3月7日、3月8日，两份研究报告相继发布，成为A股调整的导火索。
3月8日，A股's三大股指集体大幅跳水，上证综指、转瞬间跌落3000点关口，跌幅达4.4%，创5个月来最大单日跌幅,刚刚站上3100点。
上周，前四个交易日的累计涨幅在一天之内化为乌有。此外，深成指下跌3.25%，创业板指数下跌2.24%。
个股方面，前期多只强势股做了大幅回调。本轮两大龙头金融公司中信建投和PICC本轮领涨的两只金融次新龙头中信建投和中国人保A股,双双跌停，而东方通信、领益智等前期连板妖股也大幅下挫。
事实上，市场长期调整预期，但调整较晚，远远超出预期。那么，我们应该如何看待A股's的快速兴衰呢？巨大的调整后，A股将何去何从？
_大幅上涨必然暴跌。慢牛可以养牛_
央视财经《交易时间》栏目视频
春节过后，A股开始大涨，上证综指从1月4日的2440点涨至3129点，两个月涨幅近30%.东方通信、市北高新、大智慧等一批个股引发资金追逐，短期内翻倍甚至数倍上涨。相关公司多次公布风险，但仍未阻止市场的疯狂炒作。
但是上周五，大盘一天就跌去了4.4%.一批前期高涨的题材股，像东方通信、中信建投、中国人保等，股价直奔跌停。
本轮股价飙升的公司，有不少是没有任何业绩支撑的盲目炒作,又称“爆炒股”和“爆炒股”.
但是从以资金爆炒、控盘程度高、连续快速拉升为特征，凭借热门题材、游资接力追捧，股价疯狂上涨。,的历史经验来看绝大多数“爆炒股”,在飞升之后，
股价会迅速被打回原形，高位“接盘侠”损失惨重。
统计数据显示，自2015年以来，“爆炒股”.的增幅最大，已经超过5倍
在创下最高点后，最大回调幅度平均超过80%，近四分之一的个股最大回调幅度在90%以上。
2015年，“爆炒股”,如至今仍未恢复“元气”暴风集团、李景田、安硕信息、中科金彩、银之杰等。成为了历史上的最高点。
如此大幅的涨跌，对市场和中小散户是非常有害的。2007年春天，垃圾股、鸡犬升天，随后引发530点暴跌。2015年创业板被疯狂炒作，创业板指数市盈率被炒到140倍以上。最后杠杆牛市泡沫破裂，创业板指数三年下跌70%。
行情来得去，去得也快，投资者不仅没法分享市场上涨的红利，有的还成为市场快速下跌的受害者，伤痕累累，血本无归。
经济学博士任泽平对中美股市进行了比较，发现
strong>中国股市牛短熊长、暴涨暴跌，美国股市牛长熊短、涨多跌少。
平均来看， A股 熊市27.8个月，跌幅56.4%，牛市12.1个月，涨幅217.2%， 熊市持续时间是牛市的2.3倍
，呈典型的牛短熊长、暴涨暴跌特征; 美国 熊市持续18个月，跌幅31.5%，牛市47个月，涨幅122.5%， 牛市持续时间是熊市的2.6倍
，呈典型的牛长熊短、涨多跌少特征。
在上周五的快速下跌的刺激下，下一阶段，市场存量资金可能会开始做结构调整。行情也会从快速的全面上涨，转变为结构性的行情。
如何通过制度性、基础性的变革实现A股长期平稳健康发展、变暴涨暴跌为慢牛长牛?这是值得各方深思的。我们期待一个健康成熟稳定的牛市，
股市的“慢牛”将降低股市的投资风险 ，尤其是中小投资者的投资风险，从而使投资者能够充分享受宏观经济增长所带来的红利。
_机构观点：市场化改革方能促进慢牛长牛_
△央视财经《交易时间》栏目视频
哪些因素导致了A股的暴涨暴跌和牛短熊长，这对今后的市场发展带来哪些启示，当前市场处于什么阶段呢?下面是专业机构的梳理与解读↓↓↓
中信证券认为 ， A股市场的机构投资者占比较低，个人投资者和一般法人占比偏高，放大了市场价格的波动。
2017年， 散户和法人股占据A股85%以上的市值 ， 机构投资者占比仅为15%左右。
对比之下，2017年在美股中， 家庭和非盈利机构占比仅为39%，机构投资者占比高达46% ，美国股市由机构投资者主导，长线资金促进价值投资。
招商证券认为 ， 股票发行、退市环节尚未市场化导致A股市场难以形成良性循环。
2013年以来， 美股年均退市公司达到近300家 ，而A股退市企业仅为个位数。
2013年-2017年间， 美股的退市率约为6.24% ，而 A股仅为0.14% 。
由于美股退市企业和IPO企业数量相当，美股上市公司家数稳定在4500家上下，保持着良性的新陈代谢。
海通证券认为 ， 牛市有三个阶段：孕育准备期、全面爆发期、泡沫疯狂期。
现在的市场类似2005年，处于牛市的孕育准备期，盈利回落、流动性改善推动估值修复。
这个阶段的市场上涨由于缺乏基本面支撑，往往会呈现出“进二退一”，轮涨、普涨后会出现较大回撤。
回撤的诱因包括： 国内基本面数据差、金融监管从严，海外经济数据差、美股下跌。
此时应等待基本面拐点出现， 盈利触底+估值上行形成戴维斯双击 ，牛市才会全面爆发。
