作者：朱酒
来源：雪球
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1、我现在的持仓情况
腾讯一直是我今年最大的仓位，其次是融创和金茂。剩下的大部分在建行和沪深300ETF，这是下半年“防守第一”(详见我的半年报总结)的具体表现，这个仓位是其他板块加仓的资金来源。
地产股的回撤非常大。我在中期总结中说过，当时房地产的仓位是32%(和年初相比，这个比例也下降了)，融创比金茂多。第三季度融创下跌46%，金茂下跌11%。现在金茂市值超过融创，房产占总持仓的比例在21%左右。融创、金茂三季度分红，其他亏损相对较小，导致房地产总持仓比例相对下降，但我没有卖出地产股。
8月初，我加了420多杠杆，买了两倍的腾讯仓位。500后，我拉平了杠杆。目前还有35%的仓位，雪球的具体操作有记录。35%已经超过了我单只股票的上限，主要是因为房地产等股票跌多了，而实际股票数量并没有增加多少。我说过很多次了，我从来不用有平仓压力的杠杆，我只在低位买，等恢复正常就平了。对我来说，杠杆是提高流动性，而不是扩大利润。
五粮液、伊利、平安、牧原合计占仓位15%左右，五粮液会有更多仓位。以后我会关注平安新业务的增速。放牧的原则是能否进一步降低成本，这是加仓的要点。五粮液的主要观点是经典五粮液是否能达到预期。目前估值适中。如果跌破30PE，我就加仓位。目前最重要的是增加地产股的仓位。外部形势不稳定。我们先来看看。
2、为什么大跌之后，我总有钱买股票？
我的仓位控制之前已经详细描述过了(《钱从哪里来》网站链接)，这是散户相比机构最大的优势，但是太多人不懂，却控制不了自己的贪婪和恐惧。好的话，给整个仓位加杠杆，不好的话，贸然割肉，造成永久性损失。
有了分仓的策略和个股持仓的纪律，就不会让自己一直处于被动的局面。就像做生意一样，投资意味着赚钱和亏钱。我几天就损失了几百万，但是有了严格的纪律，这些钱总能赚回来。如果你每次都孤注一掷，结果将完全不受你的控制。严控岗位，严守纪律，不贪不惧。这是投资最基本的原则。那些打破立场的人都是因为他们没有遵守这些原则。
所谓价值投资，就是在这个非常时期显示它的价值。当你第一次买它的时候，你相信这只股票的价值吗？现在大降之后，它的内在价值有变化吗？很多时候，股票还是原来的股票，只是人们忘记了曾经的自己，让贪婪和恐惧模糊了价值的意义。
后面肯定会加地产股，但是目前的情况有些复杂，超出了地产的范围，需要先看几天。尤其是看老孙什么时候会出手，这是一个象征性的信号。
3、关于某人的蓄意攻击
现在雪球的影响力越来越大，越来越多的人在谋取利益。我不经销产品，不建群，不收费，但不代表我不挡别人的路，尤其是那些还研究地产股的人。郭德纲说“相声演员都盼着一起死”，他就是这个意思。那两个一直攻击我，总喜欢表现自己被我勒索的人，是研究房地产很久的大V。我理解他们的意图。江湖如此，并不奇怪。
他们经常谈论我的总体政策
在通策的文章中(传递虚假信息的人太多了，所以删掉了)，我肯定了通策的商业模式，但直接表示通策“最重要的投资关注点是194倍的滚动市盈率”，“这个估值肯定是比较高的”。包括沐源，我甚至直接告诉你“短期股价走势存在很大的不确定性，我们不准备长期持有。这个时候，最好不要买一股。”虽然写得这么清楚，但还是会被那些房地产商断章取义。
