文本/Ake

根据IPO披露，深圳市百国元实业(集团)股份有限公司(百国元)近日与民生证券签署上市辅导协议，计划在境内交易所上市。

事实上，百国园也准备上市。从2019年百果源总经理许表示将考虑首次上市，到今年4月百果源完成股份制改造，再到今年6月1日百果源向中国证监会国际部提交材料，提出在主板上市，后续已获证监会批复。

一切似乎都在有条不紊地进行。但是，百国园真的能拿下“第一果链”吗？

公开资料显示，百果园自2001年成立以来，已在中国80多个城市落户，开设了4500多家门店和25个仓储配送中心，并在全球建立了230多个特色水果供应基地。

涂田源颜茶APP

百国园有今天的发展，离不开其背后多轮资本的融资支持。2015年，百国园获得4亿元A系列融资，也正是在这一年，百国园门店数量突破1000家。2018年，随着特许经营业务的重新开放和高达15亿元的B轮融资，加快了扩张步伐，门店数量迅速突破3000家。

百国源董事长余慧勇在快速扩张的同时也提出了万店目标：“2016年，公司内部第二个‘五年计划’发布，确定了2020年开万店，年销售额达到400亿元的目标”。

2020年接近尾声，百国园的门店数量还远未达到1万家。所以，恐怕很难实现其万店计划。

万店计划难实现

虽然百果早在2009年就推出了“三不退货”制度，即消费者对水果不满意，可以不开收据、不要实物、不要理由退货。然而，它仍然不能保证其店内操作的标准化和人员的服务质量。

图源黑茂投诉平台

根据之前《证券日报》的举报，消费者在百国园申请退款，却被员工发短信侮辱威胁。锌融还在黑猫投诉平台上发现了700多条关于百果园服务和退货的投诉。

人员管理仍待加强

据悉，百国源在2016年收购一米鲜后，开始重点布局线上电商平台。2019年4月16日，正式宣布进军生鲜领域，发布独立生鲜平台“百果新香”。

不可否认，百国源进军生鲜电商业务确实带来了巨大的成就：上线仅一周，平台日订单量就突破2万单。然而，生鲜电商领域的竞争早已进入白热化阶段。

艾瑞《2019年中国生鲜电商行业研究报告》显示，2018年中国生鲜电商市场交易规模超过2000亿元。预计近三年中国生鲜电商行业仍将保持年均35%的增速。

目前，中国生鲜电商行业不仅有天猫生鲜、京东、饿了么等综合类电商平台，还有垂直类电商平台例如每日优鲜，美团买菜等APP，更有像盒马生鲜、超级物种这样的新兴业态。

面对这些已经形成了规模并且已各自拥有固定客流的平台竞争中，百果园作为后来者，非但在新入手的买菜业务上不占优势，其主营的水果市场也正在被上述竞争平台正所吞并。据百果园官网数据显示，目前其APP的月活为300万，而盒马生鲜的月活为近900万，每日优鲜的月活为近1200万。

图源网络

除了同行上的竞争，百果园要面对的，还有自身产品的供应、运营。不管是水果还是蔬菜，其都存在着易变质、破损的特点，这个时候就需要其拥有一个完善的冷链物流环境。然而，除了前期大量资金的投入，由于我国生鲜品类的繁多、生产地又分散，想要自建冷链物流并非易事。

余惠勇曾表示，百果园从线下到线上再到布局整个电商生鲜，是在标榜亚马逊。但就目前来看，无论是产品质量、平台流量还是物流技术方面，百果园都还远不及亚马逊。

在水果生鲜领域，也并非只有百果园签署了上市辅导协议。鲜丰水果、洪久果品均在2019年十二月签署了上市辅导协议，分别获得了红杉资本、CMC资本等知名机构的投资。

就目前而言，百果园不仅市场上并不具备优势，在资本市场的路也并非一帆风顺，把百果园定为“水果第一股”，还为时过早。