本来应该是最严谨的招股书，但前后数据披露不一致，甚至有很多错误。拟申请登陆创业板的深圳市伟海得科技股份有限公司(以下简称“伟海得”)就这么尴尬。
魏的申请材料今年3月15日受理，4月13日开始查询。保荐机构为方正证券。本次公开发行股票数量不超过1736万股，预计募集资金4.9068亿元，将用于音视频通信设备产业化扩建项目、研发；d中心建设项目、营销网络建设项目及补充营运资金。
到目前为止，魏已经进入第四轮问询。但发行人招股说明书披露质量堪忧，保荐人是否勤勉尽责值得研究。
半数董事来自中兴通讯
招股书显示，威海德主要从事高清、超高清视频会议摄像机、视频会议终端、会议麦克风等音视频通信设备的研发、生产、销售及相关技术服务。2008年5月29日成立，2017年2月28日在全国中小企业股份转让系统挂牌。
今年3月8日，魏向深交所提交创业板IPO申请材料，因此其股票自3月9日起停牌。
伟海得控股股东及实际控制人为陈涛，合计控制发行人3456.36万股，拥有公司66.40%的表决权。
陈涛曾在中兴通讯及其子公司工作，担任总工程师和系统部长。
除了陈涛，8名董事会成员中有3名曾在中兴通讯工作。其中，董事石于1997年4月至2015年8月担任中兴通讯及其子公司总工程师、部长；杨颖董事于2005年3月至2012年8月担任中兴通讯及其子公司行政人事助理；2003年4月至2015年3月，柴董事担任中兴通讯股份有限公司及子公司政企产品规划总工程师。
事实上，视频会议摄像机行业的诞生，也直接关系到华为、中兴、苏州科达等国产视频会议品牌的推广。这催生了一批专业的国内视频会议摄像机供应商。
行业上游主要是芯片、镜头、器件等电子元器件供应商，下游主要是视频会议品牌厂商、系统集成商、分销商和终端用户。
但近年来，由于部分芯片短缺，芯片价格波动较大，也给夹在产业链中间的威海德带来不利影响。
魏表示，海思是该公司图像处理器的主要供应商。虽然公司已经有其他品牌芯片的产品，但目前其他品牌芯片的销量相对较少。如果未来由于中美贸易摩擦的影响，海思芯片的供应持续紧张，公司将在海思芯片供应不足的情况下，使用其他品牌的芯片进行生产，其他品牌芯片的产品达不到预期效果，将削弱产品竞争力和公司的可持续盈利能力，从而使公司面临经营业绩下滑的风险。
威黑德的主营业务收入主要来自摄像头和视频会议终端，这两个产品的总收入占主营业务收入的90%以上。
报告期内(2018年、2019年、2020年和2021年上半年，下同)，威海德总资产分别为1.87亿元、2.54亿元、5.34亿元和6.06亿元。营业收入分别为2.18亿元、2.85亿元、6.7亿元和3.13亿元；净利润为4962.82万元。
、5096.35万元、1.68亿元、8648.57万元。
上述期间，公司出口收入分别为8211.5万元、11953.3万元、42980.8万元和15922.7万元，占比分别为37.76%、41.24%、64.17%和50.79%，2018年至2020年出口销售占比逐年上升。
威黑德的产品销售以ODM模式为主，自有品牌销售占比不高。报告期内，ODM业务分别占主营业务的84.54%、85.56%、87.45%和86.19%。
从市场份额来看，威黑德的主营业务收入估计为66
此外，报告期内，公司前五大海外客户收入占营业收入的比例分别为30.24%、30.45%、47.57%和34.98%，占主营业务收入的比例分别为80.42%、75.32%、74.24%和69.38%。
多项销售数据前后不一
11月24日，魏及保荐机构刚刚回复了第四轮审核问询函。深交所在问询函中披露了招股书中的“硬伤”。
其次，威海德2021年8月12日招股书第192页及此前披露显示，2020年3-8月，主营业务收入为40131.13万元；2020年前三季度营业收入为43220.89万元，以此计算2020年。
1月、2月、9月主营业务收入3089.76万元。但第三轮问询回复显示，2020年9月最大客户威海德对哈弗福德的销售收入为4742.46万元，超过1、2、9月主营业务总收入。
首先，其招股书第191页显示，2020年发行人对Avaya的销售收入为7838.8万元；第203页显示，2020年对Avaya的销售收入为7800.9万元。
再次，魏2021年8月12日披露的招股书第379页显示，2020年视频会议安卓终端和传统终端的单位成本分别为1025.14元和1204.63元。扣除运输成本后，单位成本分别为841.92元和1243.6元。
9元，即传统终端单位运输成本为负数。2021年9月30日披露的招股说明书将扣除运输费用后单位成本修改为1013.01元、1192.41元，而该等修改未在《发行人关于招股说明书修订的说明》中予以说明。最后，维海德2019年对国科股份销售额为1063.30万元，国科股份年报显示当年对发行人采购金额为1237.27万元。
对此，维海德回复称，2020年对Avaya销售收入披露前后不一致的原因系统计口径不同所致。
而2020年9月对Haverford销售收入超过1、2、9三个月主营业务收入总和；3-8月主营业务收入历次招股说明书前后披露不一致；2020年视频会议终端单位成本披露前后不一致、单位运输成本为负数的原因是由于“工作疏忽”，出现错误。
2019年对国科股份销售收入与国科股份披露采购金额存在差异，主要是由于含税金额和不含税金额之间的差异。
8000万元募集资金用于买楼
另外，招股书显示：维海德此次的募投项目中的“研发中心建设项目”计划在成都双流区购置3000平米办公室作为成都研发中心实施场所;“营销网络建设项目”计划拟在北京市海淀区成立北京营销中心，购买1000平米的办公场所。
而根据当地商用写字楼的行情，维海德计划在成都购置的研发场所，预计购置单价约为1.5万元，合计4500万元；拟成立的北京北京营销中心，按单价3.5万元/平方米计算，总价为3500万元，合计金额达8000万元。
而根据招股书披露，维海德预计募集资金为4.9068亿元。计划用于“买楼”的资金，约占拟募集资金的16%以上。而在2018年至2021年上半年，公司研发投入分别只有3001.77万元、4074.71万元、5041.25万元、2420.22万元。计划用于“买楼”的资金，超过公司2018年、2019年两年的研发投入总和。
对此，深交所要求其说明购置相关房地产的必要性，是否均为自用、是否有对外出租或出售计划，募集资金是否变相投资于房地产。
对此，维海德的回复颇有些“委屈”，其表示，发行人成立于2008年，至今已经发展了13年，但仍未有一处自有房产。发行人目前的研发团队大部分位于偏离城市商业中心、环境简陋的工业园区内，研发人员与一线生产人员集中在同一园区厂房内，且交通及周边配套设施相对落后，对吸引高端人才不利。发行人在招聘时也经常遇到因为企业工作环境造成的招聘障碍，对企业发展不利。
