新三板退市后，子王对a股发起冲击。招股书显示，虽然目前儿童之王有352家大型实体店，但全渠道项目建设仍是募集资金的主要目的。
“孩子王此次冲击A股市场对母婴行业短期影响并不明显，但从中长期来看对母婴行业格局会有一定影响，而且孩子王此次冲击A股市场，寓意非常明显就是需要用融资推动快速布局拓展。”京东母婴线下店项目招商运营负责人常学礼认为。
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15.32亿用于零售终端建设
7月13日，深交所披露了儿童之王儿童用品有限公司(以下简称儿童之王)的招股说明书。这是儿童之王2。018年退市新三板后，时隔800多天再次对a股发起冲击。
根据儿童之王提交的招股说明书，拟发行股份数量不超过约1.09亿股，募集资金为24.49亿元。其中，全渠道零售终端建设项目15.32亿元，全渠道数字平台建设项目2.06亿元，全渠道物流中心建设项目2.1亿元，补充流动资金5亿元。
招股书显示，《孩子王》在01, 7年、018年、019年的营收分别为52.35亿元、66.7亿元、82.43亿元。净利润分别为9379.9万元、2.76亿元和3.77亿元，营业收入和净利润均实现快速增长。
儿童之王的主要业务是母婴商品销售、母婴服务、供应商服务和广告，其中母婴商品销售是儿童之王最重要的收入来源，分别占01, 7年、018年和019年收入的94.58%、92.23%和89.91%。
截至9月底，在01,儿童之王已在19个省(市)和120个城市开设了352家大型实体店，服务超过3300万个会员家庭。
从01, 9月底儿童之王大型门店分布来看，江苏有82家，安徽有35家，四川有26家，湖南有26家，浙江有25家。
而且，这一次，儿童之王计划将募集资金15.32亿元用于全渠道零售终端建设项目，这意味着60%以上的资金将用于门店的持续扩张。招股书显示，未来三年将在江苏、安徽、四川、广东、重庆等22个省(市)新建300家门店，进一步完善公司零售终端网络布局。
在为准妈妈和0-14岁儿童提供一站式成长服务的基础上，儿童之王主要从事母婴零售和增值服务。如果新三板退市时市值在167亿元左右，那么在创业板成功上市后，孩子之王将成为中国市值最高的母婴零售品牌。
独立乳业分析师宋亮在接受 《母婴时代》 采访时表示，国内母婴渠道融资相对来说比较困难，而且比较单一，像孩子王这种大型连锁通过上市方式来融资，是他们重要的途径，如果成功的话，很大程度能够推进母婴渠道快速发展，从过去的多、大、散向集中化发展，而集中发展过程需要大量的资金注入。
“如果孩子王上市成功，能够推进整个企业从传统母婴渠道向线下线上一体化专业服务为导向的方向转型。”宋亮说。
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01在9年内净增94家门店。
从招股书中不难发现募集资金的用途。儿童之王正专注于发展全渠道战略。目前，《孩子王》的线上线下渠道布局比较完善。
在网店布局上，小紫网与万达、华润等大型购物中心战略合作，打造场景化、服务化、数字化的大型用户店。与同行业其他品牌相比，儿童之王的门店更大，平均2700平方米。
而且近几年门店扩张非常快，7年01净增39家，8年01净增45家。在01,这一速度是9年来最快的，全年净增94家门店，超过了前两年的总和。
在线上渠道布局上，孩子王主要通过移
动端购物平台(孩子王App)、微信平台(孩子王公众号、小程序、微商城)、PC端购物平台(孩子王网上商城)、天猫商城（孩子王官方旗舰店）等网络平台开展线上业务。
据悉，截至2019年末，孩子王App拥有超过1700万用户，月活跃用户数超过150万人；孩子王小程序累计用户约为1700 万户，单日使用人数最高为40万人。
如今孩子王的会员人数已经增长了约1倍，从2017年初的1154万人增加到了2019年超3300万人，活跃用户近1000万人。
根据招股书显示，孩子王线下门店销售收入更高，2017年、2018年、2019年门店销售金额占比分别为95.17%、95.39%、94.80%；如果将门店的扫码购也算作线上渠道收入的话，这三年的线上收入占比分别为15.43%、30.61%、44.21%，呈现上升趋势。
孩子王在不断完善“线上平台+线下门店”的全渠道经营模式，但若要将募集的六成资金用于拓展线下，可能会存在一定的风险。毕竟线下门店也属于重资产投入，未来能否靠门店占据更多的零售市场还存在不确定性。
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仍是“重度会员经济”公司
有数据显示，线下母婴门店占据了整体母婴快消品市场近50%的份额，销售额增速为15%。从奶粉品类来看，母婴门店也是第一大销售渠道，占据了奶粉销售份额的半壁江山，而且增速也高于其他渠道，这意味着，线下母婴门店的销售还是很重要的。
孩子王2019年的收入为82.43亿元，其中线下门店收入占比为94.8%。而孩子王的门店扩张速度还在加快，还计划募资继续扩张门店。
但是就母婴门店来说，在进行产品销售的同时，还扮演着服务的角色，服务也是非常重要的一部分。
孩子王将门店布局在大型购物中心里，在地理位置上就占据了很大优势，而且还能给消费者一种值得信赖、服务有保障的感觉，无形中增加了消费者的信任度。
此外，孩子王门店的面积相对来说是很大的，这就方便了明确划分区域，一部分用来卖产品、一部分用来经营顾客关系。通过实物商品和服务来进行消费者互动，也能从产品延伸到婴幼儿早教等其他服务中，促进消费者的其他消费。
孩子王是一个重度会员经济的公司，会员并不是能够打折，买的只是“服务”。每一个会员都有专门的育儿顾问负责跟进，可以通过在线、实时工具、电话等方式进行互动、咨询、访问，可以随时满足会员的需求。
数据显示，会员贡献收入占到了公司全部母婴商品销售收入的98%。
值得一提的是，孩子王几乎每年每个店都会举办很多的线下活动，可以在现场跟育儿顾问或者其他宝妈进行交流，同时还有专业人士坐镇线下门店，解答宝妈们的疑惑。
相比线上只能满足观感，线下场景则能获得更为丰富的体验，这与门店选址、布局以及专业的服务有很大关系。
孩子王商业发展事业部总经理朱浩然曾提到，服务收入将是未来最重要的收入来源。2018年孩子王销售额突破100亿元，其中服务收入占比达到了毛利的40%。
坚持“以用户为中心”去解决问题，提供深度服务才能获得用户信任，这也是企业做好母婴渠道、取得长久发展的关键。
