随着中国人性观念的逐渐开放，曾经可耻的性玩具行业似乎正在曝光。
4月17日，2016年年报由三大有趣电商公司发布，印章信息(837472。OC)(本文名为：何息)，春水堂(839466。OC)和桃花坞(838664。OC)，聚集在新三板。营收规模有不同程度的增长，禾趣成为第一家营收突破1亿元的公司。但性产业虽然规模有所扩大，但发展远未成熟，战略亏损仍是2016年第一梯队这些公司面临的最现实问题。
4月28日，随着2017年第一季度报告的发布，营收3025.17万元，利润214.36万元。亏损的魔咒被打破，开拓者出现在第一梯队。
塔区董事长兼总经理黄天才告诉迪格贝。com认为，随着销量的不断增加、成本的进一步降低和新业务的发展，保持盈利能力没有问题。
千亿市场规模 投资者争相入场
据中泰证券研究报告显示，2014年国内性玩具产值约800亿，预计2015年将突破千亿。国内性玩具市场已经成为另一个被忽视的千亿级市场。易观智库《中国成人用品B2C市场专题研究报告2015》显示，2014年中国成人产品B2C市场交易规模达到33.8亿元，预计2017年将超过120亿元。
据中泰证券研究报告显示，从消费群体来看，如今情趣用品的主力军是25-35岁的年轻群体，不再局限于中年群体，更趋于年轻化、大众化。
线下小店、线上淘宝店和垂直电商是最常见的性玩具销售渠道。随着消费群体消费习惯向线上的转变以及情趣用品的特殊性，线上购买无疑比线下分布在角落的小型情趣用品商店更受欢迎。中泰证券研究报告显示，网购是国内消费者购买性玩具的主要方式，电商约占60%。
趣电商迎来发展机遇，嗅觉敏锐的资本玩家纷纷入场，潜在的趣电商公司也登陆新三板资本市场。
据媒体报道和股份转让公告粗略统计，新三板三大电商公司中，春水堂融资总额约1.41亿元；他的融资总额约为1.82亿元；桃花坞融资总额约1700万元。
首家营收过亿 第一梯队先行者现身
小无组织是性玩具行业尚未去除的标签。性玩具行业的发展还远未成熟，还处于押马状态。
在这样的情况下，虽然2016年塔曲、春水堂、桃花坞的营收均有所增长，但都出现了不同程度的战略亏损。
分析人士认为，这其实符合目前兴趣行业的发展现状。他认为，虽然中国人的性观念越来越开放，但大规模消费仍需要很长时间。然而，性电商的发展时间其实并不长，还处于抛钱抢份额的阶段。此外，淘宝上众多的小店和线下橙大人等实体店瓜分了市场，性电商要想盈利需要时间。
据2014年媒体报道，仅淘宝上成人用品卖家就有4万家；《中国经营报》的调查数据显示，截至2014年底，我国约有20万家性别保健品销售企业，可见行业竞争激烈。2016年之前，即使是性电商第一梯队的塔曲、春水堂、桃花坞，也未能实现过亿元的营收。4月17日，三家公司披露了2016年年报，打破了僵局。他的趣味营收为1.03亿元，同比增长73.17%，成为第一家营收过亿、亏损最小的公司；春水堂和桃花坞的营收分别为4260.89万元和3978.38万元，同比分别增长5.01%和101.67%。
4月28日，他
趣发布2017年第一季度报告，净利润214.36万元，告别此前的亏损状态。他趣董事长兼总经理黄天财对挖贝网表示，成功盈利的原因第一在于营收的大幅增长和成本的摊薄，一季度他趣3025.17万元的营收较去年同期增长80%；第二即在于以前纯粹只是消耗成本的他趣社区开始产生信息推广服务收入，成为继电商销售后的又一变现渠道。
黄天财介绍道，“在一季度社区仅接入直播平台的广告即已有264.73万元的收入，下半年，社区还将接入游戏广告、品牌广告等，进一步巩固利润增长。而按照公司现状，销售额会继续上涨，成本还有百分之十几的下调空间，利润仍有提升空间，保持持续盈利能力是没问题的。”
