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游戏广告是大头，烧钱破圈究竟烧的怎么样了？
今年3月29日，也就是哔哩哔哩第二次在港交所上市的当天，CEO陈睿表示，此次募资229亿港元，将用于品牌投资、优质内容等后续战略投资。目的是打破循环，加速创新，为长期盈利做准备。
8月19日，哔哩哔哩公布了2021年第二季度财务报告，这也是其在港二次上市后的第二份财务报告。
财务报告显示，2021年哔哩哔哩Q2营业成本为35.063亿元，较上月增长18%，净亏损达到11.218亿元。2021年的Q1，是9.049亿元。
和爱奇艺、优酷、腾讯视频一样，哔哩哔哩仍在亏损。处于结构转型时期的哔哩哔哩，投资明显持续增加，但核心数据却因烧钱而大幅增长。
财务报告显示，2021年第二季度哔哩哔哩总营收达44.9亿元，同比去年同期的26.18亿元增长72%。
营收数据令人眼花缭乱，但亏损扩大也是事实。
但平均月活跃用户达到2.371亿，同比增长38%，平均月付费用户达到2100万，同比增长62%，付费率为8.8%。
算上本季度，哔哩哔哩已经实现了9个季度的超预期增长。展望未来，哔哩哔哩在财务报告中预测，2021年第三季度的净营业额将达到51-52亿元。对于下半年和长期收入，哔哩哔哩也做了几件关键的事情。
我相信市场非常关注哔哩哔哩最终能否扭亏为盈。
# #广告业务收入超10亿，同比翻番
本季度，哔哩哔哩总营收达到44.9亿元，完成强劲增长。
值得指出的是，本季度B站广告收入实现了大突破，首次单季收入破10亿元达到10.5亿元。同比去年实现201%的快速增长，是B站所有业务中增速最快的一类。
除了广告，哔哩哔哩的主要收入还包括游戏、增值服务和电子商务。
本季度游戏业务收入为12.3亿元；增值服务主要包括会员和直播服务，收入达16.3亿元，同比增长98%；电商等业务收入5.8亿元，同比增长195%。
哔哩哔哩副董事长、首席运营官李希表示，广告收入快速增长的主要原因是哔哩哔哩围绕商业产品客户需求实现了多场景。
也就是说，客户可以在交付后精准到达不同场景、不同端口的用户，便于用户之间快速建立品牌和认知。
在整个广告模式上，哔哩哔哩也做了很多尝试，而视频广告以及广告与UP主创意的链接将是大方向。
同时，哔哩哔哩进一步加强了算法策略和商业技术团队，对广告前沿技术进行了深入研究和沉淀。利用原有品类的优势，为客户提供完整的行业解决方案。
b站前面的五大广告主分别是游戏、数字3C、美容护肤、电商和餐饮。比如袁琪森林和美的的广告赞助出现在今年哔哩哔哩的跨年晚会上。
紧跟用户增长步伐，哔哩哔哩也积极拓展新产业，如汽车、新国货等，本季度变化明显。
到今年7月，哔哩哔哩开放烟花业务合作平台已经一年了。截至6月，中腰UPs接广告比例同比增长超过100%，品牌在哔哩哔哩的再投资率为75%。
本季度，哔哩哔哩还继续升级商业团队架构，将原来的商业系统平台变成了哔哩哔哩的商业中间站。用于挖掘生态商业资源，分配商业流量，提高变现效率。
在强化广告模式的同时，哔哩哔哩也非常注重“广告就是内容，内容就是广告”的商业逻辑。也是哔哩哔哩在第二季度整体营销中验证的模式。既保证了用户使用平台的体验，又促进了广告对用户的精准触达。
# #冲刺4亿月活，信心满满
本季度，哔哩哔哩平均月活跃用户达到2.371亿，同比增长38%，平均月
p>在财报分析师电话会议中，陈睿明确表示B站上半年用户增长方面做的不错。
