深交所完成2018年度固定收益产品年报审计
本报记者蒋楠
近日，深交所完成了2018年公司债券和资产支持证券(以下简称固定收益产品)年度报告审核。发行人整体经营稳健，本年报信息披露的及时性、有效性和规范性有所提高。在年报审核中，深交所切实完善前瞻性监管，突出重点、有的放矢，重视固定收益产品债务整体风险排查分类，重点关注发行人偿债能力、基础资产现金流稳定性等问题。共发出年报问询函190余份，提出问题1000余个。
深交所相关负责人表示，目前正在梳理年报审计中发现的重要风险线索，加强风险监测排查，积极采取措施防范化解风险。同时，我们将继续履行一线监管职责，提高监管效率，提高发行人诚实守信意识，规范运作水平，督促管理人员勤勉尽责维护持有人权益，共同推动深交所固定收益市场高质量发展。
年报披露整体质量提升
为做好2018年年报披露工作，深交所提前做好安排，周密部署，发布《公司债券上市规则》、《非公开发行公司债券挂牌转让规则》、《资产支持证券定期报告内容与格式指引》及年报披露公告，举办多场专题培训，强化了信披工作要求，提高了发行人规范运作意识。深交所运用分类监管理念提高监管效率，年报披露取得积极成效。对于信用等级为AAA的发行人，首次给予发行人披露的灵活性，重点提高年报披露内容的针对性和有效性。
一是年报披露及时性进一步提高。深圳有632家债券发行人和245家特殊资产支持计划应披露年报。4月30日前债券和资产支持证券披露率分别为96.7%和99.6%，较上年分别上升0.3%和1.9%。对于未按时披露年报的债券发行人、专项计划管理人、托管人，深交所将立即检查产品的债务风险，并及时采取相关监管措施予以警示。
二是年报披露的规范性进一步提高。发行人或专项计划管理人应基本按照年度报告标准或格式指引编制2018年年度报告。债券方面，2018年年报披露更加充分，以定期报告代替临时公告披露重大事项的情况明显减少。资产支持证券方面，计划管理人和托管人按照定期报告格式指引的要求，首次编制了2018年年度报告，对特定原始权益持有人的基本资产、现金流归集、经营情况、财务状况等信息披露更加规范、详细，对可能影响专项计划经营和收益分配的重大事件风险揭示更加充分。
重点聚焦偿债能力披露监管
2018年深圳债券发行人盈利能力和债务规模总体稳定，营收持续增长，经营状况稳定。平均营业收入和平均营业利润分别比上年增长16%和7%。但受市场环境和融资成本上升影响，发行人投资活动现金净流出和融资活动现金净流入较上年分别减少32%和79%。深交所结合监管实践和信用风险特点，以风险和问题为导向，从运营能力、盈利能力、偿付能力、现金流状况、公司治理和规范运作等方面，对基础资产的主要偿付能力和现金流归集进行整体风险排查和预判。
一是密切关注非标准审计意见涉及事项对偿付能力可能产生的影响。38家发行人被出具非标准无保留审计意见
二是加强对会计科目或财务指标异常情况的查询。如深交所根据行业发展周期、同行业财务指标波动等发现会计科目或财务指标异常。应当及时督促发行人合理说明并充分披露。
三是充分认识发行人投融资规模快速增长的原因；四是持续关注公司治理，规范经营；五是充分关注专项计划基础资产的现金流
变化。从严监管形成风险防控合力
深交所始终将债市风险防控和维护市场稳健运行摆在突出重要位置，强化一线监管职能，加大违法违规处罚力度，深化风险监测和管控，着力抓重点、补短板、强弱项，多措并举形成债市风险防控合力。
一是完善风险管理体系；二是打好监管组合拳；三是加大科技监管投入；四是强化联合现场检查。
面对公司债券制度改革后的首轮兑付高峰，深交所高度重视债券信用风险防控工作，推进债券市场改革创新，优化交易基础制度，丰富基础产品类型，按照市场化、法治化原则推进构建与市场风险防控形势相适应的机制体系。
一是优化公司债券持续融资制度；二是支持纾困专项债发行；三是为民企发债提供增信支持工具；四是健全完善风险管理制度。
