3月31日，郭芙基金、景顺长城基金、鹏华基金等10家基金公司在支付宝金融平台联合发布《一季度基民报告》。报告对市场上几只热门基金的基民投资进行了数据分析，发现除了市场行情的波动，追涨杀跌、日内交易也是造成“基金赚钱，基民不赚钱”困境的主要原因。其中，持有资金不足3个月的用户，超过70%处于亏损状态。
2021年第一季度即将结束。在剧烈的市场震荡下，不少“网红”基金近段时间跌幅超过20%。一季度入市的新市民很难赚钱，甚至出现浮亏。但是，如果将周期延长到2020年至今，很多基金的累计回报还是相当可观的。
持有基金3个月内的投资者超7成亏损
今天，支付宝金融智库也发布了第一季度投资者信。这封投资者信和《一季度基民报告》对支付宝平台和各基金公司管理的热门基金进行了广泛的数据分析，发现基民的盈利比例与持有时间高度相关。
以支付宝精选的近百款产品为例，持有资金不足3个月的用户中，超过70%是亏损的，而持有资金超过1年的用户中，近90%是盈利的。
分析还显示，频繁买入卖出的基民平均收益率比持有不动的基民低28%，追涨杀跌的基民比基金净值的涨幅低40%。
报告还发现，经常查看收入的人通常持有时间更短。频繁关注收益反映了基民心态不稳定，容易造成日内交易。
根据邢正全球基金经理乔迁分析，今年市场整体波动较大。从长周期来看，许多资产需要三到五年的时间。在相对稳定的宏观经济环境下，实现正收益率比持有现金要好，这样的资产也很多。然而，从相对短期的维度来看，资产价格往往会受到情绪方面和流动性的影响。毕竟这几年积累了很多势能，需要在一个维度上发泄。外迁也认同投资要长期规划，而不是希望在一年内实现财富爆发式增长。比如他说，2018年其实是整体下跌，但如果我们不频繁操作，从2018年到今天，大部分基金的收益率水平都实现了理想的正回报。在此期间，如果您频繁购买或赎回，您将失去长期回报。
定投基民心态更稳定 建议基民有目标止盈
在市场动荡下，追涨杀跌和日内交易的操作较为常见。面对市场的冲击，支付宝智库一季度投资人信建议投资人可以自行设定盈利目标，当目标达成后，及时拿走利润，安分守己。003010显示，偏股型基金近30%的投资者有获利了结操作，平均收益率为14.6%。
在动荡的市场中，固定投资已经成为许多公民延长投资周期和平抑持仓成本的工具。根据103010的数据分析，45%的采取一次性投资的基民持有单只基金不到半年。分批采用定投的基民中，超过7个成年人持有单只基金半年以上，使得定投基民更加实惠。
然而，即使是固定投资，许多市民也很难在大幅波动的市场中坚持下来。理财智能客服分公司鲍晓对几只热门基金的“基金诊断”结果显示，在过去一年持仓的基础市民中，放弃定投是亏损用户的第一操作。
如何应对“基金赚钱基民不赚钱”？基金经理这样说
事实上，“基金赚钱，人民不赚钱”是长期以来基金行业的一个奇怪现象。2006年至2020年的15年间，部分股票型基金指数上涨1295%，年化收益率超过19%。但截至2018年，投资基金以来盈利的客户仅占41.2%，盈利超过30%的客户仅占6.5%。
鹏华基金经理陈璇淼认为，每天市场的涨跌，都受很多因素影响，如宏观、流动性、资金面、情绪面等，短期很多东西其实不易看清。但如果我们把时间维度拉长到3年至5年，就会清晰很多，能够买的股票也会很少，因为真正有复利的、持续成长的公司并不多。投资者买基金，实际上就是把钱交给基金经理，基金经理再把这些钱，换成他们认为未来5年到10年最具成长性的行业，然后在这些行业里面找到最具确定性、竞争格局最好的公司。投资者需要做的就是耐心持有基金，然后等待这些公司未来业绩高增长带来的回报机会。
广发基金分析称，今年的一致预期是投资回报率会下降，同时市场的波动会加大，这次一致预期大概率会成为现实，原因有三点。从经济的角度来看，上半年的经济趋势仍然较好，但下半年有可能会边际转弱。从政策的角度来看，经济回到潜在产出水平意味信用会逐步收紧。从产业的角度来看，产业趋势与头部集中的效应仍然存在，但大部分重仓股的估值相对较高。
按照历史经验，较大的风险出现的背景是在估值偏高的时候，货币或者监管政策显著收紧。今年政策基调是“不急转弯”，稳杠杆而非去杠杆，所以经济下行的斜率会较小，同时信用收紧的幅度也不会很大。估值收缩的背景下结构会出现较大的分化，要把握结构性机会。
南方基金指出，后续预计估值收敛和风格再平衡仍将持续一段时间，全年A股向下大幅调整的概率较低。海外经济方面，财政刺激和疫情改善带动美国经济上行，尽管欧洲遇到疫情阶段性反弹，但后续疫苗接种仍将使疫情得到有效控制，海外经济无忧；A股方面，中国的出口维持高位，实体融资需求增加明显，经济动能不弱。在经济基本面不差的情况下，A股出现向下大幅调整的概率较低。
采写：南都记者熊润淼