a股最确定的商业模式：白酒，收入增长最稳定的领域：白酒；今年到目前为止，白酒市场出现了两种风格：高端白酒市场其次是高端白酒市场。
前者代表抱团风格的极致演绎，后者则是业绩推动。
1、白酒股又出现新变化了
如果说高端白酒被机构一致推高好理解，那么次高端自从行情大跌以来强力反弹屡创新高，最为根本的逻辑在于业绩。
山西汾酒：近三个月累计涨幅分别为92.79%。业绩：一季度营业收入73.32亿元，同比增长77.03%；归母净利润21.82亿元，同比增长77.72%。
酒鬼酒：近三个月累计增长分别为11.91%，一季度营收9.08亿元，同比增长190.36%，同学会净利润2.68亿元，同比增长178.85%。
此外，由于管理层积极调整战略，公司层面的负面因素得以清除，业绩稳步增长。
直接带动了这波次高端的白酒，对应之下，高端白酒两只龙头贵州茅台和五粮液对应上述时间的涨幅明显跑输，这两者之间，其实归咎于整个白酒领域的变化。
近年来，白酒行业出现了一些新趋势。总之，竞争越来越激烈，白酒行业集中度不断提高。数据显示，规模以上白酒企业数量从2007年的1300多家下降到2019年的1176家，规模以上白酒企业利润总额从2007年的149亿元增长到2019年的1404亿元，CAGR 12年增长20.55%。
2020年，规模以上白酒企业将进一步减少到1040家，这是连续第四年下降。这说明白酒的市场份额趋于集中在头部品牌和头部企业。
提价策略保证了酒企尤其是二线企业业绩的提升。2020年，全国规模以上白酒企业总产量740.73万千升，同比下降2.46%。销售收入5836.39亿元，同比增长4.61%，利润总额1585.41亿元，同比增长13.35%。
在行业竞争日趋激烈的大背景下，拥有提价权对于白酒企业来说是非常重要的。
所以，在今年白酒两种行情背后，资金的分化，能够被重视，是白酒公司基本面质量决定。
今天白酒股正在经历调整。高端白酒贵州茅台、五粮液的走势低迷。下一个高端的几个龙头产品一度大幅下跌，舍得酒业一度下跌，收盘后跌幅收窄。调整意味着下一个高端白酒股的分化。那么，下一款酒在哪里上市？
与今天的白酒市场相反，又一二线白酒的换手率为公司创造了新高。这家公司是安徽品牌：口子窖。
口子窖股价之所以不如其他白酒坚挺，是因为它的业绩。2021年一季度，公司营收和净利润增速分别为50.9%和72.7%，其中，高档酒/中档酒/低档酒增速分别为51.3%/45.6%/46.9%，省外酒增速分别为56.8%/32.6%。
低基数下高增整体符合预期，相比19年仍有下滑，主要是就地过年政策以及节后控货影响短期业绩。
第一季度业绩公布后，口子窖也及时披露公司正在发生变化，并围绕问题进行了针对性调整：一方面，公司四次瘦身经销商，让经销商只卖自己能卖的产品，同时加大考核力度，提升经销商积极性；另一方面，公司开始加大特殊直销和团购渠道的拓展，公司点对点销售领先，专注于10年以上的高端产品。
现在，股价异动两连板，机构的消息本就是先人一步，基于基本面的变化，口子窖具备困境反转可能性，即便股价两连板报73.13元，对应的PE只是在30倍。
2、如何赚白酒确定性的钱
在最容易赚钱的白酒，不再是所谓的 easy模式，靠的是强大的投研和跟踪能力，在信息差的市场，在机构先人一步的前提下，如何去赚白酒确定性的钱？
直接考虑的是买白酒指数基金，最知名的便是招商中证白酒指数。
根据Flush iFunD数据，招商CSI白酒指数A自2015年5月27日成立以来，实现营收469.02%，远高于同类平均水平，暂时没有类似排名。1.年收益率为102.55%，同类排名3/903；年回报率为180.47%，在同类中排名2/477。同时，招商CSI白酒指数年化收益率较同类指数基金高33.23%，高12.74%。
资产配置方面，最新季度的股票仓位为94.5%。2021年一季度招商中证白酒指数A的前十大持仓，可见其仓位分布均匀，重仓股票分布于中高端和次高端白酒，可以说，基本上把整个白酒行业优质的公司列入囊中。
综上所述，在投资时代，具有信息差优势的机构总是比别人提前一步从公司价值的增长中获得收益，而作为投资者，自身应该关注的资产却处于一定的风险之下，从而获得超额收益。与其落后市场一步，不如跟随机构的脚步，让其资产稳步增长。
