本文来源于知乎链接2问答~
从狭义的角度分析差异，天使投资、风险投资和私募股权的主要区别在于投资干预的不同阶段。
(1)天使投资主要投资早期创业公司；
(2)VC投资中期高速发展创业公司；
(3)PE涉及将上市或并购的成熟企业。
可以说，VC与天使投资相连，PE与VC相连，IPO与PE相连。
不同的投资阶段决定了它们以下不同的特点：
1.投资策略。
(1)天使投资主要靠人，创始人很大程度上决定了项目的质量。早期的项目往往只是一个想法，不可能完全通过实际操作来检验商业模式的准确性。天使投资人只能根据创始人的可靠性和对行业的了解来判断。经常听到一个天使投资巨头和企业家聊了3个小时，最后拍桌子说：“你是个靠谱的人，这个项目我投了！”虽然有些夸张，“识人”确实是天使投资人在做决策时非常重要的考虑因素。
天使投资的金额一般在几十万到几百万不等，具体金额需要根据投资人和创始人双方协商的项目估值按比例投入。
(2)VC投资需要综合考虑项目创始团队和业务数据。由于VC阶段的项目在接受天使投资后已经运营了一段时间，因此可以通过运营数据对商业模式进行部分验证。此时，VC投资者会在综合考虑行业分析、竞争优势和壁垒、创始团队匹配、业务数据、上下游产业等因素的基础上，做出最终的投资决策。
投资金额从一百万到几亿元不等。
(3)PE投资面向成熟企业和成熟市场，对投资者的行业资源要求较高。在投资策略上，根据行业分析，往往会发现有上市潜力或有并购可能性的公司。资本投资成功后，借助PE公司的资源优势，支持被投资企业上市或被收购，实现退出并获得高回报。
投资金额从几千万开始，超过几十亿。
2.资金来源。
天使投资最初是由一些高净值个人进行的，比如许小平、雷军和蔡文胜，他们很早就是行业中活跃的天使投资人。近年来，在“大众创业、万众创新”的氛围带动下，涌现出一大批天使投资基金，市场也在逐步完善。渐渐地，也有大型VC和PE基金介入天使投资阶段。
VC和PE发展已久，资金来源丰富，如高净值个人、专业风险投资基金、杠杆M&A基金、战略投资者、养老基金和保险公司等。
国内万能基金的运作模式采用合伙制，由GP和LP组成。GP(普通合伙人)负责基金运营和投资决策，赚取管理费和少量收益，而LP(有限合伙人)作为出资人，不参与基金管理决策，但享有基金的大部分收益。
3.风险和回报。
天使投资无疑是最高的“单个项目的回报”。前期项目估值低，一旦项目成为独角兽，就能实现100倍、1000倍的回报。第一版，如果项目没有5倍或者10倍的回报，我都不好意思拿出来告诉同行。但是相应的风险也很高。
。比如，天使投资人一年投10个项目，其中有9个血本无归，只靠成功的那个项目赚了百倍收益来弥补9个的亏损，这种情况也是时有发生。VC和PE投资随着公司估值不断上升，单个项目的回报倍数越低，相对投资成功的概率会比天使投资高不少。
PS:再说一说他们的相同点，从广义的角度到来说，天使投资、VC和PE都属于广义的私募股权投资（英文表达也是Private Equity）
这里的“私募（Private）”有两层含义：
（1）筹备资金的方式必须是非公开募集的。由于私募股权投资风险相当大，而且资本回收期很长，对于投资人的资金实力和风险承受能力有非常高的要求，所以不能面向普通百姓公开募集。
（2）投资的标的资产是非公开发行的公司股权，通过标的公司的高速成长，赚取股权增值的高额回报。
从整个金融市场的角度来看，私募股权投资只是“另类投资（Alternative Investment）”的一种形式，也可以理解为非主流投资。据证券投资基金业协会数据显示，截止2017年4月底，国内共有超过21000支私募股权&创业投资基金，总规模超过5.5万亿。根据投中数据显示，2016年度，私募股权投资额超过6800亿。其实私募股权投资占整个金融市场比重还是非常小的。
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