伊利是知名企业。长期来看，其股价表现显著，被视为正宗的白马股。今天给大家简单分析一下伊利的投资价值。
伊利的业务其实比较简单，主营业务是卖牛奶和奶制品。
按照业务线划分，伊利的产品包括常温奶、低温奶、奶粉、冷饮和奶酪产品，其中常温奶占比最大，高达70%，其次是低温奶和奶粉，约占营收的10%，然后是冷饮，占比7%至8%。
先说乳制品行业有没有前景，再看伊利的产品构成和未来发展。
目前，乳制品行业是一个成熟的行业，但销量仍有提升空间。
从市场空间来看，提高乳制品销量主要有两个方面。
一是农村人口和城市化带来的需求增加。虽然我国人均乳制品消费量远低于国外，但从饮食习惯等方面看，人均消费量没有太大提升空间。从各大乳企的销量来看，近几年乳制品行业收入增长的主要驱动因素是价格上涨，而数量的增长非常有限。然而，农村人口在消费便利性和消费能力方面仍有一定提升空间。
二是品类扩张，即生产更多的新产品，刺激消费者的购买欲望。但是，品类扩张对应的是宣传销售费用的增加。如果不能制造出爆炸性产品，对企业的实际经济效益是非常有限的。
以上是乳制品行业未来增量的主要因素，但目前城镇化速度已经开始放缓，很难带来量的大幅增长。然后就是新产品的开发，产品开发太多，各种费用会激增，但可能不会有很好的利润增长。
我们来看看伊利目前的产品结构和格局。
在常温奶领域，伊利主要依靠金典和安慕希问鼎世界，但从近几年的数据来看，这两个产品的增速一直明显偏弱。而且根据查理日常的购买情况来看，为了保住市场份额，这两个单品经常搞促销，基本都是以量换价，这也是伊利近两年净利润下滑的重要因素。
因此，在常温奶领域，伊利可能需要寻找新的突破口，打造新的大单产品，将产品整体水平推向高端。
在低温奶领域，收入的主要贡献者其实是低温酸奶，和蒙牛差不多，但是低温奶在公司总收入中的占比并不大，也就10%多一点，其实是由几个因素组成的。
低温奶本身保质期短，这涉及到奶源到消费地的距离。一方面是时间成本，另一方面是运输成本。所以低温奶的竞争相对分散。我们可以看到很多地区都有区域性的低温奶供应(通常是鲜奶)。在低温奶这个领域，伊利还有很大的提升空间。毕竟伊利低温奶产品的销量远低于蒙牛。
冷饮方面，由于具有一定的季节性，市场的上限相对较低。而且在这个领域，伊利的市场份额还是相当可观的，未来保持相对稳定发展的可能性很大。
在奶粉领域，婴幼儿配方奶粉的销量比较大，但伊利目前的市场份额并不高，只有5%左右，排名第八。
但是在婴幼儿奶粉领域，因为产品的质量安全，人们对品牌的选择度很高，所以在这个领域拓展并不容易，即使未来有机会，也不会在几年内实现。而且，根据目前国内新生儿数据来看，未来国内市场整体销量可能会萎缩。
总的来说，查理认为伊利未来的增量应该集中在常温奶新品种的开发上
因此，如果将伊利股份配置为资产，其主要功能是抵御通胀。
我是查理。希望我的分享能对你的投资有所帮助。
