11月11日，在21世纪经济报道主办的第15届21世纪亚洲金融大会财富分论坛圆桌对话上，平安理财副总经理付强就如何启动居民财富转移发表了多维度观点。
付强指出，本轮居民财富迁移可以从宏观、中观和微观三个层面来看。宏观上，居民财富正在从存款转向投资。从这个角度来看，居民的投资方向有一个从房地产为主的实物投资向金融投资的转变。从微观上看，在金融资产内部，固定收益资产、权益资产等资产类型之间也存在迁移。处理这种财富转移的关键是资产配置。
居民财富转移的三个维度
付强表示，中国财富市场的总规模是一个100万亿元的大数字，其中最大的一类是银行理财，规模在25万亿元左右，但未来江山可能会有一些变化。平安金融是8月25日刚刚成立的新金融子公司，是平安银行的全资子公司。目前，平安财富管理总规模接近7000亿元，其中AUM 60%以上是符合资产管理新规的产品，这个比例在同行业中也是比较领先的水平。
关于居民财富转移，付强认为，这种转移趋势可以从宏观、中观和微观三个层面来看：
从宏观上看，居民财富从存款向投资的迁移将有一个漫长的历史过程。中国国民储蓄率呈现明显的周期性变化。20世纪90年代初，中国的国民储蓄率在30%左右，2005年达到51%的峰值，然后继续稳步下降，现在在44%左右。虽然储蓄率有所波动，但近年来居民存款总额持续增长。数据显示，2018年中国居民储蓄存款约72万亿元，2019年底达到80万亿元，2020年上半年增加8万亿元。这表明，尽管近年来家庭储蓄的百分比水平发生了一些变化，但存款本身保持了增长趋势。
从中期来看，居民的投资方向已经从房地产为主的投资转向金融投资，这种转变应该正在发生。从基层观察也可以看到，近年来爆发性资金和理财层出不穷，而且这种趋势越来越明显。
从微观上看，在金融资产内部，也有固定收益资产、权益资产等资产类型之间的迁移。这些变化有一个共同的部分，那就是居民财富在逐渐增加配置股权。
低利率时代的资产配置
谈及本轮居民财富迁移下金融机构的对策，付强表示，考虑这个问题需要一个重要前提。机构要充分了解本轮居民金融财富迁移的历史背景，主要包括三个方面：市场背景、人口背景和技术背景。
付强指出，市场背景与低利率有关，而低利率是当前居民财富迁移的最重要驱动因素。二是人口结构，我国已经进入快速老龄化的历史阶段，而这个时候，居民财富迁移最终必须从财富管理的角度考虑如何为居民养老做出合理的解决方案。第三是技术背景。目前，居民财富的迁移已经不再是十几二十年前的技术背景。新的技术背景是机构在采取行动之前必须考虑的一个重要因素。
针对低利率的市场环境，付强进一步表示：“低利率意味着收益下降。在这种环境下，如何给投资者稳定适当的回报？我认为最终的解决办法只有一个，那就是资产配置。有了这样的解决方案，平安如何理财？平安理财围绕这一资产配置方向，在组织架构和资产模块结构上做了安排。例如，平安金融在资产板块有6个投资单元。基于这六大资产板块，进一步构建了九大产品线。这九条产品线中有四条是典型的资产配置或解决方案。今年以来，短短半年时间，在这四条资产配置或解决方案导向的产品线中，产品规模累计增长超过300亿元。平安理财一直以资产配置和解决方案为主线，布局我们的能力和产品，努力为客户提供适合的解决方案。”
对于普通投资者，付强建议，面对财富迁移、全民理财的大时代，作为普通居民，不必深究资产配置的深刻含义，只需在购买产品或选择理财顾问配置时关注两个核心指标：一是它给你的回报是否是中等区间的回报；第二，它的回撤或波动是否是一个相对合理的数字。
付强进一步表示，平安财富管理对客户定义的核心业务的回报和风险区间为稳健回报，以资产配置为基础，最终对客户年化回报的主要区间为3%-8%，波动性或最大回撤控制在2%-5%范围内。对于普通居民来说，如果选择一种策略，一种产品，或者一个管理者，长期来看可以给予这样一种“稳定的幸福”，居民最终的养老肯定是非常幸福的晚年。
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