恒大2018年半年度业绩发布会现场人民网图
许家印一如既往地缺席恒大集团半年度业绩会。
8月28日，恒大集团董事局副主席、总裁，副总裁，财务总监潘在港出席中国恒大()2018年半年度业绩会。
财务数据显示，截至6月30日，恒大累计签约销售金额达3041.8亿元，同比增长24.6%，签约销售面积2905.9万平方米；营业收入3003.5亿元，同比增长59.8%，毛利1088.6亿元，毛利率36.2%；净利润530.3亿元，同比增长129.3%，净利润率17.7%；股东应占利润308.1亿元，同比增长63.6%。
“利润大幅增长不是一般地产商想学就能学的”
对于恒大利润高企的原因，夏海钧提到，“恒大利润增长主要源于2017年公司的两个变化，一个是发展模式的变化，一个是经营模式的变化。”夏海钧表示，“恒大近20年来一直是规模制胜，利润增速较低。恒大的利润来自公司的超前战略储备。几年来，始终把储备优质土地作为公司重要的发展基础，积累了大量优质土地。”
半年报显示，截至6月30日，恒大共有土地储备项目822个，原值5130亿元，未付金额1078亿元，其中2018年下半年到期398亿元，2019年到期322亿元，2020年及以后到期358亿元。上半年共收购地块68宗，19个既有项目进一步收购周边土地，新购土地建筑面积3086万平方米。
“恒大采用标准化的优势在于，可以大规模降低工程成本，增加房子的附加值。恒大交付的房子是精装修。利润的大幅增长不是普通房地产开发商能学到的。这是通过长期的经验积累和先进的土地储备实现的。”夏海钧说。
夏海钧从土地储备、楼面价、销售价格等方面解释了恒大利润大幅增长的原因。
“恒大积累了大量优质土地，3.05亿平方米，项目822个。一线、二线土地储备占比68%，平均楼面价2092元/平方米，三线经济发达城市占比32%，平均楼面价1196元/平方米。”夏海钧进一步解释说，“这822个项目的平均建筑面积为37万平方米，是一个大项目。好处是一期开发后，二期、三期项目的楼面价被锁定，但销售价格提高，这样利润就来了。恒大项目单价增长从2012年的6000多元增长到1万多元，地价被锁定，建设成本小幅上升，销售价格上涨，利润来了。”
“按照万科的PE来计算，恒大市值要到1万亿”
“没有计划调整5500亿元的销售目标。下半年已取得预售证的项目面积约3000平方米，价值约3300亿元。新开项目仍有3500万平方米，价值约3700亿元。还有大约7000亿元可以出售。如果你卖50%，你就能达到目标。恒大实现5500亿元的目标没有问题。”与此同时，夏海钧透露，“恒大近两年的增速大概是每年15%-20%。”
夏海钧在业绩会上多次表示，市场化机制将回归房地产市场。
夏海钧坦言，中国房地产企业知道，市场最好的地方一定在一线城市。恒大未来的土地储备目标是在经济较好的三线城市覆盖一二线城市和地级市，四线城市不打算去。
“目前房地产发展有点无序。政府出台了一系列政策措施，采取了过渡性的行政手段，有利于当前的稳定发展。政府的限制
中国房地产市场发展最好的区域，而经济发达的三线城市围绕着一线城市的卫星城，围绕着高铁和高速公路。恒大未来发展的地方是经济发展和城市人口净流入区域。”夏海钧表示，“预计未来中国跟西方80%城镇化还有20%的差距，每年可带来1300万人口的进城，人口流动区域是房地产发展的良好区域。”此外，夏海钧认为，在未来的房地产市场中，一定是强者恒强，大鱼吃小鱼的局面。
“2017年年底，前十大地产商在全国房地产销售额13万亿的占比中达到了24%，到今年上半年就已经到了30%。说明大部分的中小房地产企业在这一轮的宏观调控中退出了这个市场。”夏海钧认为，现在的房地产市场基本发展到接近成熟的阶段了，前十大地产行在不断蚕食小地产商的份额，并购了很多中小企业。而前三大地产商的占比达到了15%，按照这样的规律，在未来的3到5年，房地产集中度在40%，大企业的份额会逐渐增加。”
夏海钧在业绩会上还表示了对恒大股价的信心。
“恒大增长空间远远没有释放出来，目前行业的平均PE大概8倍左右，恒大的PE只有5倍，和行业上差距很大。如果按照8倍市值，恒大的市值应该到5600亿。碧桂园的PE时7倍，恒大7倍的话总市值是到5200亿，万科PE13倍，按照恒大的规模、利润和土地储备，我们的市值要到1万亿。”夏海钧在业绩会最后笑着说，“我不相信持有恒大股票的人会卖空股票。”
截至今日收盘，中国恒大报29.15港元/股，跌幅1.85%，总市值3800亿港元。
恒大回A不需要进行融资
被恒大选为在A股借壳上市的深深房A（000029.SZ）从2016年9月14日宣布停牌起至今已近两年，目前仍未复牌。
为了将恒大集团的地产业务带回A股，恒大已经为其引入了共计1300亿元的战略投资。夏海钧在此次的业绩会上明确表示，恒大不会再引进新一轮的投资。
2017年11月6日，中国恒大公告，凯隆置业和恒大地产及公司控股股东许家印与第三轮投资者订立第三轮增资协议引入600亿元，其中苏宁电器集团出资200亿元。至此，恒大地产通过三轮战略投资引入1300亿元，恒大地产总估值提到至4252.3亿元。与此同时，恒大在该公告中将重组协议的最后时间推迟一年至2021年1月31日。
“我们跟证监会一直保持着非常顺畅的沟通，目前中国的房地产企业的IPO，在A股已经基本停止了。但是恒大回A是不同的。”夏海钧强调，“恒大把已经在A股上市的房地产企业，深深房这家经营不是很好的房地产企业变成优质的房地产企业，回到A股之后每年有50%的利润分红，恒大回归A股和IPO新增房地产企业本身不同，在法律上和经营层面上没有什么问题。此外，恒大回A不像其他房地产企业IPO需要发行新的股份，需要进行融资，恒大就是完成资产受让之后借壳，最终实现上市。”
在谈及何时恒大的地产业务可以完成重组上市时，夏海钧表示，目前国内A股市场比较波动，也不是太好，正在等待何时的时机来完成重组上市。
深深房A发布的2018年半年业绩报显示，公司总资产45.16亿元，同比增长13.21%；营业收入13.17亿元，同比增长80.16%，归属于上市公司股东的净利润为3.29亿元，同比增长139.8%。
深深房A在公告中提及，公司目前的主业开发经营存在风险，因受重大资产重组工作影响，公司未新增土地储备，目前的土地储备有限；公司汕头天悦湾项目一期销售进度有所滞后。
目前，深深房和恒大集团地产业务的重组排他期和有效期已延长至2018年12月31日。
