今年上半年，华安证券营业收入和归属于母公司股东的净利润双双下滑。截至9月7日，公司股价年内下跌19.13%，而申万三级行业指数中的证券指数上涨0.49%。
《投资时报》研究员文清
8月下旬，华安证券股份有限公司(以下简称华安证券，600909。SH)发布2021年半年报，“中考”成绩单向投资者揭晓。
半年报显示，2021年上半年，华安证券实现营业收入15亿元，同比下降9.84%；归属于母公司股东的净利润6.14亿元，同比下降3.90%。营业收入和归母净利润双双下滑。
纵向来看，华安证券中期营收增速自2020年以来持续放缓，尤其是今年上半年，营业收入负增长。横向来看，华安证券今年上半年营收增速在50家a股上市券商(按申万三级行业分类，下同)中排名第45位。
营收净利润不佳，子公司成为拖累。2021年上半年，华安证券5家全资子公司中，2家营业收入为负，1家收入为零；五家子公司合计净利润亏损近8900万元。
此外，华安证券的股价表现也不尽如人意。截至9月7日，今年以来，公司股价累计下跌19.13%，而申万三级行业指数中的证券指数累计上涨0.49%。
《投资时报》就上述营收、净利润、股价等问题向华安证券发去沟通函，但截至发稿，尚未收到回复。
营收净利双双下滑
中证协统计显示，2021年上半年，139家证券公司实现营业收入2324.14亿元，同比增长8.91%；净利润902.79亿元，同比增长8.58%。在行业整体经营状况向好的趋势下，华安证券却逆势而上，营业收入和归母净利润均出现下滑。
华安证券半年报显示，公司2019年至2021年各年上半年营业收入分别为14.36亿元、16.64亿元和15亿元，同比增速分别为77.32%、15.81%和-9.84%。2019年至2021年各年上半年归属于母公司股东的净利润分别为5.58亿元、6.39亿元和6.14亿元，同比增速分别为127.84%、14.45%和-3.90%。可以看出，近两年来，华安证券中期营收和归属于母公司的净利润增速逐渐放缓，尤其是2021年上半年，公司营业收入和归属于母公司股东的净利润双双缩水。
Wind数据显示，50家a股上市券商中，2021年上半年营业收入和归属于母公司股东的净利润同步下滑的仅有5家，华安证券就是其中之一。
业务方面，2021年上半年，华安证券证券经纪业务、期货经纪业务、信用交易业务营业收入较去年同期增长，证券自营业务、投行业务、资产管理业务营业收入下降。
具体来看，2021年上半年，证券经纪业务实现收入4.9亿元，同比微增0.23%；经纪业务实现收入1.93亿元，同比增长48.96%；信用交易业务实现收入3.72亿元，同比增长31.32%；自营证券业务实现收入2.82亿元，同比下降30.4%；投行业务实现收入0.72亿元，同比下降31.91%；资产管理业务实现收入2.42亿元，同比下降18.71%。
其中，证券自营业务收入排名第三，今年上半年营业收入同比下降高达30%，成为华安证券今年上半年收入不佳的最大拖累因素。
从毛利率的角度来看，毛利marg
华安证券半年报显示，2021年上半年，其全资子公司——华安期货、华安新兴、华富瑞兴、华富叶嘉、华安金控的营业收入分别为1.93亿元、164万元、-5558万元、-5592万元、0万元。净利润分别为3448万元、75万元、-5858万元、-6099万元和-464万元，合计-8898万元，三家全资子公司亏损。
其中，华富瑞兴的主营业务是金融产品投资和股权投资。其2019年至2021年各年上半年营业收入分别为2556万元、-4931万元和-5558万元，净利润分别为2220万元、-5796万元和-5858万元。可以看到，这两年，华福瑞幸的营收和净利润是一起下滑的。2020年上半年和2021年上半年，华福瑞幸亏损超过5000万元。
与华福瑞幸类似，从半年度业绩来看，华福叶嘉近几年的盈利能力也是一年不如一年。华嘉业的主要业务是以非公开方式向投资者募集资金设立投资基金，并为客户提供股权投资的财务顾问服务。从2019年到2021年
度上半年的营业收入分别为6488万元、5838万元、-5592万元，净利润分别为4831万元、3523万元、-6099万元。前两年上半年该子公司还能保证盈利，2021年上半年急转直下，亏损6000多万元。为什么2021年上半年全资子公司盈利状况如此不乐观？之后是否会采取应对措施来推动全资子公司的经营发展？对于《投资时报》研究员的疑问，华安证券并未予以回应。
除此之外，《投资时报》研究员注意到，2021年6月―8月，华安证券已有4名高管离职，分别是总经理助理张敞、职工监事丁峰、首席风险官刘晓东、监事李永良。其中，张敞、丁峰辞职后仍然在公司担任其他职务，刘晓东辞任首席风险官后仍然在公司担任合规总监职务，而李永良辞职后将不在公司担任任何职务。
为什么3个月来就有4名高管离任？对此，华安证券未予回应。
