鲍里斯施洛斯伯格，金融市场外汇专家，从业30多年，现任BK资产管理公司外汇策略董事总经理
Schlossberg)交易过各种金融工具，从股票到期权，再从股指期货到外汇。2004年，鲍里斯加入了知名零售外汇经纪人FXCM，并帮助公司推出了整个外汇交易培训计划。
鲍里斯施洛斯伯格
2007年，鲍里斯与知名外汇分析师凯西连战一起创立了BK。
外汇方面，目前关注BKForex.com。此外，鲍里斯还是一位知名的财经作家。他的作品有：《货币市场技术分析》(技术
货币市场分析)和《百万交易员：普通人是如何战胜华尔街的》(百万富翁
交易员：日常人们如何在自己的游戏中击败华尔街)等等。
本文将改编鲍里斯《货币市场技术分析》一书中的一篇文章，讲述投资理财的“神话”，介绍现实世界中通过交易获利的方法。
“投资理财策略是非常神圣的，要想成功，所有交易员必须遵循同样的投资理财规则――对交易大众而言，这是最有害的神话之一。”
其实交易只有两种选择，顺势而为或者逆势而为。同样，在投资和财务管理中有两种策略可以遵循：
*不断小有亏损，寄希望于一次偶然巨大的盈利，一雪前耻并最终盈利；
*不断小有盈利，突然遭受一次偶然巨大亏损，希望这次亏损并未蚀本。
当然，新手交易者很少有这个选择：他们只会亏损.有些人长期以来一点一点地赔钱，而有些人甚至在学会使用交易软件之前就已经亏钱到惊人的地步。
新手为什么不可避免地要赔钱？因为他们都是随意交易的。他们很少在计划中使用一致性原则。他们很难理解价格的动态性
流)，即使他们理解，他们也经常误解技术分析的本质。
随机交易是外汇中亏损最快的方式之一。交易软件上显示的交易种类很多，都开始使用随机“抛硬币”的方法和一些基本的投资理财方法，比如，以1美元的风险获得2美元的利润；然后，在几周或几个月内，这些交易品种的发行者将陷入严重亏损或完全破产。
具有讽刺意味的是，“随机进入法”的实践者意外地证明了市场行为不是随机的。如果是随机的，那么他们大概应该和优秀交易者的表现不相上下。然而，可悲的是，就像比赛中打进半场进球的幸运儿永远无法在一对一的比赛中击败职业篮球运动员一样，这些新手交易者在遇到专业技术交易者时也会半途而废。
技术分析不重要，投资理财才重要――这一理念，就像这许多的交易神话一样，是胡说八道。
光靠投资理财并不能让你成为一个成功的交易者。然而，它是所有明智的技术计划的重要补充。
每个交易者都有不同的投资和财务管理策略。对于容易上当受骗的人来说，最有害的神话之一就是投资理财策略非常神圣。要想成功，所有交易者都必须遵循相同的投资和财务管理规则。
这是一派胡言。
事实上，交易者从事交易的时间越长，他们的投资和财务管理技能就会变得越灵活、复杂和有创造力。因为外汇可以为散户提供前所未有的流动性和无限的交易方式，外汇中的投资理财策略可以完全改变。
1:2神话
每一本出版和印刷的交易书籍都在宣传一种最经典的投资交易技巧：
在每次交易中，风险回报比率必须至少为1:2，也就是说，每付出1个点交易风险，你必须设法得到2个点回报。
这样，交易者只需要40%的时间做对，他们对交易仍然有极好的预期。
从表面上看，这个想法听起来合乎逻辑且可行。然而，事实上，从一个角度进行交易是必要的。
风险中挤出2个点回报是相当困难的。我们试试看。首先，观察最小时间段内的价格行为，看看从1个点投资风险中挤出2个点回报有多么困难。在最小的时间内，外汇交易员面临着点差的巨大影响。即使世界上流动性最强的金融工具，欧元/美元货币对的点差也有3个点之多，因此，实际上交易员必须得到5个点回报才能保证挣得2个点收益，这样，为了实现目标，他不得不把风险回报比定为不太现实的1:5。
把投资风险提高到10个点。10个点投资风险要想获得20个点利润仍然需要23个点回报，在像欧元/美元，美元/日元这样货币对中也仅允许7个点的损失风险。实际上，这意味着交易者每付出1个点交易风险必须获得3个点利润，才能达到1:2的风险回报比。
