申银万国发布了一份投资研究报告，评级为增持：
公司于2012年6月25日发布公告：
初步计划以自有资金形式投资2.4-2.8亿元，收购海普鞋业80%股权。海普鞋业主要销售D:fuse女鞋品牌。2011年末总资产达1.34亿元，2011年营业收入1.54亿元，净利润1037万元。
D:fuse品牌设计和营销能力突出，周六品牌渠道资源丰富。此次收购的互补效应明显。D:fuse品牌起源于北欧，由来自挪威的托马斯创建。
还有丹麦的卡斯柏。在收购之前，它由美国金融投资者控制。2007年进入中国市场。目前在国内有近200家门店，具有高端品牌定位。目标消费者接近百丽旗下的高端女鞋品牌Scacato。在高端消费者中有一定的品牌知名度和美誉度。我们认为D:fuse品牌拥有强大的产品设计团队和丰富的品牌推广经验，但作为外国人运营的公司渠道资源相对薄弱。收购后，将有助于有机结合星期六的资金优势、渠道资源优势、研发；d海普鞋的优势和营销优势，海外品牌的引入将有助于公司学习国外先进的设计和营销经验。
预计此次收购将在短期内使公司业绩提升近10%。
长期有助于完善公司品牌梯队建设。目前D:fuse品牌已有200家门店，已经度过了品牌发展最艰难的孕育阶段。预计未来适当的资源投入将带来更快的利润增长。以D:fuse品牌2011年净利润1037万元为基础，考虑周六持股80%，预计此次收购有望提升近10%的业绩。目前，星期六的品牌包括三大品牌的中档女鞋：星期六，索菲亚和法布里齐奥。上市后，星期六积极通过多品牌路线扩张，但终端管理能力的不足使得公司发展之路相对坎坷。我们期待新品牌的收购将对提升公司形象、完善多品牌梯队起到积极作用。
从长远来看，新品牌和旧品牌将如何磨合还有待观察。
受上半年纺织服装整体终端销售疲软影响，下调盈利预测，维持增持评级。该公司在一份季度报告中预测，上半年净利润增长率在-20%至10%之间。考虑到全年整体消费增速放缓，下调盈利预测，预计2012-2014年EPS为0.32/0.39/0.46元(原预测为0.34/0.44/0.55元)。对应2012-2014年PE为22.7/18.7/15.6倍，未来三年净利润复合增长率约为19%。新品牌短期业绩增厚有限，长期优势互补明显，维持加码。