得益于B站用优质内容生态驱动用户的模型，平台将会越来越有竞争力，这是非常健康的模型，同时对未来用户的持续增强有信心。
从Q3用户增长来看，年初预测2.6亿的月活目标，肯定是能达到，甚至超越的。而对于接下来用户增长的预期，陈睿表示非常有信心在2021年达到4亿的月活目标。
同时还特别强调，B站用户增长的最大优势在于质量，不仅仅只是把用户忽悠进来，而是真正得到用户的认可，使用户愿意长期留下。
用户规模虽然在不断扩大，但B站日均使用时长在增加，达到了81分钟，创下同期历史新高。用户长期活跃度也是在持续增加，用户活跃度和过去相比同比是上涨的。
另外，根据B站每个季度公布的视频观看数和互动数，其增长高于MAU，这意味着B站吸引用户进站后不仅留存度高，还会越来越活跃。
B站用户的平均年纪为22.6，可以说是最年轻的视频、直播平台。
年轻用户是未来消费的主力军，为了持续吸引这些年轻用户，B站在产品上也花费了不少心思。
例如今年五四青年节，B站推出节日视频《我不想做这样的人》，全国有接近1000位初中生在节目中表达自己的心声。
推出综艺《夏日毕业歌会》迎接90后最后一场毕业礼，以及纪录片《小小少年》还获得第27届上海电视节亩白玉兰奖“最佳系列纪录片奖”。
国创动漫《时光代理人》更是获得1.6亿播放量，站内评分高达9.8分。实实在在把国漫爱好者与推理悬疑爱好者圈粉圈了个遍。
做好广告业务基建，加之平台用户年龄先天优势下，B站可以说完全不愁营收保持高速增长。
## 游戏占比不足3成，还能再降？
本季度，游戏业务收入12.3亿元，占总营收比重不足3成。
游戏作为变现利器备受互联网公司追捧，对B站来说亦是如此。
电话会上，陈睿表示，游戏增速放缓是由于过去半年平台拿到的版号太少，供给不足。无论游戏代理还是联运，收入的增加都需要新游接入。
坊间戏称，一款游戏撑起一家公司，有人擅长自研，有人眼光独到拿到好牌。
在供给不足的情况下，B站此前发布新游，单款游戏新增都破了记录，例如《公主链接》与《砍公骑冠剑》。
B站靠代理FGO起家后，一直在寻找下一款。后续代理《公主连结》表现固然不俗，可长期性存疑。
本季度，B站独代发行像素风RPG手游《坎公骑冠剑》，上线首日便登顶App Store游戏免费榜、打进畅销榜Top4。二季度该作iOS
畅销榜稳定在30名左右。足以表明平台用户对游戏的渴望和需求是迫切的。
B站高级副总裁、游戏业务负责人张峰透露，公司2018就签下了《坎公骑冠剑》，那时B站还没达到后来外界所说的破圈程度，签这样的产品是通过内容去做判断的。
也从侧面证明B站代理发行方法论的可复制性。
不过代理终归是别人家的孩子，要想解决供给不足，真作出成绩自研产品必不可少。
很遗憾，本季度B站没有拿出自研新品。不过，新品产能储备上值得期待。
8月4日，2021年bilibili游戏新品发布会以“你的幻想世界”为主题，向玩家们展示了共计16款游戏新作。
其中有6款是B站自研，也是自2019年B站自研项目成立以来首次发布作品。
竞核获悉，目前B站游戏共有六大工作室，分布在北京上海。
具体到游戏品类来看，上述作品涵盖沙盒开放世界、多人解谜派对、真人互动影游、模拟经营、3D空战、沉浸剧情、MOBA等多种类型。
陈睿认为，如果说代理和联运是以前游戏增长的引擎，自研就是未来增长的新引擎。
自研产品能丰富产品储备，贡献营收流水。当然，这也能给B站游戏海外发行带来更多增长机会。
游戏业务占比一降再降，不知道转折点多久才能临近。
