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资本是企业的命脉，对资本的管理和分析是财务分析和管理的重要组成部分。现金流量表作为三大财务报表之一，反映了企业所有的现金流入和流出。从这些流量中，我们如何分析企业的实际资本情况？
”
我在之前的文章中提到过资本管理的重要性。充足的资本余额和良好的流动性可以保证企业的正常经营。
我们在分析企业的资本情况时，通常会看企业的现金流量表，特别关注经营现金流量净额，因为这部分是企业经营产生的现金流量，体现了企业的自我造血。
那么，如果净经营现金流为正，是否真的意味着企业有足够的造血能力，能够维持正常经营？
我认为单从现金流量表分析是不够的，需要结合资产负债表和利润表综合判断。判断的前提是找出三个主要财务表之间的关系。
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01
三张财务主表的关联性
财务会计最基本的原则是“必须借与借，借必须等于”.这个原则决定了会计科目之间的变化是相关的，一个会计科目的变化必然会引起另一个或几个会计科目的同时变化。这一变化反映在财务报表中，使报表中的项目相互关联。
三种主要的财务报表是资产负债表、利润表和现金流量表。资产负债表是一个小时点，它反映了公司在月末最后一天的这个时间点的所有资产、负债和所有者权益。利润表和现金流量表都是期数，反映的是企业从年初到月末的利润和现金流入流出情况。
期数反映的是一个期间的经营成果，这些经营成果形成月末最后一天的时间数据。时间点数据是静态数据，单纯从时间点数据分析可能会高估或低估实际情况。因此，为了避免这种估计偏差，有必要用周期数据进行分析。
我们可以简单地在三个主要的财务表格中列出与现金相关的关系：
资产负债表中货币资金期末余额反映企业截至月末最后一天的现金和银行存款余额，应等于现金流量表中提取的现金及现金等价物的期末余额。
资产负债表中应收账款的减少和预收账款的增加意味着销售款项是从客户那里收到的，这将反映在现金流量表中的经营现金流入中。其实应收账款的增加和预收账款的减少都是收入确认的过程，会和利润表中的营业收入相关。对于正常经营的企业，应收账款的增加不会超过同期营业收入。
资产负债表中应付账款和预付账款的增加或减少将反映在现金流量表中的经营现金流出中。同时，这部分属于企业支付给供应商的成本，也会影响利润表的经营成本或被转化为库存商品。
资产负债表中的长期或短期贷款会增加现金流量表中的融资现金流入，而其他应付款中的个人贷款会增加经营现金流入。
资产负债表中固定资产、无形资产和长期股权投资的增加，会增加现金流量表中的投资现金流出。
销售费用、管理费用、财务费用一般在当期支付，增加了利润表费用，也增加了经营现金流出。
这些是常用的，可以立即想到报告关联。
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02
如何利用关联性进行资金分析
单纯看报告或者报告中的某个主题，必然会导致结论不充分。我们可以简单地举几个例子来说明如何利用关联性进行资金分析.
