目前仍有不少IPO公司认为，以比审计制度时代低23倍的市盈率发行是便宜的。
众所周知，在注册制的影响下，资本市场正在悄然发生变化。根据迪格贝研究所的数据，自5月以来，1/3科创板新股发行市盈率低于20倍.
进一步观察，除主板仍采用审计制度外，科创板、创业板发行的新股市盈率正在快速下降。其中，科创板中位数为22.83倍，创业板中位数为17.82倍。
更令人惊讶的是，科创板、创业板、精选层IPO的市盈率正在趋同，未被市场看好的精选层的中位数达到了17.6倍。
告别23倍：1/3科创板新股发行市盈率低于20倍
在审计时代，沪深两市IPO的市盈率有23倍于：.的隐形标准，因此，在注册制时代，很多企业认为去掉隐形标准的束缚后，应该可以获得更高的市盈率。
但现实并非如此。经过两年的注册和试运行，科创板IPO市盈率正在快速下降，超出了整个市场的预期。
2019年7月22日，作为a股注册制改革“试验田”的科创板开市。市场化发行下，首批股票平均市盈率达到49倍，突破23倍“红线”，获得更高溢价。
但在开市两年来，科创板新股IPO定价逐渐分化，部分股票甚至出现了23倍发行市盈率的亏损。
根据迪贝研究院数据，5月以来科创板新股发行市盈率中位数为22.83倍，略低于23倍。其中，31%的IPO PE不到20倍。
例如，6月22日上市的中国铁建重工的初始市盈率仅为10.54倍，为科创板最低发行纪录。中国铁建重工股份有限公司是全球领先的掘进机设备供应商，改变了我国隧道掘进机等高端地下工程设备长期被国外垄断的局面。去年营收76.11亿元，利润回报15.67亿元。
此外，近两个月登陆科创板的自动化设备供应商博众精工和从事输配电及控制设备制造的金冠电气，IPO市盈率仅为15倍左右。
向18倍靠拢：三市场发行市盈率趋同
事实上，目前实行IPO市场化定价的科创板、创业板和NEEQ，正在逐步告别此前的高估值发行。过去两个月，新股发行的平均市盈率是向,18和倍靠拢.
此前，科创板新股中，曾出现过100倍甚至1000倍发行市盈率的情况。去年7月17日，在科创板上市的孚能科技被称为新能源汽车首款软包动力电池，发行价是PE的1737.49倍。创业板注册制以来，也出现了中伟股份这样的百倍PE发行新股。
在去年7月开盘的精选层，虽然没有百倍PE发行案例，但首批32只股票的平均市盈率也是31倍，创源仪器、背叛、冠电防务的市盈率都在50倍以上。
但随着资本市场改革的进一步深化和对价值投资的日益重视，新股定价逐渐回归理性。
从目前的趋势来看，科创板、创业板和精选板块的IPO市盈率正在快速趋同。
北信三板研究院数据显示，5月以来，创业板上市新股和精选股票PE发行中位数分别为17.82倍和17.6倍，略高于科创板，仅为22.83倍。
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同期，精选新股平均涨幅仅为34%。表现最好的德瑞锂电池自推广以来，股价已上涨约74%。
