结果这次疫情他们发现稳健没涨价，在其他品牌涨价的衬托下反而便宜了，所以又回流来购买稳健的产品。还有一些以前没打过交道的医院听到是稳健的人，就说“进来谈吧”，起码大门是敞开了。
疫情是一面放大镜——一方面，把稳健医疗的关注度拉到30年来的峰值，褒奖、认可接踵而来，今年9月份在创业板上市后也一路享受高光，券商力推、股价短时间内翻倍，李建全家族的身家也超过400亿元。
另一方面，稳健医疗也必须接受更严苛的考验，特别是成为上市公司后，公众更关注它的业绩增长动力。目前，公司已经是市值接近700亿元的大公司。截至三季度末，股东户数超4万户。
疫情前稳健医疗的口罩产能是200万只/天，现在是2000万只/天，相当于之前的10倍。以前稳健医疗1/3的收入来自医疗业务，但今年疫情改变下这部分收入占比超过7成。
当市场对口罩、防护服的需求回归到疫情前的水平，稳健医疗扩产的生产线是否会闲置？稳健医疗股价上涨的逻辑来自今年强力的业绩增长，疫情过后业务量还能支撑现在的股价吗，如果不能支撑，股价又会不会跌落？
这些都是李建全作为董事长必须回答的问题。李建全坦言，做企业没有压力是不可能的，疫情暴发后业务的增长速度确实不可想象，但也很难长期维持这样的高速运转，对稳健来说，未来的发展肯定还是依托于现有业务。
“疫情使稳健进入了很多之前难以进入的渠道，且我们产品有质量保障，性价比也高，我们会抓住这次机会，开发更多产品，进入更多渠道。”他指出，既然有这个增长，就会带来更大的市场份额，规模肯定扩大了，就薄利多销。
李建全还认为，对企业而言上市意味着更大的责任，这些年他的感触就是做事情不能急功近利，他希望在这个领域打造一个具有品牌竞争力的企业。稳健的文化就是稳扎稳打，没有站稳的时候不敢跑，跑得不够快的时候，要把基础打好。
谈行业升级：撕掉国产医用敷料“劣质低价”标签
如果没有这场疫情，稳健医疗可能不会如此迅速被公众熟悉，李建全也依然在自己的领域里保持低调。在过去很多年里，医用敷料为代表的低值耗材长期被外界评判“劣质低价”，中国医疗器械行业要转型，必须撕掉这些标签。
“这个（问题）有认识误区，现在中国已经代表了全球医用敷料技术的最高水平，这个领域的公司全被我们干掉了。”李建全对《每日经济新闻》记者强调，现在中国低值耗材的质量标准和体量都已经是世界第一，这个行业已经从最高峰的几千家工厂减少到几百家。医疗用品必须讲质量，要做到完全没问题，就需要一套严密的管理体系。
在李建全刚进入这个行业时，中国企业生产的低值耗材确实靠低价的路子拿下市场。作为中国第一批外贸出口人，他看到了中国企业与外国企业的差距，最刺激他的是别人评价“中国的出口产品质量不行”。
李建全说自己创业时已经想得很清楚，一旦开了公司就像上战场，不在乎赚不赚钱，只在乎质量好不好。“我最痛恨别人说中国产品是垃圾，最害怕客户投诉，我这个人特别要面子，所以要把这个（中国产品不好）帽子甩掉。”
前面十年，稳健医疗的日子并不好过。刚开始，李建全按照日本医用敷料进口的产品标准去做，这为稳健的质量奠定基础。随后，他要求对公司产品进行ISO认证，当年（90年代中期）10万元的咨询费对于稳健医疗来说是一笔很大的支出。
李建全说，他在质量面前是非常较真的，也是靠质量，稳健成为行业第一。在稳健医疗拿下行业第一后，以前行业内不少头部公司因为各种原因倒下。2005年，他又牵头组建医用敷料协会，推动整个行业向质量看齐。
与李建全打过交道的人都感慨，这位“50后”的企业家依然“血气方刚”。而在行业内，他还有一个“绰号”，就是“棉花狂人”，而且，他把棉花放在了医用敷料和日用消费品两个看似不搭界的业务上。他用十年时间，把稳健医疗推上医用敷料第一的位置，也同样用十年时间把”全棉时代”做到30亿元销售规模。
“全棉时代和稳健医疗是一家？”这是李建全经常被问到的一句话。疫情之前，大多数公众都没听过稳健医疗，更不知道这两家业务上几乎不相关的公司竟是由同一位老板掌舵。
全棉时代主打家居用品及母婴产品等消费品，稳健医疗的主要产品是医用敷料，两者除了在原料上有些重合，在渠道、客户类型、应用场景上都有很大区别。谈到创立两个品牌的初衷，李建全对《每日经济新闻》记者表示，任何一种商业模式莫过于把消费者放在首位更重要，思维方式首先应该是消费者，如果只是想用一种模式去赚钱，这是短期行为，你要去想象，你能为消费者创造什么。一旦去赚信息不对称的钱，就是对品牌的伤害，是不可持续的。
最新数据显示，稳健医疗今年前3季度日用消费品业务收入达到23.17亿元，同比增长16.52%。而在疫情发生前，全棉时代是稳健医疗最核心的收入和利润来源。
在李建全的办公室挂着一幅画，内容很简单，一朵棉花下写着”全棉改变世界”。这是李建全一直在追寻的消费理念，也是消费观念变化大潮下的缩影。中国品牌要想摆脱原来低价低质的刻版印象，将对产品品质的极致追求和对消费者需求的无限契合相兼容，是一个重要的方向。
记者手记｜医疗器械行业转型升级，仍需付出更多努力
在此次疫情中，公众对医疗器械领域格外关注，才发现行业里“藏着”稳健医疗这样一家细分领域的“独角兽”。
在固有的印象里，低值耗材门槛低、杂牌多、价格便宜，还在一定程度上阻碍了其他医疗器械拓展海外市场。但实际上，这个行业正在用过去十五年的努力改写历史，中国医用敷料已经在技术水平和市场份额上做到双指标第一。
这是我国医疗器械产业自主创新、用品质打市场的样本，值得同行借鉴。但是，行业里还有很多鱼龙混杂的“投机者”，这也警醒我们，中国医疗器械的国际化路径还很长，需要顶层设计、产业同步觉醒，才能走得更高更远。
记者：金喆
编辑：汤辉
视频编辑：朱星运
视觉：陈冠宇
排版：汤辉 马原
每日经济新闻
