为进一步优化IPO定价机制，促进买卖双方有序博弈，9月18日，经中国证监会批准，深交所发行《创业板首次公开发行证券发行与承销业务实施细则（2021年修订）》(以下简称《首发实施细则》)，自发行之日起施行。此后，如果招股说明书或招股书已经公布并开始发行，则适用修订后的相关规定。
《首发实施细则》本次修订主要包括四个方面：一是完善高价淘汰机制，将高价淘汰比例由不低于10%调整为不高于3%；
二是取消IPO定价与认购进度、投资风险专项公告数量挂钩的要求；
三是加强对询价报价行为的监管，明确线下投资者参与询价时的规范要求、违规行为和监管措施。涉嫌违反法律法规或者中国证监会规定的，应当报中国证监会调查或者由司法机关依法追究刑事责任；
四是配合中证协《注册制下首次公开发行股票承销规范》的修订，取消发行价格超出投资报告估值范围且差额应说明的相关要求。
自去年4月创业板改革和注册制试点启动以来，深交所坚持敞开改革大门，及时听取市场意见和建议。8月20日至9月5日，我们就该规则的修改公开征求意见，并通过调查讨论广泛听取市场各方声音。咨询期间，证券公司、机构投资者、企业和个人投资者等30余家市场主体提交了意见和建议。各方对此次修订充分认可，认为及时回应了市场关切，体现了监管部门深化新股发行定价机制市场化改革的决心。深交所高度重视市场参与者的反馈意见，认真研究并逐一分类，大部分意见建议在前期论证中已充分考虑或在修订过程中采纳。
同时，根据大部分市场主体对实施层面的意见和建议，如高价排除的具体比例、定价超出“四值”中较低者的幅度要求等，经充分沟通协商，深交所创业板股票发行监管委员会提出《关于促进新股博弈均衡、保障发行平稳有序的倡议》:
《首发实施细则》调整初期，一是高价废品率不超过3%，不低于1%；2.承销商和发行人基于各种因素谨慎合理定价。定价超过“四值”中较低者，超出幅度不高于30%；三是线下投资者要加大对新股的投资和研究，客观、专业地提供独立报价。
对此，深交所充分尊重和支持上述举措，将积极落实相关安排，方便发行人、承销商和线下投资者的实际操作；同时，我们将会同创业板股票发行监管委员会密切关注市场执行情况，继续研究论证并及时调整相关比例要求。
