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我们同学都知道,风险投资公司的投资过程包括四个步骤:募资、投资、管理、退休。今天就来说说项目融资人关心的投资决策过程,即投资公司在投资过程中涉及哪些步骤。
每个风险投资机构都有自己的特点,也有自己关注和感兴趣的领域。没有一家公司投资所有领域。毕竟,风险投资公司的人力和专业知识有限,很难在到处撒网的模式下做好投资。例如,我们的智能产业发展基金主要集中在人工智能、物联网、大数据、区块链等领域的投资。还有一个新基建基金,重点投资新基建、新能源、智慧城市、智慧安防等领域。
前面说过,每个投资公司都有自己的投资规模和阶段。有播种阶段、早期阶段或生长阶段的。一般来说,投资机构聚焦不同阶段的单个项目投资规模差异较大。
比如红杉资本,一期基金往往超过10亿元和20亿元。如果每个公司只投资1020万元,那么对应的投资应该是100到200家公司,几年之内对应的合伙人要筛选上千家公司,每个合伙人要在100多家被投资的公司担任董事,这显然是不现实的。
所以每次投资的金额不能太小。比如单笔投资5000万元,那么100亿元的基金只需要投资20家公司,大大提高了投资的成熟度,也大大降低了股权投资合伙人的管理难度。
当盛大网络需要筹集5000万美元时,它找到了联想投资。当时联想投入的基金管理规模只有3000万美元,对于盛大来说是不够的。
下面我们来详细说说投资公司常见的投资流程。我把投资决策过程分为十二个步骤。
第一步是找投资项目,投资项目来源多种多样,每个机构都差不多。主要是被邀请参加各种投资竞赛或投资会议的项目、长期合作的投资咨询公司推荐的项目、高校研究院、商会协会、园区管理委员会等推荐的项目。以及项目方建议张贴其邮箱的项目。
第二步是接收和检查商业计划,从众多商业计划中选择相应的商业计划,并在下一步相互沟通。
第三步,投资者与企业家面对面沟通。对于业务计划中这个不明确的部分,可以进行多次详细深入的沟通。所以,对于任何来源的任何项目,首先要打动风险投资公司的一个人,才有机会在公司内部体系中推广。这个人可能是你正在面试的合伙人或投资经理。
第四步是内部推荐。如果你面试的合伙人或投资经理对你的项目印象深刻,他们会在投资公司的定期内部项目评审会议上推荐这个项目进行讨论和排名。
第五步是内部审核和调整。如果这个项目能够在投资公司内部受到青睐,进入潜在投资项目名单的前列,那么投资者就会对这个项目做一些初步的尽职调查。
第六步是尽职调查和签署投资意向书。投资公司尽职调查人员对项目进行调查后。并对公司的情况做了一些验证和核实,发现项目确实不错。然后投资公司安排与项目方谈判沟通,签订项目投资意向书。
第七步是第二个深入尽职调查阶段。由于投资意向条款清单并非最终投资协议,投资公司随后会对项目进行详细深入的尽职调查,甚至聘请外部第三方专业机构对公司bu进行全面了解
第八步,中投公司做出决定。如果彻底调查非常满意,那么该项目将被放入投资决策委员会,即公司投资的最高决策机构,做出最终的初审决定。
第九步:签署投资协议。项目一旦通过投资决策,投资公司将根据投资协议条款清单的内容起草并签署一系列与投资相关的法律文件。
第十步,投资转让,股权投资公司按照约定的批次和时间将投资基金中的投资资金汇入创业公司账户,完成初始投资和后续投资。
第十一步:股权变更与管理。第一次投资后,投资公司会派一个项目经理。作为公司董事或监事,督促创业公司变更工商登记,适度参与公司后期发展,并在其能力范围内提供一系列投后服务。
第十二步。投资公司根据协议出售或寻找合适的时机。
其所持有的创业公司的股份实现套现退出。公司老板不了解股权,就不了解真正的公司在资本市场的价值;公司财务不了解股权融资
就如司机开车找不到加油站;公司高管不了解股权激励,就不知道如何申请和维护自己合规权益。
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