企业内部报表的关联

图3-2报表关联示意图

如图3-2所示，企业内部报表分为输入和输出。作为企业管理者，要关注每一项产出所创造的销售收入的效率。所以销售收入要除以每一项资产，得到的结果叫做每项资产的周转率。如应收账款周转率、存货周转率、应付账款周转率、固定资产周转率等。一些周转资金的周转率可以换算成天数。假设应收账款周转率一年可以周转6次，那么每次周转60天。本惯例适用于应收账款、存货和应付账款。也就是一年的天数除以周转率，就是需要周转一次的天数。这样就可以轻松计算出应收账款周转率、应收账款天数、存货周转率、存货天数。应收账款天数加上存货天数，减去应付账款天数，等于资金积压。

如果把企业的每一笔资金、每一种资源的消耗与销售收入进行比较，每一种资源的使用也与销售收入进行比较，就会产生企业的周转率和各种成本率，企业的管理者就会根据这些数据对企业进行相应的调整。

企业经营的最终结果是税后净利润，总资产收益率是用总资产除以净利率得到的。将净利率除以股东投资，得到股东回报率。如果从这两个角度来计算收益率，就要明白这两个收益率之间存在一定的关系，即总资产和股东投资的倍数变化影响收益率的变化。

[案例]

某企业使用财务杠杆前后股东回报率的变化

企业股东使用财务杠杆前的收益率

假设一个企业的净利润是100，使用的总资产是1000，股东的投资是500。用净利润除以总资产，回报率可以计算为10%。净利润除以股东投资，股东回报率可按20%计算。可以看出，股东的回报率是其总资产的两倍，因为对总资产的投资是股东的两倍。

企业股东使用财务杠杆后的收益率变化

股东出资250元，其余以借款方式出资。这样，股东的回报是总资产回报的四倍。

我们可以看到使用财务杠杆后总资产回报率和股东回报率之间的变化。企业在安排年度资产使用时，应确定少用WB投资减少股东投资，这会增加股东权益收益率，这就是财务杠杆的作用。

财务杠杆是提高股东投资回报率的有效方法。然而，财务杠杆决定了一个企业的制度。如果企业80%的资金都是借来的，那么它的体系就会变得很差，如果运作不好，就有可能导致企业倒闭。企业经营质量可以用速动比率和利息保证倍数来衡量，从而形成公司级绩效指标结构图，如图3-3所示：

图3-3公司级绩效指标框架

[插图]

如图3-3所示，公司级绩效指标结构图分为四项：钱从哪里来；明天会关门吗；你会做生意吗；会赚钱。这四项分别对应一些小指标。该表显示了整套财务报表提供的信息。作为老板，只要要求企业的财务部门准备这样一份公司的整体业绩指标结构图，即使老板看不懂一些专业性很强的财务报表，也能以最便捷的方式了解公司的财务状况和经营状况。