资料来源：哥伦比亚广播公司
10月29日是科创板开业运营的第100天。回看“百日”交易，科创板整体运行平稳；股价从上市后高点大幅回落，换手率逐步稳定。但市场人士和分析人士均指出，科创板的换手率仍远高于主板和创业板，投资者的热情依然高涨。“从市盈率来看，个股估值仍偏高，专业机构在科创板投资者中占比偏低有一定影响。监管应开始加快引入长期资金，完善流动性管理工具。”
换手率是反映一个市场活动最直观的指标之一。7月22日开市时，在投资惯性和“投机稀缺性”溢价效应的双重作用下，首批25只新股集体上涨，市场人气极高。前两周的日平均换手率在20%到40%之间。然而，在将满100天的节点，科创板的日均换手率已降至4%-7%。
“即使科技创新板的换手率有所下降，但仍远高于主板和创业板。”有市场人士表示，从a股历史数据来看，日内换手率超过5%可视为高流动性。科创板标的数量有限、个股规模较小、投资者情绪相对饱满是换手率较高的主要原因。
Wind数据显示，10月前三周，科创板周换手率分别为4.77%、5.29%和6.59%。同期，上海主板周换手率分别为1.01%、1.15%和0.93%，创业板周换手率分别为2.72%、3.23%和2.88%。
“与其他a股板块相比，科创板的新股在上市一段时间后依然保持高度活跃。虽然交易额呈现逐渐下降的趋势；但仍远高于非科创板2%~3%的水平。”申万宏源研究院新股策略首席分析师金霖对CBN表示，科创板代表了中国企业的先进性，对投资者具有吸引力。目前整体供应量比较少，在科创板上市100天的品种只有36个，这些都是推高流动性的因素。同时，科创板的交易机制也有所不同，允许股价波动幅度更大。
“放开价格限制、设定一定进入门槛等制度创新，提高了定价博弈效率，实现了主板等耗时较长市场有效定价的形成。”前面提到的市场参与者。
值得注意的是，影响板块流动性的诸多因素正在悄然发生变化。一方面，随着企业陆续完成补充中期报告，科创板审计步伐加快，增量供给快速扩大。科技股的稀缺性会降低，市场和资本会进入新的平衡。
另一方面，市场人士也强调，目前存在专业机构在行业中占比相对较低的问题。从数据对比来看，机构交易占比可能不足10%。目前市盈率中位数在80到90倍左右，科创板个股估值仍偏高。新常态下，监管应尽快引入长期资金，同时增加流动性工具的储备，确保科创板长期稳定运行。
