创业板在1月25日上午突破了3400点大关，给了人们2015年6月突破4000点大关的模糊希望。然而，在过去的半年里，创业板在持续萎缩的情况下创下新高。与9月相比，近几日单日成交量接近“腰斩”水平，可持续性几何也备受关注。
龙头股票迈瑞医疗(300760。SZ)继续创出历史新高，带动创业板指数午盘收于3404.67点，成交额1449亿元。1月21日和22日，创业板成交额分别为2190亿元和2324亿元，与2020年9月9日4000多亿元的成交额相比，几乎“腰斩”。
纵观过去半年的市场情况，创业板指的是在持续萎缩的情况下创出新高。其中，以CATL为代表的新能源汽车产业链(当代安普瑞斯科技有限公司)(300750。SZ)和亿威锂能(300014。SZ)受大众冠军农银汇理产品的欢迎，而1月25日创新高的迈瑞医疗则被多只基金产品加仓。
海通证券数据显示，2020年公募股票型基金平均收益率为40.61%，混合型基金平均收益率为42.66%。龙头公司的几款产品都获得了150%左右的收益。2020年以来，公募基金的投资业绩平均大幅跑赢沪深300指数和大部分散户，这也在创业板的龙头机构中得到印证。
目前已有投资者开始认为创业板指数有望突破2015年4000点的历史高点。但CATL龙头股票(当代安普瑞科技股份有限公司)的市盈率已经超过200倍，迈瑞医疗也接近100倍的水平。后新股票龙鱼(300999。SZ)在三个月内两次飙升，市盈率已超过130倍。创业板指数的估值普遍不低。一旦未来部分股票的增速不及市场预期，上升趋势可能会。
根据历史数据，每一笔创纪录的基金认购几乎都是在牛市后期，2007年9月、2015年5月、2018年1月都有类似情况。
从2021年1月的基金销售热潮来看，部分基金产品过度强调近两年牛市期间的收益，而没有重点向投资者披露基金经理近三年甚至更长时间的业绩表现。2018年是市场调整的大年。在过去的三年里，上证指数在经历了“过山车”之后，已经回到了3600点左右。看更长的业绩更能说明基金经理的真正实力。
更重要的是，根据2020年四季度披露的基金报告，部分基金规模扩大了数倍，随着新基民募集的资金量较大，在过去三四个月内发生了持续买入现有Awkwardness股票，推高股价和基金净值的情况，但这不可能是“永动机”效应。
面对疯狂的市场，投资者应该保持警惕，为市场波动的加剧做好准备。如果他们选择了更多风格均衡且有价值的基金和股票，也可以套现一些仓位较高的股票，买入一些仍然被低估的股票，从而更好地锁定近两年牛市获得的收益。
