近日，在证券时报信托白劳汇主办的“2021中国信托业发展高峰论坛”上，重庆信托总裁窦、山东总经理、万向信托副总裁、五矿信托总经理助理王涛四位行业高管围绕业务转型、制度优势、信托文化等话题展开了热烈讨论。
转换结果一二三
主持人：
近年来，监管部门对资产管理行业的政策不断收紧和统一，融资类信托也在不断压降。请在这里和大家分享一下，结合资源禀赋，贵公司在这个过程中做了哪些业务调整或布局？目前的转型有什么成绩吗？
窦说话了
窦仁政：
转型是信托公司一直在做的事情。2017年后，重庆信托做了更多的加减法，增加了消费类信托、慈善类信托、家族类信托、资产证券化类信托等业务类型，降低了融资类信托、渠道类信托的规模。最近，我们成立了一个新的家族信托办公室和一个专门的资本市场业务部。虽然这两项业务目前规模不大，但我们有兴趣培养资本市场的业务能力。
信托公司的转型也有一个从量变到质变的过程。在我看来，信托公司目前所做的还处于量变阶段，行业内的同行大多处于这一阶段。资管新规后，信托公司转型步伐加快，也面临着巨大的改革压力。事实上，信托行业还需要另一个大的驱动力，那就是各主体对信托(财富传承、风险隔离)的需求大大增加和扩大，进而信托公司的质的飞跃才会出现。
方灏：
从山东国鑫的战略定位来看，我们2021年以来的实际战略是聚焦。作为区域性省级信托公司，要把更多精力放在服务区域、服务全省上。围绕大山东理念，服务省内企业需求，推动海洋经济与内陆经济结合，挖掘新旧动能转换的产业机遇。为什么选择聚焦？因为区域内的风险大部分可以由机构来把握，区域外信托公司的管理边界有限，人才和能力可能跟不上市场拓展的要求，所以每个公司都要选择适合自己的商业模式。其中，财富管理中的资金筹集能力是关键之一。资金来源的类型决定了公司的经营风格，资金规模决定了合作伙伴的能级，资金成本决定了项目类型和风险控制规模。
近年来，国鑫在家族信托业务上投入了更多精力。目前这个业务的月增长比较快。到今年年底，我们家族信托业务希望达到250亿元，明年争取更大规模的突破。我们的家族信托业务包括渠道业务和积极发展业务。我们希望通过这种模式引入长期资金，改变过去信托公司以单个项目寻找资金的业务模式，根据资金需求选择资产，满足客户长期资金的配置需求。
王波：
万向信托是私人背景，规模较小。近年来，我们的转型方向比较明确。一是积极探索压降融资类信托监管要求下的股权投资项目。股权投资风险增加，收益的不确定性也增加。我们比较谨慎，已经调查审查了几十个项目，但目前落地的不多。二是在证券投资方向积极部署。目前，我们还没有直接投资股票和债券。我们主要与公募基金、私募基金、保险资产管理、银行理财等其他类型的资产管理机构合作，选择他们的优质产品来满足信托投资者的风险收益要求，或者与这些机构合作开发合适的信托产品。近年来，这一领域的业务发展迅速。第三，我们长期以来一直在布局家族信托和慈善信托，尤其是慈善信托。目前总规模超过10亿，信托项下实际慈善支持已超过1.1亿，行业排名靠前。目前信托公司开展慈善信托业务肯定是没有盈利的。比如10万元的慈善信托，我们每年收取300元左右的信托报酬，连人工成本都无法覆盖。因此，信托公司的慈善信托业务也是一种公益行为和慈善行为。第四，我们也在服务信托上下功夫，成立了服务信托部。目前，我们正在从社会利益相关者资金管理的角度，拓展预付费服务信托和物业管理费服务信托。
王涛：
在五矿信托的业务转型过程中，我们希望充分发挥我们的禀赋优势。比如五矿信托隶属于五矿集团，五矿集团以工业为主业，主要业务包括金属矿产、贸易物流、冶金建设、金融地产等。从产融结合与和谐入手。
在产融结合方面，我们选择了四条轨道：基础矿产、双碳、高端制造、数字科技。目前，五矿信托已与集团内多家其他公司合作，整体业务规模达数百亿。在整合方面，五矿集团还有一大金融业务，包括银行、信托、保险、证券、期货、基金、融资租赁七大牌照。资产管理新规出台后，各金融子公司加强联动，形成了相互促进、共同发展的格局。
论信任的利弊
今天在主持人：举行的圆桌会议的主题是重建优势之路。我想特别邀请你们所有人。
分析一下，信托跟其他的金融机构相比，优势到底在哪里？劣势又在哪里？我们应该怎么重塑这些优势？窦仁政：
