新乡招商加盟大数据营销,怎样做好招商营销

　　自去年8月推出“三条红线”以来，其“拔得头筹”房企已近一年。谈及市场变化，央行金融市场司司长邹岚7月22日表示，试点企业资产负债率、净负债率、短期现金债务较三大核心经营财务指标均有明显改善，负债规模稳步下降，经营融资行为更加审慎自律，整体经营趋于平稳。　　

　　一年来，债务逾期、资金链断裂、停工停产等问题依次上演，隐性债务、多元化融资、组织结构调整.房地产企业也在跟着潮流变化。　　

　　债市下行房企信用资质分化 　　

　　7月23日，尚坤地产发行的2.1亿美元绿色美元优先票据上市，票面利率占12.25%。　　

　　一位业内人士表示，尽管票面利率很高，“能够成功发行债券还是很好的”。在“三条红线”的压力下，票面利率排在第二位，房地产企业成功发债并不容易。　　

　　事实上，房地产债券市场的许多重要主体已经违约，引发了市场对房地产债券的信任危机。去年7月以来，泰禾集团、华业资本、三生鸿业、傅生集团、华夏幸福、协鑫远创、中国远洋、蓝光发展等也构成债务违约，无论是数量还是金额都远超同期水平。东北证券研究院分析师表示，市场对行业整体盈利预期较差，是行业的“逆风”环境，正在向行业常态化发展。　　

　　市场风险偏好下降，叠加民营企业房地产债券估值波动加剧。2021年以来，房企信用资质逐步分化。　　

　　一方面，民营企业房地产债券超额利差持续上升，而国企和央企整体表现稳定。根据通策研究院数据，6月房企融资利率在2.63%至14.5%之间。融资成本最低的是招商蛇口6月15日发行的15亿元超短期融资券，期限90天，融资利率2.63%。融资成本最高的是幻想曲控股6月25日发行的2亿美元优先票据，融资利率为14.50%。上述业内人士表示，2021年房地产债券净融资转负，即主要受民营企业大幅负融资影响。　　

　　“长期来看，房企信用资质分化是趋势”，华泰证券发布研究报告指出，房企的股东背景、土地储备质量、土地收购能力、融资能力等禀赋将成为房企分化的关键。股东背景优秀、管理能力强、财务保障高的房企信用风险相对可控，竞争优势有望持续。　　

　　在债券市场整体低迷的背景下，房地产融资规模进一步收缩。　　

　　RealData数据显示，上半年房企融资规模为5480亿元，同比下降16%，较去年同期收缩超千亿元。据柯睿研究中心不完全统计，2021年上半年100家典型房企融资金额同比下降34%，为2018年以来最低水平。　　

　　资本考量标准生变隐形负债亦受关注 　　

　　随着“三条红线”政策的出台，资本对价的标准悄然发生了变化。　　

　　“大型房企也可能‘爆雷’”一位房地产投资者表示，与‘规模为王’的老逻辑不同，机构投资者现在不仅关注房企的规模，更关注公司的基本面。其中，以“三条红线”为标准，房企踩线是资本方关注的指标。在此背景下，规模在投资者研究判断模型中的重要性明显下降。　　

　　事实上，很多被归入红色档案的房企已经存在经营困难。例如，th 　　

　　50上市房企中小股东权益占比继续提升2.3个百分点至38.67%，占比区间总体上移。CCCC、法华、奥园等房企小股东权益占比超过50%，42 　　

　　房企表外负债增加，祥生、弘阳、中南等房企少数股东权益占比提升15个百分点以上，表外负债存在降杠杆的可能性。　　

　　对比小股东权益占其实际利润的比例，发现凯撒、蓝光、奥园、新力、阳光城相差30个百分点以上，存在较高的实债风险。　　

　　此外，无偿还期、不计入公司债务的永续债务也成为房企“藏”债的常用手段之一。数据显示，2020年，永续债规模将在半年内增长100%以上，包括大型房企华夏幸福、建发地产、华侨城、金科，以及小型房企新希望地产、华远地产。　　

　　但值得注意的是，永续债实际上并不“便宜”，其较普通中期票据更高的票面利率也在收缩企业利润。以华夏幸福2020年12月向中融信托发行的15亿元永续债为例。这种永续债券的初始利率是8.5%/年，然后利率每年会增加2%，以此类推，直到利率达到14.5%/年，融资成本才算“贵”。　　