Q1。资产负债表中货币资金期末余额较高，明显高于期初余额，证明企业在p
要看企业资金是否充足，不能单纯看余额来判断。面对货币资金余额的大幅增加，需要进一步分析资金来源。
如果货币资金大幅增加，短期借款或其他应付款同样增加，来自现金流量表的现金流入同样增加，这意味着短期借款已经向银行借了，或者资金已经向老板和股东借了。如果资金是从个人那里借来的，很可能会在第二年年初归还。借用的目的是美化年末报表数据。如果是银行的短期贷款，需要分析企业所属行业。如果企业处于投资建设周期长、资金回收慢的行业，大量的短期贷款到期时会给企业带来资金压力。如果投资建设项目最终无法实现，企业整体资金流将会断裂，同时承担无法偿还贷款的风险和责任。
货币的增加也可能是由于新投资者的引入，实收资本和资本公积的增加，现金流量表中投资现金流入的增加。这类资金需要后续规划，提高资金使用效率，资金充足的企业加快发展。
如果预收账款大幅增加或应收账款大幅减少，货币资金的增加是客户付款增加造成的，而应收账款的减少主要是由于应收账款管理的完善、长期欠款的清理以及付款周期的加快。应额外注意预收款的增加。注意这个金额是否会在下一年年初返还给客户，有没有和客户合作。
Q2。经营现金流净额是否为正，必然意味着企业具有较好的自我造血能力？
这个问题需要不同行业来论证。对于预收款较高的行业，管理。
现金流量为正数，并不一定意味着企业有自造血能力，需要结合利润表的净利润来综合判断。例如在线教育行业，这个行业通常是客户购买课程，一次性付费充值，在一定期限内上课进行余额消耗。客户购买了3000元的课程，因为是预付款，在现金流量表中体现经营性现金流入3000，但利润表的营业收入只能按照实际的课程消耗确认或是在课程有效的期限内进行分摊。这样就会导致企业经营现金净流量为正数，但是利润表净利润为负数。面对在线教育行业的高额营销费用，实际上是用预收的学员未来的课程费弥补现在的成本费用，试想如果未来学员数量急剧下降，收到的课程费无法再弥补成本，同时前期未学习的课程需要退费，那么企业的现金流就会出现断裂。这样的行业，判断企业的实际情况，利润表比现金流量表更真实。
同样收取会员费的各类网站也是如此，年费会员的会员费会一次性提现在现金流量表中，而利润表的营业收入需要按月进行分摊，如果在利润表中显示净利润为负数，那么当会员数量开始下降的时候，资金就产生和很高的风险，这也就是各大视频网站利用各种手段来增加自己的会员数量，收取会员费是一方面，另一方面也是利用会员活跃带来的流量赚取广告费等，来扩充自己的收入渠道，保证现金流的稳定。
Q3.利润表是盈利的，但经营净现金流量是负数，这能体现企业什么问题？
利润表是盈利的，代表企业确实能赚钱，但是赚来的钱没有沉淀在账上，这个通常是企业利润率较低，并且应收账期和应付账期不对等产生的。
举个例子，客户回款的账期是30天，那么企业付款给供应商的账期控制在30天以上，企业实际上就不需要垫付资金，是把从客户那边收来的款项转手支付给供应商，剩余的部分是企业的利润。
如果情况反过来，企业付款给供应商的账期在30天以内，那么客户还没有回款，企业就需要付款给供应商，就产生了资金的垫付，这种情况反映在现金流量表里就会产生经营性现金流出金额>经营性现金流入金额，导致经营净现金流量为负数，但实际上企业在利润表中利润为正数。
如果我们进一步进行联想，怎样才会出现这种账期不均衡的情况呢？在整个产业链中，企业没办法从客户处加速回款，也没办法延期支付供应商的款项，说明企业对于上下游都缺少谈判能力。
导致这种情况的原因有几个方面，从供应商的角度看，关键资源掌握在少数供应商手中，没有替代品，供应商的选择面更大，为了获取资源只能缩短付款账期，并且很可能没有折扣。从客户的角度看，行业内提供的产品或服务同质化严重，可替代性高，客户的选择面同样很大，那么为了获取客户就会让渡部分利润或是放宽账期。
例如现在抖音和快手的广告代理商，这些代理商帮助品牌在抖音或是快手平台进行广告投放，但实际上自己并没有签约抖音达人，而是对接MCN机构进行投放，MCN机构也就是代理商的供应商，因为MCN掌握着稀缺的达人资源，所以代理商没有办法拖延付款期限，通常是先在抖音星图平台上进行下单，然后MCN机构接单进行广告的制作和投放。各个代理商提供的服务同质化严重，竞争比较激烈，导致让渡利润和放宽账期来争抢客户，客户付款账期在一个月以上，甚至大客户放宽到了三个月，这样经营性现金流就出现了大额的缺口。
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上面列举的都是一些简单以及我曾经经历过的例子，这些例子只是帮助大家理解报表关联对于资金分析的影响。
任何的财务数据，因为相互的关联，都不能单独拿出来进行判断，需要结合行业情况、企业情况以及报表关联数据进行综合判断。
