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我身边有很多对投资感兴趣的朋友，他们一直在思考如何投资才能获得好的回报。他们知道投资来源于生活的真相，通常会观察生活中的各种现象，或者从各种渠道获取与投资相关的信息。
比如有人会观察到街上的电动车越来越多，然后注意到国家明确提出了二氧化碳排放峰值和碳中和的计划，于是他得出结论，电动车行业会有很好的发展。可能他对BAIC的电动车比较了解，所以买了BAIC蓝谷的股票。可惜的是，如果他在5月20日左右买的话，北汽蓝谷已经从19.87元跌到了11.63元，短短两个多月就跌了41.5%！
随后，有人注意到疫情无法在全球范围内得到有效控制，一次性手套仍有较大需求，于是买入了手套龙头英科医疗的股票。乍一看没有问题，但如果是他在1月26日左右买的，那么到现在，盈科医疗已经从296.99元跌到了122.55元，大概半年时间跌了58.7%！
其他人采取了相对更聪明的方法。他认为，各行各业的龙头公司具有相对较大的领先优势和相对较好的安全边际。于是他选择了贵州茅台、龙鱼、三一重工、中国钟勉等著名的核心价值股，认为这样的组合应该是安全稳定的，能够取得更好的回报。众所周知，如果你在春节前后买下这些公司并持有到现在，你的回报率可能会很可怕——40%！这是最近两天有所反弹！
那么问题到底出在哪里呢？电动车行业错了吗？疫情股错了吗？还是各种核心价值行业的龙头股票投错了？答案很简单：他们只有定性分析，缺乏定量分析.
一只股票是否有投资价值，最核心的要素是它当下的价格是否低于它实际的价值.还是未来的价值能否继续成长，超过当下的价格?以上定性分析能回答这样的问题吗？显然，这是不可能的。至少没有相对严谨的逻辑推理和数据论证。
那么我们应该如何通过量化分析来做出买卖股票的决策呢？这是一个非常复杂的问题，涉及很多变量。由于行业维度数据、企业自身数据、竞争对手数据等原因，很难逐一进行准确计算。但是我们可以有最基本的估计。
我用电
动车为例，举个简单的例子：1、 我国现有载客汽车保有量2.52亿辆；其中私家车2.33亿辆；
2、 我国2021年上半年新注册登记汽车1414万辆，同比去年增加35.76%，全年预计2800万辆新增；
3、 我国现有新能源汽车保有量603万辆，上半年新注册登记110.3万辆，存量占比不到3%，新增占比7.8%。
4、 中国政府明确提出要在2025年汽车电动化率达到20%左右（新车销售）；
结合以上数据我们可以大致测算如下：如果假设2025年全年汽车销售量在3000万辆左右，新车销售里20%为新能源汽车，总量将为600万辆。假设某新能源汽车品牌能够在整体份额里占比达到10%，那么对应的年销售数量则为60万辆。如果每辆车平均售价为20万元，毛利率为20%，净利率为5%。那么对应的销售额为1200亿元，毛利为240亿元，净利润为60亿元。由于新能源汽车行业还有较大空间，如果我们再给出50倍的PE水平，那么对应的估值则为3000亿元。（以上为了简化，没有考虑特别复杂的因素，平均单价、毛利率和净利率等数据为大致估算，可能会有偏差仅供参考）
我们再看看几家著名的国产新能源汽车公司的市值（RMB，21年8月3日收盘价）：
比亚迪：8013亿；
蔚来：4870亿；
小鹏：2400亿；
理想：1980亿；
恒大汽车：1015亿。
以上几家公司还没有一家能够达到上面估算的水平，最接近的比亚迪是最接近的一家（21年6月销量51152台，半年销售253865台，这里新能源汽车占比将近80%），但是仍然搞出了我们的估值一倍不止！。这样我们已经足够可以看出，目前他们的估值水平已经明显偏高了！蔚小理三家的股价更是远远透支了未来的成长，一辆车都没有销售的恒大汽车更是如此！
当然我们必须承认，市场会领先于实际业绩给出当下的估值，但是即便这样，我们在进行投资的时候，也必须要通过定量测算来锚定企业的内在价值，这样才能够知道我们即将投资的标的到底是否值得我们出手。而不是简单定性后买入正确赛道的任意一家公司的股票，还不进行择时。这样的投资决策有很大概率会导致亏损的结果。
所以投资需要定性分析，但是仅仅定性分析是完全不够的，还需要定量分析辅助投资决策，请大家务必牢记，否则可能面临极大的风险！至于如何定量分析，这个比较复杂，后续有机会会跟大家慢慢分享。
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