对于如何保证公司信息服务业务的基础——他趣APP用户数继续增长，黄天财透露，目前他趣用户已有5000多万，公司将不断优化内容吸引新用户，预计到年底总激活用户会达到6000万左右。
行业洗牌期将临 情趣电商各谋出路
不受地域限制、隐私性相对也有更好保障的情趣电商，相较于线下店铺在未来整个行业的竞争中或有更多机会。
在黄天财看来，目前国内的线下实体店和无人售卖机基本上是没办法盈利的。
他认为，“目前线下情趣用品店日本、欧美都做得很好，中国之所以做得不好，很多人会说是行业太low了，其实本质在于中国现在人均使用情趣用品的比率虽在提升，但仍没有达到能够在线下做大规模连锁的程度。经过我们调研，现在只有大概5%的中国人使用情趣用品，比率不够、密度不够，没办法支撑线下店，只有当这个比率高于10%才有机会，而这个比率预计还要三五年才能达到。”
情趣电商发展也不轻松。2016年，除桃花坞外，春水堂和他趣甚至是偏生产端的爱侣健康（835587.OC）毛利都有所降低。黄天财认为，出现毛利降低其实是行业慢慢进入洗牌期，就是拼毛利、拼服务，这是市场竞争的必然阶段。
为崭露头角，他趣、春水堂、桃花坞也各自在做尝试。
目前，3家公司都开发了自己的移动端App。桃花坞直言不讳地在年报中表示，公司2016年营收增长的主要原因即在于自营业务和移动端App业务上实现了较大幅度的增加。但提高市场占有率的同时也付出巨大代价，营业成本和亏损程度都有所增加，计划在2017年暂缓扩张节奏，调整发展战略，提高公司自身的造血能力。挖贝新三板研究院资料显示，目前，桃花坞采用B2B和B2C相结合的销售模式，已实现全渠道覆盖。
春水堂除了做品牌代理外还拓展自有品牌产品自产业务，自有品牌-自主研发产品从2014年起投入市场。2016年，春水堂在深圳沙井恒昌荣高新区租赁了厂房，2016年末自产工厂初步建立。
他趣除了销售情趣用品、运营社区及拓展信息服务业务外，还投资了厦门臻万智能科技有限公司（下称：臻万智能），通过这家公司给上游工厂做研发、设计。黄天财告诉挖贝网，目前国内情趣用品生产工厂的规模都不大，大都缺乏研发跟设计能力，臻万智能做的事一方面可以让行业更健康，也有利于拉近他趣和这些供应商的关系，并增加他趣对产品质量的控制。
好产品是制胜关键
对品牌重视不够，加之缺乏政策规范等各项因素，致使情趣用品领域至今未见巨头和足以“一统天下”的品牌，是对情趣行业的真实写照。
黄天财认为，情趣电商要突破瓶颈并在竞争中取胜，制胜的关键应该是找到好的产品。“目前国内情趣用品非标准化非常严重，除了安全套算是有行业标准外，大概百分之八九十的品类都是没有行业标准的，也没有品牌，生产厂家的生产能力也参差不齐。目前国内情趣用品行业生产力还跟不上消费者的需求。”
对于产品，三家情趣电商态度不一。
春水堂偏向于建立自有品牌并自己上阵生产；桃花坞董事长彭湃（公告中名字：彭代增）此前表示，目前还不到切入上游市场的时候，上游投入成本很高，过早切入会拖累自己的发展速度；他趣则更偏向于做中立的平台，去扶持情趣用品厂家建立品牌。
谈及不做自有品牌的原因，黄天财表示，作为渠道商如果去做自有品牌实际对上游供应商乃至整个行业都是一种伤害。“如果都做自有品牌，结果就是没有任何品牌，没有人去投入大量精力做研发，也没有人去把控产品质量。另外一方面，情趣用品品类很多，只涉及到几款产品事实上对平台的毛利帮助不大，甚至可能会把公司的战线拉长，大量的钱积压在库存中，得不偿失。”
目前来看，情趣用品“搬上台面”不过短短几年，情趣用品行业发展还有很长的路要走。