我们一直在问自己，作为金融机构，信托公司在哪些方面有优势？我认为，信托文化与商业银行、券商、保险的行业文化有差异，信托文化是信托公司的优势之源，也将支持信托行业走得更远。信托行业一直面临不稳定的业务环境，其创新意识和能力非其他机构可比。再比如，信托的各种法律关系形成了信托工具，可以帮助委托人完美实现财富管理和风险防范的目的，这种工具优势也是其他行业不具备的。
方灏发言
方灏：
其他类型金融机构的经营范围都比较明确的，而信托的主业庞杂，但它是一个合法的资金募集机构，这就是优势所在。作为持续稳健的金融机构，信托公司应该更多考虑客户需求，根据不同客户的需求，根据不同客户的收益和风险偏好，合理安排金融工具和交易结构，在非标和标品领域进行跨市场的投融资业务。信托业务在财富传承、风险隔离和理财增值方面具有非常强的制度优势，这一块可以建立有别于其他金融机构的专属业务领域。
王波：
我认为信托公司的优势和劣势都是制度。优势是制度带来的，比如可以跨市场投资、可以开展非标业务等；劣势也和制度有关，主要是制度的不完善。比如作为资管机构，银行、证券、基金等机构的监管制度相对完备，而对信托的监管办法、监管指标都是比较少的，这给信托公司的经营带来一定便利，但从长期来看其实不利于更加行业长远稳健的发展；又比如发展家族信托、服务信托是共识，但目前房产股权等财产交付、工商登记、税务等方面的政策制度很不完善，影响这些业务的开展。
另一个劣势是信托信托比较小众，社会公众对信托的了解不多，理解不足。比如对于家族信托，很多人把家族信托看作是理财产品或资管计划，追求投资收益，而忽略了家族信托首先是一个法律架构，以及其强大的事务性功能，家族信托内现金资产的保值增值只是其中的一个需求而已。
王涛：
信托是现代金融业创新的排头兵，信托业转型必须更加积极、坚定地拥抱改革开放，坚守回归本源业务的“初心”，加强对实体经济的专业化服务能力，推动供给侧改革，由此赢得更广阔的发展空间。
不同类型资管机构具有各自的资源禀赋。信托的优势集中在制度优势、跨市场优势、全球视野和跨区域经营优势、创新精神及客户思维。信托转型任务紧迫，还应加强深度学习，持续挖掘投研实力，并深化金融科技基础建设，加大人才引进力度，以推动转型的顺利开展。
最看重的信托文化
主持人： 接下来我们再来讨论一下信托文化，各位对信托文化是怎么理解的？贵公司最看重的信托文化是什么？
窦仁政： 重庆信托的企业文化就是八个字，诚信、稳健；创新、求精。我认为，关键是诚信和创新，诚信是生存的基石，创新是发展的条件。
方灏：
信托文化监管部门说得很清楚，就是“受人之托，忠人之事”，作为受托人要严格按信托合同的约定，按委托人的意愿去运用信托财产，这是公司经营的基本前提条件。山东国信的企业文化我把它归纳为几点，稳健、负责任、专业、以客户为中心。
王波发言
王波：
信托文化从信托两个字简单来讲就是信任、托付，为什么委托人会信任你，将资产托付你？是相信信托公司是专业的，勤勉尽责的，这是信托公司最基本的文化。万向信托一直秉承万向集团创始人鲁冠球讲真话、干实事的要求，倡导守正、忠实、专业的信托文化。这三个词中，我认为最重要的是守正。
王涛：
从我们自己的实践来看，好的信托文化确实是公司业务发展非常重要的精神内核。五矿信托经过十几年的发展，将企业文化或者信托文化称为集团精神，我们的集团精神有五个层面的含义，诚信、风控、创新、担当、共赢。
寄语行业与未来
主持人： 您对行业未来发展有何趋势判断？也想请各位给转型之中的信托业说一段寄语。
窦仁政：
可以用四个字描述：静待花开。目前，整个行业处在一个调整过程中。信托行业的基本制度需要创新，信托的基本需求需要挖掘，这实质是信托的供给和需求两个方面，这两个方面一旦激发、整合，行业的美好未来值得期待。
方灏：
我入行二十多年了，经历数轮行业的起起伏伏，感觉今年有困难，明年或许更困难，但比起十几年前的信托公司展业环境，现在的情况已经进步了很多。在目前困难的时候，更需要行业平心静气的去思考未来的发展路径，想用一句古诗总结一下，“山重水复疑无路，柳暗花明又一村”。
王波：
我想对信托业说三句话，第一找准定位，避免跟其他资管机构正面的或者同质的竞争；第二、努力发掘探索信托制度优势，优势很多但是真正把它用好却不多，这需要整个行业大家努力去探索，发掘；第三是与信托文化相关的，履行好受托人的职责。
王涛发言
王涛：
顺应经济实际出发，顺应监管导向，积极支持实体经济，尤其是推动供给侧改革，我相信信托行业未来在资产管理、财富管理、实业投行还有受托服务四个方面，一定会实现更大的跨越式的发展。
责编：糯糯
