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本文于9月4日17: 40开始，随后于9月4日21: 40更新采访内容。
摘要：
9月4日，轩雅国际宣布，拟以近28.95亿元收购英科直播母公司米莱坞约48.25%的股权。据报道，米莱坞去年净利润达到4.8亿元，在此之前已经布局了企业端业务，可以与轩雅在“直播”领域展开合作。
文全天候科技百金磊
9月4日，轩雅国际(SZ: 300612)发布了一系列与重大资产重组相关的公告，宣布已达成收购盈科直播创始团队所在地北京霍尼伍德网络科技有限公司(以下简称霍尼伍德)48.25%股权的意向，标的资产成交价接近28.95亿元。
本次交易完成后，轩雅国际将成为米莱坞控股股东。收购的部分股权原由冯友生、廖、侯广玲、盈科长青、盈科远大、盈科环众共同持有，持股比例分别约为20.94%、4.69%、4.69%、7.19%、5.06%、5.06%。交易方式为现金收购，交易还涉及股权回购和业绩承诺条款。
如果按对价和持股比例折算，英科直播的估值约为60亿元。2016年9月，昆仑万伟以2.1亿元的价格将米莱武3%的股权转让给广信资本。以此计算，当时米莱乌100%股权的估值约为70亿元。也就是说，在本次交易中，米莱乌的估值较去年同期略有下降。
同时，报告显示，近两年，米莱坞2016年实现营业收入43.38亿元，净利润4.8亿元。2017年一季度实现营业收入10.35亿元，净利润2.44亿元。今年6月，盈科投资人昆仑万伟董事长周亚辉曾评价：“盈科的利润超出了所有人的想象。”
全天候科技注意到，2016年标的霍尼韦尔Dock 48.25%的股权是收购方宣亚国际总资产、净资产、营业收入的数倍，构成重大资产重组，但并未因实际控制人未被更换而触发借壳条款。
至此，轩雅国际收购盈科的喧闹直播告一段落。
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#没有后门的重大资产重组
公告显示，本次交易构成重大资产重组，但不构成借壳。全天候科技注意到，此次交易涉及的换股协议和业绩承诺非常复杂，尤其是业绩承诺方不是被收购的密尔沃基，而是轩雅，特别特殊。
公告显示，轩雅国际2016年总资产、净资产、营业收入分别为31.7亿元、1.9亿元、4.67亿元，而与米莱屋48.25%股权对应的总资产、净资产、营业收入分别为28.95亿元、28.95亿元、43.38亿元，分别为9.11倍、15.29倍、43.38亿元。
不过，轩雅国际表示，本次交易不构成借壳。原因是本次交易前，轩雅投资为轩雅国际的控股股东，持股比例为37.50%，张秀兵、万莉莉共同持有轩雅投资100%的股份，为轩雅国际的实际控制人。但交易完成后，轩雅投资对轩雅的持股比例保持不变，张秀兵、万莉莉对轩雅的持股比例稀释至57.99%，仍为轩雅国际的实际控制人，不构成借壳上市。
具体稀释方式为交易对方冯友生、廖、侯广玲、盈科长青、盈科焕中、盈科远大分别增加或加入对轩雅、橙力、威安众和a的投资
该交易所附的业绩承诺由轩雅完成。轩雅投资、橙力、威安众和、金丰银煌承诺，2017年至2019年，任何业绩承诺公司均承诺目标公司净利润分别不低于4.92亿元、5.75亿元、6.65亿元。
#另外43.35%的股权在哪里？
交易前，轩雅国际控股股东轩雅投资已持有米莱坞0.7423%股权。轩雅国际的关联方嘉汇投资将合计收购霍尼伍德43.35%的股份。少数股权转让及上述重大资产重组完成后，轩雅国际将与轩雅投资、嘉汇投资共同持有霍尼韦尔股份，并形成关联方对外联合投资。
工商信息显示，嘉汇投资(全称：嘉汇(平潭)投资管理中心合伙企业(有限合伙
伙））成立余2017年1月6日，由自然人王文博和中民天泽（全称：中民天泽投资管理（北京）有限公司）投资管理共同持股，具体持股比例未公开。中民天泽则由宣亚投资（北京宣亚投资有限公司）、亭伽文化（全称：北京亭伽文化咨询有限公司）、领汇财富（全称：北京领汇财富投资管理有限公司）共同设立，具体持股比例分别为60%、20%和20%。# 未来加码“直播+”生意
宣亚国际表示，此次整合看重的是两者之间的协同效应，收购完成后，上市公司将通过资源整合，完善数字营销的全产业链布局，并借助映客直播平台，提升上市公司在整合营销传播领域的整体竞争力。
映客直播副总裁王昊
此前，映客直播副总裁王昊在回答与宣亚国际未来的协同作用时称：“映客直播是有针对企业端业务的，已经投资了一家叫映天下的公司，这家公司有一些网红资源，不是签直播约，而是签经纪约。我们的主播可以为企业端的商家做代言、做推广”，王昊告诉全天候科技。此外，映客去年还与天猫进行了电商、广告等方面的合作，今年与华为合作了樱花女主播大赛。
据王昊介绍，映客直播也在向企业端提供技术支持。比如天气预报类的应用，可以利用其SDK接口接入映客的服务，就可以直接实现网红播天气的功能，包括电商、客服、教育等领域都可以接入。
“现在中国移动已经开始用客服直播的方式去解决一些用户的问题，一个客服一天接打三百个电话，
70%的问题是重复的。因此，可以让一个客服去开直播，让所有用户集中收看。包括知识付费领域，有可能塑造出全中国最赚钱的客服”，王昊称。
映客公益最近的计划是，在贫困山区用4G网络，让一线城市重点学校的老师按照课表定期开课，这样所有贫困山区的孩子就可以获得同样优质的教育资源。
针对最近甚嚣尘上的直播风口已过的判断，王昊认为任何一个行业从兴起到巅峰，不可能一直是风口。在他看来，最近直播的降温，主要因为内容的同质性，以及UGC的局限性。“增加新的直播玩法、引入新的内容品类，同时用技术手段增加直播的互动性，再加上运营活动和产品创新，才能逐渐形成一波一波的小高峰”，王昊说。
宣亚国际也指出，这次与蜜莱坞的合作，重在整合挖掘映客在“直播+”商业模式上的潜在价值，向“全民传播”的数字化营销领域全面拓展，提升蜜莱坞的变现能力。未来，宣亚国际将实现以平台为中心的全民传播，整合从认知到消费的过程，最大限度实现营销传播价值。