延伸至更长的时间段内，用100点交易风险获得200点利润的目标可能机会更大一点。这时价差的影响就非常小了，只需要203点利润，允许97点损失，这样风险回报比率就很接近1:2了。
但是后退一步讲。如果你在交易中耐心不够，没有等到看见收益的那一刻怎么办？如果你很没有耐心，那你是不是很有可能过早获利了结？比如在100点，甚至是50点时，这样交易的实际风险回报比就从先前预期的1:2，变成了1:1或2:1。你不会按照书籍上教你的那样去做，你会降低利润，不让他们流失。但是考虑到你的性格，你真的会有任何不同的做法吗？
我们假定你是与众不同的。你有圣贤般的好耐性，你能够完全遵守这个规则。设想以下情景：
你在欧元/美元货币对中进行交易。假设你决定在1.2500时做空欧美，止损设在1.2600，目标1.2300。交易进行顺利，价格走势正如你所愿。欧元/美元先是跌至1.2400，然后至1.2350，并慢慢接近1.2300。
价格在1.2335时止跌并慢慢出现反弹迹象，先回升至1.2350，又反弹至1.2375。然而，你很耐心，你有着钢铁般的意志，坚持等待1:2的风险回报比。价格又开始下跌，你开始觉得自己很正确。价格回落到了1.2350、1.2325，跌势很慢但是你肯定能看到胜利的曙光。1.2320，1.2310，1.2305………你已经准备填写套利订单了。价格又下跌了几点，一直探至1.2301，但是，然后它就开始反弹了，一开始很缓慢，接着急速攀升，几秒钟后就到了1.2350，最后到了1.2370。
你保持着镇定，价格差一点就到达了你的目标。它肯定会再次回到那一水平。你不会犯跟其他人同样的错误――降低你的利润。你会继续进行交易，并遵循经典的投资理财规则。
当然，价格再也没有到达1.2300。相反，欧元/美元汇率直线上涨，很快就到了1.2600，将轻易触发你的止损。现在的情形是，你曾有机会获得199点利润，但是最后你却损失了100点。这就是现实！
改进方法
你认为新手交易者经过多少次类似的经历才能摒弃所有的规律及适当的投资交易？因此， 1:2的风险回报策略基本上是一个白日梦，一种理想状态
。实际上，大多数交易者都会用下列两种方法之一改进交易策略。
首先，一旦价格沿着交易利好方向超过风险投资的点数，专业交易者将调整其止损点至损益平衡点，以保证其交易盈利，这叫 利润保护
。因此，在上述欧元/美元案例中，一旦价格攻破1.2400，交易者就应该把止损点调整至1.2500。
然而，对大多数交易者而言，仍有一个困境。假设价格又一直反弹至1.2500，交易者退出交易。那么交易者不会有损失，但也没有任何回报，交易刚刚保本。一切进展都很顺利，最后却没有任何收益，在交易中没有比这更让人沮丧和难受的了。这就等于你努力工作了一整天，最后，工资却从口袋的破洞中漏掉了一样。
所以，许多交易者都采用外扩法（scale-out
approach）。一旦收益与风险投资持平，交易者就会卖出他们一半的头寸。在上述欧元/美元案例中，交易者会在1.2400时平仓一半头寸，然后把止损点调至损益平衡点，保证自己至少能从交易中得到一些利润。
这种方法允许交易者继续进行交易，只要有必要。因为它满足了交易的最基本的欲望――对回报的渴求。在1.2400时，平仓二分之一的头寸，在1.2300将剩余头寸平仓，这样交易者只能得到1:1.5的风险回报比，从字面上看这当然没有1:2理想。但是，交易并不是数字游戏，而是一种心理游戏，而且字面上很漂亮的东西往往是一种心理上的灾难。
专业交易者了解这个事实。他们也知道市场动力学是灵活的，很少遵循死板的风险回报比。时常注意持货量并根据市场状况调整风险参数，通过这些方法，专业交易员不仅能够得到极好的风险回报比，而且能够打造更赚钱的交易。
