智通财经APP获悉，兴业证券发布研究报告称，在负债端和养老金、财富管理相对疲软的大趋势下，储蓄业务可能成为重点竞争领域，投资收益率需求将大幅提升；同时，考虑到长期利率下行趋势，二代二期项目将改变部分资产偿付能力的确定方法，未来长期和权益类资产配置的延伸将是构建保险资金收益优势的核心。03010着陆
一方面拓宽了保险资金用途，特别是放宽了股权投资范围限制，使得保险机构大规模资产配置更具选择性和灵活性，行业长期投资收益有望更好；又一个一方面
保险资金积极参与产业投资基金和私募股权基金，也将为多层次资本市场提供长期资金来源，助力高新技术产业等实体经济发展。建议关注
中国平安(601318。SH)，中国太平洋保险(601601。SH)和中国人寿保险(601628。SH)。
事件：
2021年12月17日，中国银行业监督管理委员会发布《通知》(以下简称《关于修改保险资金运用领域部分规范性文件的通知》)，对保险资金运用领域现行规范性文件进行清理，修订规范性文件14件。
工业证券的要点如下：：
总的来说，《通知》中14个修正案的目的可以分为三类：：和1).
拓宽保险资金股权投资范围，放宽私募股权基金、风险投资基金限制，帮助保险资金为实体经济提供长期资金。：包括允许保险基金被非保险金融机构实际控制的股权投资基金；取消保险资金投资单一风险投资基金的募集规模限制；允许保险私募基金发起人及其所属保险机构根据投资策略自主选择投资比例。
2)
提高：保险机构的投资自主权包括放宽对参与证券交易的服务经纪人和托管人数量的限制；删除投资管理能力“备案制”的实质无效条款；取消部分常规报送要求，降低投资管理能力信息披露频次。
加强3)：风险管控包括防范境外融资风险、防范非标房地产和金融产品信用风险等。
影响：和1)
保险资金的进一步丰富将有助于优化大规模资产的配置结构。目前，债券和存款类资产在保险资金运用中占比相对较高，而权益类资产占比相对较低。这一次，拓宽保险机构股权投资范围，保险机构可以通过适当改变股权投资比例来调整整体投资收益水平。
2)
保险机构可加大风险投资基金和私募股权基金的投入，增强保险对实体经济的金融支持。《通知》使得风险投资基金对保险资金的选择更加广泛，增强了保险资金在私募基金中的投资灵活性；此外，保险公司投资私募基金的决策过程大大减少，有助于提高保险资金对私募基金的投资决策效率。
3)
保险机构可增加标准化产品投资，降低投资信用风险。003010在现行保险资产比例要求的基础上，增加投资非标准化房地产和金融产品的比例上限，将“不在银行间市场、证券交易所市场和国务院同意的其他交易市场交易的资产”的上限降低5%。保险机构可能会减少此类非标产品的配置，增加对标准化产品的投资，这将有助于防范非标准化资产领域的信用风险。
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