如何评价和分析投资目标
1.估值的意义:计算分析投资标的的内在价值是投资股市的第一步,是避免陷入投资陷阱的必要准备工作,是投资成功和资产保值增值的根本保证。
二.需要关注的范围:市场概况、拟投资企业在大市场(上交所、深交所、中小板、科技版)的概况、国民经济概况、行业概况、拟投资企业在行业中的地位和排名、是否为行业龙头、企业的市场份额、财务状况、盈利能力、发展能力、企业竞争力以及未来预计产生的现金流量净额。
3.估值方法:P/S用当前股价除以每股销售收入,P/B市场价格除以每股净资产,P/E用当前股价除以每股收益,PEG,贴现后的未来自由现金流。
四.具体应用:
1.P/S:将当前股价除以每股销售收入,再将最近一年发布的销售收入除以所有已发行股票数量,再除以每股股价,得到指数,主要用于观察历史变化,计算各年的销售率,观察整体变化进行分析。
2.市盈率市场价格除以每股净资产。这个方法也比较简单。一般公布的资产负债表中都有相关指标。关键是比较同行业同企业的指标,可以与行业平均指数和同行业的竞争对手进行比较。
3.市盈率:当前股价除以每股收益。这一指标也可以在公布的资产负债表中找到。一般来说,有一个约定的近似比例或乘数。一般来说,各个行业的倍数都有一定的乘数。同样可以观察并与历史指数比、同行业竞争对手比、行业平均比进行对比。
4.市盈率与盈利增长率(PEG)的比值,其实就是考察市盈率,同时引入预期增长率指标进行乘法运算,用综合指数进行对比分析。
5.未来自由现金流折现法,比较复杂。需要先计算未来十年预期自由现金流的现值,再计算期末现金回收永续年金的现值,两者除以总股数,即每股的内在价值。但全价内在价值很难买入,一般要停留在估值的安全边际。例如,经计算,内在价值为100元/股。当股价跌到60元时,安全边际是40元,也就是内在价值打六折。具体的安全边际是多少,只能综合分析后粗略估计。贴现率等于货币的时间价值加上风险溢价和时间价值。CPI指数可以作为参考。风险溢价应综合考虑企业的规模、财务状况、周期性和竞争地位,同时在考虑DGP在中国的增长率指标的基础上,估算出合理的数值。
投资股市的五个原则:
1.好好做作业。做好投资目标和买入原因的分析评估,将投资分析写在纸上,形成分析报告再行动。没有纪律就会有惨痛的教训
2.寻找具有强大竞争优势的公司。(寻找行业领导者)
3.有安全边际。(安全边际是防火墙)
4.长期持有。(只要买入理由成立,投资对象未发生根本恶化,且长期持有和投资坚定,至少十年)
5.知道什么时候卖。(股价远离内在价值,你的钱有更好的投资目标,基本面恶化)
需要避免六七个错误:
1、虚幻的目标。想象一个没有经济基础无法实现的目标。
2.我相信这一次不同于以往。当市场迹象最初显示错误时,他们不承认错误,并证明了自己。这一次,他们与过去不同,所以他们仍然坚持错误的决定。
3.偏爱该公司的产品。因为喜欢投资公司的产品而影响投资对象的决策是极其错误的。
4.市场下跌时的恐慌。当恐慌主导你的决策时,就不可避免地会掉下悬崖。
5.尽量选择市场机会。认为自己不是最傻的,找市场机会投机,傻。
6.忽略估值。没有仔细的估值计算,就脱离了投资最根本的基础。
7.依靠利润数据进行分析。过于乐观,不去预测企业的整体发展趋势,而把某一时刻的利润作为一切决策的依据,是片面的。