#并购；A #
很多民营企业辛辛苦苦十几年，终于拿到了IPO上市，但大股东更着急。一是a股给的估值太低，1亿元的净利润最多给30亿的市值。第二，在IPO最亮眼的时刻，企业很难突破增长瓶颈，实现持续增长。且不说其他中小股东已经套现离场，还得坚持36个月。企业家宝宝真的很苦，但是宝宝说不出来。
前段时间，“金主”机构投资者拒绝接受市值低于30亿元的小公司，危害极大，侮辱性极强。基本上，这意味着中小公司被市场边缘化，越来越边缘化，最后沦为港股市场的那种神仙股。随着注册制的实施，上市公司不再是稀缺资源。相反，市场关注度非常有限。中小市值公司必须有业绩增长预期和市盈率预期。
简单来说，市值=EPS*PE，不敢说戴维斯双击了两者，至少你要选择一个，要么提升业绩要么提升估值。
上市公司为民营企业增加了许多可能性。IPO后，公司获得了独立的融资地位。通过产融结合、并购重组、市值管理，可以抹平公司涨跌周期的波动，或者打开新的赛道，或者扩大营收规模，或者实现产业协同。通过这些操作，已经处于价值流出阶段的公司可以找到新的价值流入业务，从而提高业绩和估值水平。
并购是市场价值管理的重要手段，本质上是公司资源的重新配置。
例如，Luxshare上市时也是一家小盘股公司。它于2004年在王来春成立，早期收入的50%来自富士康。2010年深交所上市，营收10亿元，净利润1.15亿元，2020年918亿元，净利润72亿元，目前市值2600亿元。
李勋从事代工，行业想象空间小。然而，通过不断的收购，李勋Luxshare已经从单一的消费电子连接器制造商发展成为一家平台型企业，全面覆盖连接线、连接器、音响、天线、无线充电、振动电机等多元化的元器件、模块和配件。
Luxshare的并购；a思路：单件-模块件-整机组装
(1)第一，通过横向整合，我们将吃掉电缆和连接器领域的对手，成为领导者。
(2)将再次进行垂直整合，快速切入一个新的领域：声学组件、柔性板、摄像头模组。
早期业务：电子连接线和连接器
2011年收购昆山联涛60%股权(生产连接线产品，在IPAD上使用，进入苹果链)
2011年收购科尔通信，进入通信领域，成为华为和艾默生的连接器供应商。
2012年收购福建元光电设备公司，切入汽车电子领域。
2012年以双赢的方式收购珠海，切入3G和智能手机链，进入FPC。
2016年收购苏州美特进入声学领域，渗透进苹果声学供应链，2017年上半年成为Airpods供应商。
2020年，计划全资收购威斯顿的两家全资子公司，后者将收购IPHONE的关键代工业务。
通过不断的并购，Luxshare超越富士康，成为行业龙头。这是一个非常典型的案例。
并购。a可以纵向整合上下游产业链，围绕核心竞争力横向扩张，开辟新的赛道，这要看各个公司的情况。我将在我的读书笔记中讨论它。
最近在看公司并购整合方面的书，打算做一系列读书笔记，加深理解。
2021年8月18日
