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创业板一日持股法,创业板公司上市前的员工持股方案

  

  一般来说,股权比例意味着控制和决策。很多人说6控股对7%有绝对的控制权,但随着股权激励,等投资者的引入。创始人股权比例被稀释.   

  

  在这种情况下,如何保持对公司的控制权?   

  

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有限合伙企业基本架构

  

在这种架构中,股东并不直接持有核心公司股权,而是通过有限合伙企业的形式,间接持股核心公司。

  

这个架构的搭建过程为:(1)创始人(实际控制人)设立一人有限公司;(2)一人有限公司作为普通合伙人(GP),高管和资方作为有限合伙人(LP),共同设立有限合伙企业;(3)有限合伙企业持股核心公司。

  

我们来看一个通过有限合伙进行架构的实际案例。蚂蚁金融服务集团起源于2004年成立的支付宝,20133月,阿里宣布将以蚂蚁金服为核心筹建小微金融服务集团。目前蚂蚁金服排名第一,估值已经达到亿元,而马云就是通过有限合伙架构,以1070万元撬动了一个万亿市值的金融帝国。

  

  

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二元股权结构

  

采用“二元股权结构”,即将股权比例与表决权比例或分红权比例做不等比例的安排,进行分离设计。也就是常说的 同股不同权

  

。如持股比例为10%,但表决权比例为30%,分红权为5%。

  

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工会持股模式

  

工会持股模式,这种主要用于技术类型的公司,特别是需要脑力技术的公司,公司在做 股权激励

  

的时候,把员工放在工会里,而工会由创始人控制,从而控制业务公司。

  

这种模式典型的成功案例是华为,华为有好几万员工都在工会里,但是工会是由任正非控制的,进而任正非完全控制华为。任正非持股1%就能控制华为,很多人以为任正非控制华为的关键在工会持股,其实并不是。

  

以下是华为的股权架构图,到2020年9月任正非的持股只剩下0.88%了,工会持股是99.12%。而99.12%的持股是由董事长控制的,不是由任正非控制。

  

  

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AB股模式

  

AB股模式AB股模式是将股权分为两种类型,引进投资人的股权是A类型的,创始人拥有的是B类型的股权,而在决策权(投票权)上B类型股权=NA类型的股权,通常N是10的倍数,这种AB股权模式可以使得低股权比例也能控制公司,比较典型的案例是京东股权模式。目前对于有限公司AB股权模式是没有限制的,而对于股份公司,目前只有科创板上市的股份公司才可以设置AB股权模式。

  

比如京东、美团、小米等众多在美股或港股上市的公司都采用了AB股模式。在国内,科创板、创业板上市符合条件的公司可以采用AB股,上新三板符合条件的公司也可以采用AB股,国内的非上市有限责任公司则可以不受限制的实行AB股。

  

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多层企业架构模式

  

多层公司架构模式,多层公司架构的模式就是在原本开展业务的公司上再成立一家公司,最上层的公司的大股东担任业务公司的法定代表人,这样实际经营业务的公司的股东为法人独资的公司,可以

  

_避免因自然人股东较多而产生股权纠纷_ ,进而影响业务公司的发展。通过多层公司架构模式, _自然人股东之间的纠纷可以在与业务公司无关的上层公司解决_

  

,防止公司陷入僵局,这种模式可以参见联想控股。

  

比如360公司在A股主板上市,不能采用AB股。但通过搭设两层架构之后,把36家投资人装入上一层公司作为间接股东,周鸿祎虽然只是持股23%却控制64%的投票权,变相的实现AB股功能。

  

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关建资源控制

  

在企业的资源要素中有一些是关键资源,是战略的胜负手。比如:技术、知识产权、人力资本、客户、供应链体系,掌握公司的重要资源的主要渠道,或者担任公司的法定代表人或执行董事等,即使低比例股权,也能一定程度上控制公司。

  

  

很多企业家没有抓紧控制权,导致自己打下的江山被他人所夺,事实上,公司控制权的门道很多,股权并不总是等于控制权,不要以为持股51%甚至67%就高枕无忧了。

  

_实操中,需要结合公司自身所处的行业、竞争市场、资源需求、人才配置等因素充分考虑,对股权结构分配和公司治理机制模式做好选择。_

  

来源:大壮君

  

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